量化寬松后繼有人 聯(lián)儲(chǔ)新主席或?yàn)椤傍澟伞迸畬?

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊可瞻 實(shí)習(xí)記者 曾慈航    

每經(jīng)記者 楊可瞻 實(shí)習(xí)記者 曾慈航

從2008年至今，無(wú)論是股票或大宗商品的投資者，都應(yīng)該感謝本·伯南克（BenS.Bernanke），因?yàn)檫@位美聯(lián)儲(chǔ)主席近年連續(xù)推出的量化寬松，全球資產(chǎn)價(jià)格上行獲得了巨大動(dòng)力。目前，一些輿論認(rèn)為，同屬鴿派的美聯(lián)儲(chǔ)副主席珍妮特·耶倫 （JanetLouiseYellen），將在伯南克卸任后登上主席之位。

曾反對(duì)壓縮通脹率/

與格林斯潘、伯南克等相比，耶倫的名聲在中國(guó)或許并不是很響亮，但這位現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)副主席的耶魯大學(xué)博士，曾在格林斯潘、伯南克兩個(gè)時(shí)代的美聯(lián)儲(chǔ)體系中工作。

由于現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克將在明年1月結(jié)束自己的任期，目前市場(chǎng)普遍認(rèn)為，耶倫會(huì)是一位合理的接任者。據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道，雖然關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)主席的競(jìng)選尚未開始，但相較于其他潛在人選，耶倫已經(jīng)走在了前列。

而《華爾街日?qǐng)?bào)》本月初的調(diào)查顯示，有46%的受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，耶倫將會(huì)獲得奧巴馬的任命，另外29%的受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家則認(rèn)為，伯南克會(huì)留下，剩余的25%選擇了其他人。

公開資料顯示，耶倫在1994年至1997年曾擔(dān)任美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)委員一職。1996年，美國(guó)年通脹率已下降至相對(duì)平穩(wěn)的3%，時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席的格林斯潘發(fā)現(xiàn)，將通脹率努力壓縮至接近零能帶來(lái)明顯的好處，但當(dāng)時(shí)許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家不認(rèn)同壓縮通脹率的做法，他們擔(dān)心這會(huì)導(dǎo)致永久性的高失業(yè)率，同時(shí)會(huì)讓美國(guó)面臨通縮風(fēng)險(xiǎn)。

耶倫當(dāng)時(shí)就表達(dá)了反對(duì)意見，她表示，“讓物價(jià)朝著2%的通脹率增長(zhǎng)是個(gè)不錯(cuò)的主意，不過我們應(yīng)該以一種緩慢的方式來(lái)進(jìn)行，以便查看接下來(lái)會(huì)發(fā)生什么。”

雖然耶倫對(duì)壓低通脹持反對(duì)態(tài)度，但格林斯潘對(duì)耶倫的個(gè)人能力卻表現(xiàn)出了賞識(shí)。他曾評(píng)價(jià)道，“我的確是變得更加仔細(xì)地聽取她的意見了，這是因?yàn)樗軌蜃屇阋砸环N具備解析性（Analytically）的方式了解她的立場(chǎng)。”有外媒分析道，發(fā)生在1996年的插曲，也讓耶倫的個(gè)人性格魅力得以體現(xiàn)，這甚至讓她獲得了部分持不同思想對(duì)手的支持。

在2004年成為舊金山聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的總裁后，她曾在美聯(lián)儲(chǔ)向投資者提供“前瞻性指導(dǎo)”的計(jì)劃中擔(dān)任關(guān)鍵性角色，并努力勸說(shuō)投資者，讓他們相信接受更低的利率是安全的。

2010年4月，耶倫接替唐納德·科恩（DonaldKohn）成為美聯(lián)儲(chǔ)副主席。本月初，耶倫曾發(fā)表評(píng)論稱，美聯(lián)儲(chǔ)每月850億美元的刺激政策應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)改變。

對(duì)金融市場(chǎng)沖擊有限/

不過，外界對(duì)于耶倫的評(píng)價(jià)并非都是正面的。有分析指出，部分政界人士擔(dān)心，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)過程中，耶倫不會(huì)對(duì)通脹壓力逐步提升的可能性給予真正的關(guān)心。倘若耶倫獲得任命，那她可能將面對(duì)參議院共和黨人士的反對(duì)。

據(jù)悉，參議院的共和黨人士曾不止一次地?fù)?dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)競(jìng)選活動(dòng)或?qū)?dǎo)致金融市場(chǎng)不穩(wěn)，同時(shí)使得通脹率更難控制。

美聯(lián)儲(chǔ)推出的政策對(duì)美國(guó)股市、大宗商品價(jià)格以及美國(guó)債收益率具有極大影響力，也正因?yàn)槿绱耍藗儾艜?huì)看重接替伯南克的那個(gè)人。

針對(duì)耶倫成為美聯(lián)儲(chǔ)主席，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策會(huì)有何種影響，持續(xù)關(guān)注美國(guó)經(jīng)濟(jì)的中原期貨分析師胡紀(jì)文在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，倘若耶倫當(dāng)選，在政策上還是會(huì)有一定的延續(xù)性，作為副主席的耶倫和伯南克在前期已經(jīng)有過政策上的磨合，他們的分歧不是很大。另外，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇程度對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策的制定具有很大影響，即使耶倫上臺(tái)，如果實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較快，就業(yè)情況持續(xù)好轉(zhuǎn)，或通脹壓力上升，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策走向會(huì)趨緊。

持有類似態(tài)度的，還有摩根士丹利首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家VincentReinhart，他認(rèn)為，即便讓耶倫當(dāng)選也不大可能對(duì)金融市場(chǎng)構(gòu)成太大的沖擊，畢竟她現(xiàn)在的影響力已經(jīng)相當(dāng)大了，所以任何政策上的改變很可能是適度的。

盡管目前市場(chǎng)充滿了各種猜測(cè)，但耶倫本人始終守口如瓶。不過，據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道，耶倫近期以一種非直接的方式透露了一點(diǎn)內(nèi)容，在被問及目前女性經(jīng)濟(jì)決策者稀少的問題時(shí)，她回復(fù)稱，“隨著時(shí)間的流逝，你們會(huì)看到女性經(jīng)濟(jì)決策者增多，而現(xiàn)在是時(shí)候讓這種情況發(fā)生了。”