傳利率市場化方案獲批專家稱銀行已有應(yīng)對

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 涂穎浩 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 涂穎浩 發(fā)自上海

7月30日，《財經(jīng)》消息稱，央行已經(jīng)制定了推進(jìn)利率市場化進(jìn)程的整體改革方案，并在近期國務(wù)院常務(wù)會議上獲得批準(zhǔn)。

中國銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征表示，貸款利率放開后，市場對利率市場化方案已有預(yù)期。該方案不論對銀行還是對市場來說，都是應(yīng)有之意，對銀行的影響也不大。

方案基本符合預(yù)期

根據(jù)《財經(jīng)》了解到的方案細(xì)節(jié)，綜合各方面意見與訴求，央行為利率市場化進(jìn)程設(shè)定了近期、近中期和中期目標(biāo)：近期目標(biāo)是建立健全自主定價機(jī)制、取消貸款利率下限；近中期目標(biāo)是形成較為完善的市場利率體系、健全中央銀行利率調(diào)控能力；中期目標(biāo)是全面實(shí)現(xiàn)利率市場化，使央行形成通過政策利率來進(jìn)行宏觀調(diào)控的能力。

基于上述設(shè)計(jì)，在已經(jīng)出臺政策措施的基礎(chǔ)上，近期央行有望通過簡并基準(zhǔn)利率期限檔次、建立主導(dǎo)利率集中報價和發(fā)布機(jī)制、發(fā)行大額存單等方式來穩(wěn)妥推進(jìn)利率市場化的進(jìn)程。

交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為：“具體的細(xì)節(jié)尚不可知，但就上述幾點(diǎn)來看基本符合市場預(yù)期。”

曹遠(yuǎn)征對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“上述方案可以說不出意外。貸款利率放開之后，貸款利率已并非強(qiáng)制性和約束性的，貸款檔次的簡并意義已經(jīng)不大了。由于市場還需有定價的基礎(chǔ)，因此縮減和取消都是意料中的事。”

上述媒體獲悉的方案表明，貸款利率方面，央行計(jì)劃將貸款基準(zhǔn)利率的期限檔次由五檔簡并為三檔，即將目前六個月以內(nèi)（含）、六個月至一年（含）兩檔歸并為一年以內(nèi)（含）一檔。將一年至三年（含）、三年至五年（含）兩檔歸為一年至五年（含）一檔。仍保留五年以上的檔次。

銀行已有對策

為化解放開存款利率上限的沖擊，央行希望能通過逐步擴(kuò)大負(fù)債產(chǎn)品市場化定價范圍等方式來有序推進(jìn)。在具體路徑設(shè)計(jì)上，央行希望從允許合格審慎機(jī)構(gòu)在銀行間同業(yè)市場上發(fā)行同業(yè)存單入手。在同業(yè)存單取得成功經(jīng)驗(yàn)后，再發(fā)行面向企業(yè)及個人的大額存單。

對此，曹遠(yuǎn)征認(rèn)為：“存款方面也是預(yù)計(jì)到的，存款逐漸分流，通過品種分開，包括上述的大額存單的品種，預(yù)計(jì)還會有其它品種逐漸從存款中分離出來。其他的難度就不大了，最小的一塊零售存款跟個人客戶風(fēng)險相關(guān)，這就需要在存款保險制度建立起來之后放開，一旦出現(xiàn)問題可以由保險公司來承擔(dān)。因此這個方案不論對銀行還是對市場來說，并不是什么新消息，是應(yīng)有之意，對銀行的影響也不大。”

據(jù)悉，在貸款利率下限取消后，央行將建立貸款的主導(dǎo)利率集中報價和發(fā)布機(jī)制，在報價團(tuán)成員自主報出本行對其最優(yōu)質(zhì)客戶貸款利率的基礎(chǔ)上，由全國銀行間同業(yè)拆借中心計(jì)算并對外公布主導(dǎo)利率的平均利率。

“主導(dǎo)利率未來會慢慢做成銀行最優(yōu)惠利率的集中報價，在這個報價上加點(diǎn)。這種定價機(jī)制很可能存在于貨幣市場上，目前的Shibor利率已比較健全，在某種意義上接近Libor利率機(jī)制，銀行根據(jù)其運(yùn)營成本保持最低價格加權(quán)平均以后產(chǎn)生一個基準(zhǔn)利率，其他利率可在此基礎(chǔ)上根據(jù)銀行自己的運(yùn)營成本和風(fēng)險情況加減點(diǎn)生成。”曹遠(yuǎn)征認(rèn)為。

面對利率市場化持續(xù)推進(jìn)，商業(yè)銀行又該如何應(yīng)對？曹遠(yuǎn)征認(rèn)為：“銀行可能早就找到對策。”理由主要有三點(diǎn)：“一是去年央行兩次下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率下限，說明市場競爭的定價機(jī)制已基本形成；二是流動性風(fēng)險的出現(xiàn)，使銀行已經(jīng)加強(qiáng)了風(fēng)險管理；另外，實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)注的是利息成本變化，可以看到去年6、7月到現(xiàn)在基本利率是向下走的。”

對銀行來說，利率市場化意味著息差收窄和利潤受擠壓。曹遠(yuǎn)征并不認(rèn)為當(dāng)前上述問題會對銀行造成多大的影響，“利差收窄是對原有經(jīng)營模式的挑戰(zhàn)，但銀行也正在轉(zhuǎn)型，銀行中間業(yè)務(wù)處于增長之中，銀行投行化的價值取向也越來越明顯，正是這些條件構(gòu)成了利率市場化進(jìn)一步推進(jìn)的基礎(chǔ)，這些問題銀行都有預(yù)料到，也都有應(yīng)對的措施。”