基金經理看淡海外市場下跌 看重“大小”之爭

每經記者徐皓陸慧婧王瑞 端午節(jié)期間，海外市場并不平靜，黃金、銅價持續(xù)下跌，歐亞洲股市均出現(xiàn)較大跌幅，為節(jié)后A股市場的走勢蒙上了一層陰影。《每日經濟新聞》記者在對多位基金經理的采訪中注意到，不少人認為，端午節(jié)期間外圍市場普跌對A股影響并不大，但他們對于藍籌股和創(chuàng)業(yè)板股的態(tài)度卻存在明顯分歧。 節(jié)前降低股票倉位 “周四就要開盤了，今天先做做功課”，昨日（6月12日），北京某大型基金公司投資副總監(jiān)兼基金經理向《每日經濟新聞》記者如此表示。而上海一家大中型基金公司負責海外投資的QDII基金經理稱，端午節(jié)期間，因海外市場并未停止交易，因此自己也沒怎么休息。 節(jié)前大盤七連跌，而節(jié)日期間外圍市場表現(xiàn)不佳，同時大宗商品繼續(xù)走弱，市場對節(jié)后即將開盤的A股擔憂加劇。事實上，在端午小長假之前市場已有不安的情緒，進入6月后大盤就開始掉頭向下，次新股、題材股成為重災區(qū)，機構則早已先知先覺出貨“小股票”。 “今年風險偏好高的基金占據了優(yōu)勢，最好的已有50%以上的收益，而成長股熱度已經發(fā)展到‘雞犬升天’的程度。市場的擔憂和焦慮早就在累積，任何一點風吹草動都是可能是下跌導火線?！币晃换鸸静呗苑治鰩熯@樣表示。 上海某中型基金公司基金經理告訴記者，前期已將股票倉位從86%降到77%了，未來不會繼續(xù)減倉，觀望為主，等待好時機。 而前述QDII基金經理也對記者表示，倉位短期內不會有很大變動，主要看組合的情況，可能會對個股略有微調，他不會過分關注短期因素。 成長股行情將繼續(xù)分化 《每日經濟新聞》記者注意到，不少基金經理表示，對海外市場的擾動已有所預期，但普遍認為海外流動性回撤以及外圍市場走弱與A股市場的聯(lián)動性不會太強。 滬上某基金經理認為，節(jié)日期間外圍市場普跌對A股影響不大，今年以來A股大市值股票并未取得多大漲幅，也并無太多的下跌空間，而近幾個月受市場熱捧的中小市值個股確有調整需求，未來真、偽成長股之間行情也會分化。海外市場的調整，并不會改變A股市場這一整體格局。 上海另一位基金經理表示，從宏觀經濟層面分析，外圍市場與國內經濟關聯(lián)度不大，關鍵問題在于，投資者普遍擔心的熱錢從新興市場回流發(fā)達國家，這是否傳導至我國引發(fā)資金面的進一步緊張。 上述基金基金經理表示，本次造成外圍市場調整的熱錢回流預期，也會令A股市場投資者產生資金面的擔憂，大盤或短期承壓。但從中長期來看，央行旨在維持經濟平穩(wěn)發(fā)展，若熱錢持續(xù)流出，相應對沖政策也會出臺，因此對A股影響不大。 而上述QDII基金經理稱，外圍市場表現(xiàn)或只影響A股開盤，若外盤弱，A股會低開；外盤強，A股將高開。“外圍市場中需要多關注日本，現(xiàn)在日本經濟不是一般的差，崩盤可能性很大，若發(fā)生這種情況，對全球股市影響很大?！? 若有反彈首推券商股 今年以來，創(chuàng)業(yè)板走勢超出大部分人預期，賺錢效應不斷刺創(chuàng)業(yè)板指節(jié)節(jié)攀升。 “有人就是相信貴的就好，就像買LV等奢侈品，唯恐買不到，某種程度上，買創(chuàng)業(yè)板就是買一個賺錢效應?！庇谢鸾浝肀硎荆澳壳皠?chuàng)業(yè)板四、五十倍市盈率，繼續(xù)推高并不合適；而類似工商銀行、中國建筑這樣的個股，在當下市場，無論防御還是投資，價值始終存在?！? 但記者注意到，在賺錢效應面前，也有人表示會跟隨市場。“完全不顧短期市場會很受傷；而過分關注短期市場則將錯失很多機會。”一位基金經理一語道出矛盾所在，“短期看現(xiàn)在不是進入股市的好時機，大盤走勢更像一個雙頭，突然跌至2100點的可能性很大?！? 不過上述基金經理并不悲觀，他認為，“A股仍然是政策市，最核心的是要看管理層出什么政策，PMI現(xiàn)在逼近50，經濟可能走向衰退，相信管理層會出手?！彼硎?，“從長期來看，現(xiàn)在正接近于一個非常大的底部，而最大的底部會在這一兩年內形成，最遲到明年年初，這個底很可能是在1949點附近”。 “未來會更加關注之前被爆炒過的資質較好的小股票，在這一輪調整已很充分，若未來真的轉勢，首先就買券商股。”