QFII擴(kuò)容至225家 兩行業(yè)17只重倉(cāng)股逆勢(shì)領(lǐng)漲

本報(bào)記者 趙子強(qiáng) 任小雨

編者按：5月份又有5家境外金融機(jī)構(gòu)獲得合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)資格，獲準(zhǔn)投資內(nèi)地資本市場(chǎng)。截至5月底，累計(jì)已有225家海外機(jī)構(gòu)獲得QFII資格。作為投資理念相對(duì)成熟的海外投資者，QFII的投資思路一直備受A股市場(chǎng)參與者的關(guān)注。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，5月30日滬深兩市調(diào)整以來(lái)，174只QFII重倉(cāng)股中有72只期間跑贏大盤(pán)，占比41.38%，表現(xiàn)出良好的抗跌性，顯示出QFII投資穩(wěn)健的特征。其中，強(qiáng)勢(shì)股集中的行業(yè)為醫(yī)藥生物（10只）和交通運(yùn)輸（7只）。本版今日特對(duì)QFII青睞的上述行業(yè)和個(gè)股進(jìn)行分析解讀，以饗讀者。

醫(yī)藥生物

10只個(gè)股5月30日以來(lái)領(lǐng)跑大盤(pán)

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，QFII一季度重倉(cāng)13只醫(yī)藥生物股，其中，有10只個(gè)股5月30日以來(lái)漲幅跑贏大盤(pán)（期間上證指數(shù)下跌7.09%），它們分別為：益佰制藥（12.85%）、千紅制藥（11.43%）、瑞康醫(yī)藥（5.29%）、華潤(rùn)雙鶴（3.37%）、華潤(rùn)三九（1.54%）、康芝藥業(yè)（0.00%）、羚銳制藥（-0.71%）、云南白藥（-2.91%）、新和成（-3.05%）和天壇生物（-6.30%）。

從昨日走勢(shì)來(lái)看，這10只個(gè)股中，有4只個(gè)股昨日實(shí)現(xiàn)上漲，它們分別為：瑞康醫(yī)藥（1.63%）、天壇生物（1.07%）、華潤(rùn)雙鶴（0.57%）和千紅制藥（0.31%）。

資金流向方面，5月30日以來(lái)漲幅跑贏大盤(pán)的QFII重倉(cāng)股中，共有5只個(gè)股受到大單資金的青睞，累計(jì)大單資金凈流入為1.09億元，它們分別為：華潤(rùn)雙鶴（6088.07萬(wàn)元）、益佰制藥（1856.04萬(wàn)元）、千紅制藥（1629.61萬(wàn)元）、瑞康醫(yī)藥（862.68萬(wàn)元）和華潤(rùn)三九（470.19萬(wàn)元）。

中航證券認(rèn)為，市盈率的高低應(yīng)該和行業(yè)增速保持一致，一旦行業(yè)估值過(guò)高，消化的壓力就比較大，按照當(dāng)前政策及醫(yī)改的進(jìn)程來(lái)看，醫(yī)藥行業(yè)整體的成長(zhǎng)性仍然比較確定，平穩(wěn)增長(zhǎng)或成為行業(yè)短期發(fā)展的主旋律。

此外，宏觀經(jīng)濟(jì)平緩向下的趨勢(shì)短期內(nèi)不會(huì)改變，通脹轉(zhuǎn)向通縮的信號(hào)變強(qiáng)，二級(jí)市場(chǎng)投資以防御為主。醫(yī)藥行業(yè)剛性特征明顯，成長(zhǎng)性比較確定，但考慮到行業(yè)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力已經(jīng)發(fā)生變化，也帶來(lái)了一些不確定性，結(jié)合當(dāng)前的估值，維持醫(yī)藥板塊整體中性評(píng)級(jí)，給予化學(xué)制劑、中藥和醫(yī)藥商業(yè)板塊增持評(píng)級(jí)。

投資策略方面，中航證券表示，2013年中期的投資策略主要圍繞四個(gè)方面展開(kāi)：一是產(chǎn)品和基層醫(yī)療需求相關(guān)；二是受益于政策、整合預(yù)期強(qiáng)烈的企業(yè)；三是創(chuàng)新仿制能力突出，具備壟斷優(yōu)勢(shì)的細(xì)分領(lǐng)域龍頭；四是掌控稀缺資源、價(jià)值再造能力突出的企業(yè)。

益佰制藥（600594.SH）

5月30日以來(lái)上漲12.85%

QFII重倉(cāng)股——益佰制藥，在市場(chǎng)大幅下跌情況之下，該股卻逆市上漲12.85%，最新收盤(pán)價(jià)為31.39元，期間大單資金凈流入1856.04萬(wàn)元。

從股東進(jìn)出來(lái)看，一季度末的前十大流通股股東中，共有6家基金、1家QFII合計(jì)持有7736.93萬(wàn)股，其中南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)基金持有550.68萬(wàn)股，為本期新進(jìn)；哥倫比亞大學(xué)持有800.55萬(wàn)股。2013年一季度末股東人數(shù)較上期略增，籌碼集中度較高。

公司主要產(chǎn)品有克咳膠囊、艾迪注射液、銀杏達(dá)莫注射液（杏丁注射液）、清開(kāi)靈（凍干）粉針等十余個(gè)品種。

公司6月15日發(fā)布公告稱，全資子公司苗藥公司擬出資5億元收購(gòu)百祥制藥100%股權(quán)。百祥制藥注冊(cè)資本為2200萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)為膠囊劑、片劑、顆粒劑、微丸劑、滴丸劑、軟膠囊劑，目前已取得授權(quán)專利共計(jì)28件。2012年凈利潤(rùn)為401.62萬(wàn)元，2013年一季度凈利潤(rùn)為124.90萬(wàn)元。收購(gòu)將對(duì)公司本期以及未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果帶來(lái)積極影響。

