曹遠征：要高度關(guān)注發(fā)達國家退出QE的影響

每經(jīng)記者 李玉敏 發(fā)自北京

5月22日，中國銀行首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠征在宜信財富主辦的“中國財富管理論壇”上表示，目前全球經(jīng)濟具有高度的不確定性，結(jié)果就是國際短期資本到處流動。各個發(fā)達國家全部開始量化寬松的政策，在關(guān)注熱錢進入中國的同時，更擔(dān)憂發(fā)達國家退出量化寬松政策后資金流出亞洲，重蹈1997年亞洲金融危機的覆轍。

曹遠征表示：“從08年金融危機以后，全球經(jīng)濟一直是撲朔迷離。這個世界處在高度的不確定性中，高度的不確定有一個結(jié)果就是國際短期資本到處流動。在2012年以前是流向亞洲，2012年上半年是流出亞洲的，最近又開始往亞洲回流，這是大家觀察到的，熱錢進入中國的問題。”

隨著多個發(fā)達經(jīng)濟體量化寬松政策的相繼出臺，全球熱錢的涌入引起了我過外匯管理部門的高度重視。曹遠征認為，從短期來看，持續(xù)寬松的貨幣政策，很多對該國經(jīng)濟刺激有幫助，但是更多的是溢出效應(yīng)，是多余的貨幣流向其他國家。

但是曹遠征認為，從長期來看，QE是不可能無限維持的，總有一天退出，核心的問題是人們擔(dān)心退出后帶來的后果。只有美國經(jīng)濟出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)，美國才能退出QE，這意味著美元的升值。美元相對其他貨幣的升值，就開始全球資金重新流向美國，就意味著亞洲資金開始流出。對亞洲來說，資金要大規(guī)模流出，將帶來的問題很嚴(yán)重。

曹遠征擔(dān)憂發(fā)達國家退出QE后，資金流出亞洲將重蹈97年金融危機的覆轍。不過他表示：“今年美國不會出現(xiàn)QE的退出，日本人還在努力之中，歐洲也不大會出現(xiàn)很大的變化。但是遲早有一天是會出現(xiàn)的，這個可能是對實體經(jīng)濟最大的風(fēng)險。”

有一個矛盾的現(xiàn)象是，盡管現(xiàn)在國外一直在唱空中國，但是熱錢還在滾滾流入中國。對于中國經(jīng)濟的前景，曹遠征長期持看好態(tài)度，但是擔(dān)憂短期的增長引擎不足。對于短期經(jīng)濟的增速放緩，他認為主要原因是“消費發(fā)動機還沒有完全發(fā)動起來，投資和出口的發(fā)動機熄火，一定會對短期宏觀經(jīng)濟帶來很大的壓力”。

城鎮(zhèn)化被普遍看做中國經(jīng)濟未來的主要動力，鑒于目前中國城鎮(zhèn)化的現(xiàn)狀，曹遠征還建議，通過改革釋放城鎮(zhèn)化的紅利，這是中國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的最重要的因素。