安防企業(yè)45億借殼飛樂股份

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習記者 蒙湘林    

每經(jīng)實習記者 蒙湘林

停牌3個多月的飛樂股份今日終于復牌，此前被市場寄予厚望的重組預期也得到兌現(xiàn)。

今日，飛樂股份（600654，前收盤價4.63元）披露，公司擬向目前的控股股東儀電集團及其關聯(lián)方儀電資產(chǎn)出售資產(chǎn)及負債；同時向中恒匯志發(fā)行股份購買其持有的中安消100%股權，購買價為45億元；另外向中恒匯志控股股東涂國身發(fā)行股份募資不超過11.25億元。

如此一來，中安消將成功借殼飛樂股份上市，而飛樂股份的主營業(yè)務將變?yōu)榘卜罉I(yè)務。以上發(fā)行股份數(shù)量由募資金額除以發(fā)行價格，發(fā)行價格均為4.39元/股。

據(jù)公告披露，飛樂股份此次重大資產(chǎn)重組構成借殼重組，重組完成后，飛樂股份控股股東和實際控制人將發(fā)生變化，中恒匯志將取代儀電集團成為控股股東，涂國身將取代上海市國資委成為實際控制人。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，新老東家都為此次重組破費不少。公告顯示，飛樂股份出售的資產(chǎn)與負債賬面凈值8.74億元，估算后的預估值為13.08億元，這意味著儀電集團的支付費用溢價近50%。

而飛樂股份擬購買的中安消資產(chǎn)賬面凈值3.7億元，預估值為48.69億元，溢價1216%。經(jīng)交易雙方初步商定，購買資產(chǎn)的交易金額初定為45億元，溢價水平仍超過11倍。

飛樂股份溢價11倍購買的新資產(chǎn)到底如何呢？據(jù)公告介紹，中安消是安防和消防系統(tǒng)集成、產(chǎn)品制造和運營服務提供商，其2011、2012年凈利潤分別為6500萬元、1.1億元。截至今年6月30日，中安消凈資產(chǎn)為3.7億元。中安消旗下五家子公司均涉及安防業(yè)務，擁有眾多相關專利和商標。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，《中國安防行業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》提出，到“十二五”末期，安防運營及各類服務業(yè)所占比重達到20%以上。但前述投資人士認為：“安防領域龍頭企業(yè)?？低暎?02415，收盤價20.60元）、大華股份（002236，收盤價42.20元）實力強勁，轉(zhuǎn)型安防的飛樂股份將面臨不小壓力。”