交通運(yùn)輸 鐵路運(yùn)輸估值有望提升

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，QFII一季度重倉(cāng)10只交通運(yùn)輸股，其中，有7只個(gè)股5月30日以來(lái)漲幅跑贏大盤(pán)（期間上證指數(shù)下跌7.09%），它們分別為：外運(yùn)發(fā)展（6.25%）、皖通高速（-3.41%）、白云機(jī)場(chǎng)（-3.98%）、深圳機(jī)場(chǎng)（-5.24%）、廈門(mén)空港（-5.68%）、上港集團(tuán)（-5.90%）和上海機(jī)場(chǎng)（-6.78%）。

從昨日走勢(shì)來(lái)看，這7只個(gè)股中，有4只個(gè)股昨日實(shí)現(xiàn)上漲，它們分別為：外運(yùn)發(fā)展（6.11%）、皖通高速（1.28%）、上海機(jī)場(chǎng)（0.40%）和白云機(jī)場(chǎng)（0.15%）。

資金流向方面，5月30日以來(lái)漲幅跑贏大盤(pán)的QFII重倉(cāng)股中，僅深圳機(jī)場(chǎng)受到資金的青睞，期間大單資金凈流入351.82萬(wàn)元，最新收盤(pán)價(jià)為3.8元。一季報(bào)披露，前十大流通股股東中，共有2家保險(xiǎn)、1家券商、2家QFII和2家信托合計(jì)持有7666.78萬(wàn)股，其中，新進(jìn)信海五號(hào)和六號(hào)信托合計(jì)持有2364.64萬(wàn)股；新進(jìn)生命人壽分紅持有1345.41萬(wàn)股；2家QFII合計(jì)持有982.00萬(wàn)股。

東莞證券認(rèn)為，航空業(yè)：三季度傳統(tǒng)旺季業(yè)績(jī)有望改善。目前的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇低于預(yù)期，需求增速放緩，行業(yè)處于運(yùn)力過(guò)剩的局面，航空公司采用削價(jià)保量的方式造成主業(yè)盈利能力下降。業(yè)績(jī)的改善主要有賴于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)需求增長(zhǎng)。全年看航空公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)難以超預(yù)期，主要是把握交易性的機(jī)會(huì)。航空客運(yùn)的傳統(tǒng)旺季在三季度，航空公司三季度的業(yè)績(jī)一般會(huì)有明顯的改善。

航運(yùn)業(yè)：外需不振、運(yùn)力過(guò)剩依舊困擾著航運(yùn)業(yè)在周期底部徘徊，短期盈利展望仍不明朗，行業(yè)的轉(zhuǎn)機(jī)主要有賴于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)需求增長(zhǎng)以及供需配合。行業(yè)總體運(yùn)力供給的增速在下行，供需關(guān)系邊際在逐漸好轉(zhuǎn)。預(yù)期全球海運(yùn)市場(chǎng)有望在2014年至2015年開(kāi)始復(fù)蘇。

鐵路運(yùn)輸業(yè)：上市公司基本面改善主要依靠經(jīng)濟(jì)回暖需求復(fù)蘇，這個(gè)驅(qū)動(dòng)因素目前很弱。板塊的機(jī)會(huì)主要看鐵路改革預(yù)期帶來(lái)的紅利。鐵路貨運(yùn)改革啟動(dòng)，未來(lái)鐵路多元化經(jīng)營(yíng)有望推進(jìn)，上市公司亦可能作為資產(chǎn)整合平臺(tái)，鐵路改革紅利預(yù)期帶來(lái)一定的想象空間。行業(yè)的基本面中長(zhǎng)期改善可預(yù)期，行業(yè)估值有望提升。

機(jī)場(chǎng)港口業(yè)：機(jī)場(chǎng)運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健，收費(fèi)并軌令業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高，全年業(yè)績(jī)?cè)龇型哂谝酝８劭谛袠I(yè)整體上走進(jìn)了平穩(wěn)低速的發(fā)展階段。

外運(yùn)發(fā)展（600270.SH）

5月30日以來(lái)上漲6.25%

QFII重倉(cāng)股——外運(yùn)發(fā)展，在市場(chǎng)回調(diào)整理時(shí)，該股卻逆市上漲6.25%，最新收盤(pán)價(jià)為8.16元。

從股東進(jìn)出來(lái)看，一季度末的前十大流通股股東中，共有3家基金和3家QFII合計(jì)持有2150萬(wàn)股，其中，景順長(zhǎng)城精選新進(jìn)799.97萬(wàn)股；QFII美林集團(tuán)持有206.58萬(wàn)股。截至2013年一季末，股東人數(shù)較上年期末減少約3%，籌碼略為集中。

公司核心業(yè)務(wù)包括航空貨運(yùn)代理和速遞業(yè)務(wù)，其中國(guó)際貨運(yùn)代理業(yè)務(wù)穩(wěn)居國(guó)內(nèi)行業(yè)第一?，F(xiàn)公司在全國(guó)擁有4大區(qū)域，400多個(gè)物流網(wǎng)點(diǎn)，覆蓋范圍遍及全國(guó)各省會(huì)城市及主要的二、三線城市。通過(guò)與DHL等國(guó)際物流巨頭結(jié)成戰(zhàn)略伙伴，目前國(guó)際上服務(wù)范圍已覆蓋全球200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

民族證券對(duì)公司股票維持“增持”投資評(píng)級(jí)。外運(yùn)發(fā)展目前利潤(rùn)近90%以上都是由國(guó)際快遞業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)，估值水平還有提升空間，預(yù)計(jì)公司2013年至2015年每股收益分別為：0.77元、0.85元和0.89元。

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