卷土重來 美國金融股有望奪回市值王座

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊可瞻    

每經(jīng)記者 楊可瞻

華爾街的銀行、券商和保險商正重新成為投資者的最愛，受益于金融行業(yè)快速的盈利增長，美國金融股有望自金融危機以來首次重奪標普500指數(shù)市值最大行業(yè)的王座。

盈利為所有行業(yè)最好

上輪金融危機后的很長一段時間內(nèi)，美國金融股都令投資者避之不及。

但現(xiàn)在，買入金融股重新成為一種潮流。彭博匯編的資料顯示，銀行、保險公司和券商在標普500指數(shù)中所占據(jù)的比重高達16.8%，較2009年的比重增加接近1倍，僅次于科技股17.6%的市值比。

投資者追捧科技股并不難理解，后者普遍有著極其吸引人的盈利模式和前景，令市場可以不太去計較盈利水平，但為何炒高金融股？《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，以業(yè)績?yōu)槔?，在最新的一個財季，金融行業(yè)50家公司的收入比預期高出2.7%，僅次于石油及天然氣（6.2%），凈利潤高出預期8.7%，位列十大行業(yè)之首。

而以業(yè)績增速來看，在最新的一個財季，金融行業(yè)營業(yè)收入同比增長8.3%，位列全行業(yè)之首；凈利潤同比暴增35%，跑贏第二名的消費服務行業(yè)27個百分點。

換句話說，金融行業(yè)的盈利不僅遠超出市場預期，指數(shù)漲幅更領(lǐng)先于其他絕大多數(shù)行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，道瓊斯金融股指數(shù)累計上漲24%，回報率僅次于醫(yī)療保健指數(shù)（28%）,其中表現(xiàn)最好的是壽險股和全保險股票。

市值登頂伴隨大牛市

美國金融股有望重奪市值寶座，對投資者而言到底意味著什么？StifelNicolaus&Co市場策略師凱文·卡隆表示，銀行業(yè)表現(xiàn)良好讓投資者對實體經(jīng)濟有了更多的信心，沒有金融行業(yè)支撐，很難想象其他行業(yè)會運轉(zhuǎn)順利。

卡隆的話并不假，在開始于2002年的那一輪美國經(jīng)濟擴張期（經(jīng)濟年增3.5%）中，銀行股的市值是標普500指數(shù)中最大的，推動標普500指數(shù)在隨后的暴漲中，漲幅超過1倍；回到1990年，當時銀行股的市值比重高達18.8%，而標普500指數(shù)在隨后10年上漲超過3倍。

“金融股正在卷土重來”，RaymondJames&Associates首席投資策略師JeffSaut稱，“從經(jīng)濟的角度來說，這意味著銀行體系比以前更健康，將有助于金融體系的錢最終流向?qū)嶓w經(jīng)濟并降低企業(yè)融資難度?！?/p>

據(jù)通貨監(jiān)理局數(shù)據(jù)，截至去年12月，摩根大通、高盛、美國銀行、花旗和摩根斯坦利掌控了95%的美國銀行業(yè)95%的現(xiàn)金和衍生品交易，對此，Silvercrest資產(chǎn)管理的副主席StanleyNabi指出，“監(jiān)管局要確保這些銀行不會再次提升業(yè)務風險?！?/p>

值得一提的是，在截至6月底的第二財季，這5家美國最大銀行的基本EPS平均同比增長60%，其中表現(xiàn)最好的是高盛，同比增幅竟高達114%。

不過，辛辛那提Bahl&Gaynor的基金經(jīng)理馬特·麥考尼克卻提醒稱，“投資者有點過于樂觀了，今年我更愿意押注科技股而不是金融股。”