鄭眼看盤：刺激預(yù)期略降 短炒或告一段落

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周一滬綜指縮量上漲0.98%至2059.39點(diǎn)，深綜指縮量大漲2.26%至961.41點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)放量大漲3.95%至1139.57點(diǎn)，創(chuàng)本輪反彈新高。

國務(wù)院副總理馬凱的一席言論，可能是創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)勢的原因之一。在國務(wù)院召開的“全國小微企業(yè)金融服務(wù)經(jīng)驗交流電視電話會議”上，馬凱要求證監(jiān)會、銀監(jiān)會等支持 “小微企業(yè)金融服務(wù)”。此外，央行行長周小川也在這個電話會議上也提到了小微企業(yè)融資，周小川說：“繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持合理的貨幣信貸總量，大力發(fā)展多種融資方式，拓寬小微企業(yè)多元化融資渠道?！?/p>

創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)勢的另一原因，是上周五國務(wù)院總理李克強(qiáng)部署經(jīng)濟(jì)工作時，有大量關(guān)于扶持“信息消費(fèi)”的內(nèi)容，這些利好較為直接，相關(guān)個股中的主力借機(jī)炒作也很正常。

權(quán)重股在之前其實還表現(xiàn)不錯，但到了后市多數(shù)品種有所走弱。不過，權(quán)重股中券商股表現(xiàn)相對較強(qiáng)，顯然這也與消息面相關(guān)，因近期關(guān)于“T+0”的傳聞極盛。

筆者一直認(rèn)為“T+0”有以下幾個好處：第一，可減少機(jī)構(gòu)大戶相對于散戶的優(yōu)勢，因目前的“T+1”制度對持倉量極大的機(jī)構(gòu)基本上沒太多限制；第二，新股首日尾市狂拉和各種離奇的停牌現(xiàn)象將基本上得到根除，這也節(jié)省了許多無謂的監(jiān)管成本；第三，融資融券的操作將變得更加對稱。

昨天公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)自然極受關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，我國二季度GDP同比增7.5%，增速弱于首季的同比增7.7%，但符合預(yù)期。這樣的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)雖然弱了一些，但筆者認(rèn)為還算過得去，所以反而可能構(gòu)成周期類股的利空，因近期市場猜測管理層或?qū)?jīng)濟(jì)采取一些刺激政策。

以7.5%的增長率而言，雖然遠(yuǎn)不及以前均值，但在全球圍內(nèi)仍是極高的，這樣的增長率還進(jìn)行刺激的話，似乎有點(diǎn)說不過去。即使在2008年底及2009年初，當(dāng)時也是在增長率低于7%后才上了大量的基建項目。筆者個人認(rèn)為，因一些顯而易見的原因，現(xiàn)在的決策層不可能比當(dāng)時的決策層在刺激方面出手更早。

后市方面，筆者估計股指很難走得太遠(yuǎn)，因在經(jīng)濟(jì)形勢方面，目前情況并沒有變化，管理層的政策意圖也不太可能發(fā)生急速轉(zhuǎn)折；在資金方面，雖然近期資金量較前期寬松得多，但預(yù)計管理層不會將激進(jìn)的金融機(jī)構(gòu)及地方政府喂得太飽，所以以后的資金面極可能稍稍偏緊一些，至少會緊于去年及今年上半年。

操作方面，筆者建議未來逢高減磅，無論是大盤股還是小盤股。筆者猜測前一陣剛興起的對經(jīng)濟(jì)刺激的預(yù)期將會弱化，由于這幾天的上漲是由權(quán)重股帶動，所以就主板而言，將可能進(jìn)入震蕩階段，并有可能逐漸走軟，建議操作上可逢高減磅。

創(chuàng)業(yè)板方面，雖然近期政策極為配合，該板塊走勢也極強(qiáng)，但考慮到其有走“擴(kuò)散三角型”的嫌疑，加上IPO重啟、國債期貨推出的概率均較大，所以也應(yīng)趁高減磅。