塞浦路斯危機(jī)救助引發(fā)信任危機(jī)事關(guān)歐元存亡

從塞浦路斯此次的銀行危機(jī)我們可以得到一個(gè)教訓(xùn)，就是要加強(qiáng)對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管，防止銀行的盲目擴(kuò)張

自2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，希臘、西班牙、愛(ài)爾蘭、葡萄牙等多個(gè)歐洲國(guó)家陸續(xù)出現(xiàn)了主權(quán)債務(wù)問(wèn)題和銀行資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，不得不向國(guó)際組織和歐盟需求幫助以渡過(guò)難關(guān)。最近，地中海人口約100萬(wàn)的小島國(guó)塞浦路斯，成為2010年以來(lái)第五個(gè)尋求財(cái)政拯救的歐元區(qū)國(guó)家。

2013年3月14日召開(kāi)的歐盟峰會(huì)上就塞浦路斯救助問(wèn)題達(dá)成政治協(xié)議，救助計(jì)劃的規(guī)模最高為100億歐元。而援助協(xié)議的規(guī)定的援助條件是，塞浦路斯將向金額在10萬(wàn)歐元以上的銀行存款賬戶一次征稅9.9%，10萬(wàn)歐元以下的銀行存款賬戶將被課以6.75%的一次性存款稅，并將公司稅由10%提升至12.5%；將14億歐元國(guó)有資產(chǎn)私有化。但是這一做法在塞浦路斯引起民眾恐慌和憤怒，當(dāng)?shù)孛癖娂娂娙〕鲈阢y行的存款，塞浦路斯國(guó)會(huì)投票否決了這個(gè)拯救配套，轉(zhuǎn)而向俄羅斯尋求援助。3月22日塞浦路斯國(guó)會(huì)終于提出了一份最新的解決方案即對(duì)塞浦路斯的兩大銀行進(jìn)行重組，這個(gè)重組方案要求徹底關(guān)閉塞浦路斯大眾銀行 ，同時(shí)將該銀行報(bào)表內(nèi)所有低于10萬(wàn)歐元的存款賬戶結(jié)轉(zhuǎn)到塞浦路斯銀行。因?yàn)楦鶕?jù)歐盟法律，超過(guò)10萬(wàn)歐元的存款賬戶是沒(méi)有存款保險(xiǎn)的，所以該重組計(jì)劃對(duì)在塞浦路斯的最大銀行塞浦路斯銀行有超過(guò)10萬(wàn)歐元存款的儲(chǔ)戶一次性征稅25%，以完成58億歐元的籌款要求。

雖然，塞浦路斯只是一個(gè)GDP僅占?xì)W元區(qū)0.2%的小國(guó)家，在歐元區(qū)里經(jīng)濟(jì)總量非常小，其產(chǎn)生的債務(wù)危機(jī)對(duì)歐元區(qū)整體的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不會(huì)產(chǎn)生特別大的影響，但是針對(duì)該國(guó)的金融救助卻引起了全球市場(chǎng)的動(dòng)蕩和各國(guó)的廣泛關(guān)注，塞浦路斯危機(jī)救助最重要的意義就是要檢驗(yàn)歐元區(qū)紓困機(jī)制的有效性。所以對(duì)塞浦路斯最后的具體救助方案，以及能否成功挽救塞浦路斯的危機(jī)依然具有重要的意義。

首先，在歐元區(qū)除了塞浦路斯還有希臘、葡萄牙、西班牙等重債務(wù)國(guó)，如果得不到外部援助，塞浦路斯政府無(wú)法依靠自身力量來(lái)援救銀行。塞浦路斯債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比率當(dāng)前是87%，如果沒(méi)有援救，那么這一比例將上升至不可持續(xù)的140%的水平。無(wú)序違約將導(dǎo)致塞浦路斯退出歐元區(qū)，引發(fā)人們對(duì)歐元區(qū)能否繼續(xù)存在的恐懼。這樣將會(huì)對(duì)歐盟和國(guó)際貨幣基金組織產(chǎn)生信任危機(jī)，并蔓延到這些重債務(wù)國(guó)，有可能會(huì)引發(fā)這些國(guó)家的資金外逃，尤其是當(dāng)前提出的對(duì)儲(chǔ)戶的存款征稅的方案，會(huì)引發(fā)儲(chǔ)戶的擔(dān)憂從而撤出其資金，加劇目前的債務(wù)危機(jī)和銀行危機(jī)，可能會(huì)引發(fā)新一輪的銀行危機(jī)。

其次，向塞浦路斯儲(chǔ)戶征收存款稅被認(rèn)為是歐債危機(jī)救助歷史中前所未有激進(jìn)舉措，在歐債危機(jī)的解決過(guò)程中開(kāi)了惡劣的先河，并有可能連帶傷及其他歐元區(qū)周邊國(guó)家的投資者信心。在塞浦路斯救助方案上，歐盟內(nèi)部矛盾暴露無(wú)遺，削弱了歐盟的政治信譽(yù)。歐盟在內(nèi)部矛盾重重情況下，最后如果不能通過(guò)一個(gè)有效的救助方案，無(wú)疑會(huì)使人們對(duì)歐盟和歐元產(chǎn)生信任危機(jī)，也會(huì)對(duì)歐盟各國(guó)未來(lái)攜手應(yīng)對(duì)危機(jī)的能力感到擔(dān)憂。

再次，為應(yīng)對(duì)危機(jī)蔓延，歐盟早已啟動(dòng)了5000億歐元的歐洲穩(wěn)定機(jī)制，但這一機(jī)制能否被用來(lái)救助成員國(guó)銀行業(yè)，此前一直未有定論。而本次救助塞浦路斯銀行業(yè)卻并未動(dòng)用這一機(jī)制，表明這一機(jī)制將不能用于拯救銀行業(yè)。市場(chǎng)正在懷疑未來(lái)一旦銀行業(yè)危機(jī)加劇，歐洲穩(wěn)定機(jī)制能否發(fā)揮穩(wěn)定器功能。

最后，由于在塞浦路斯銀行中，俄羅斯富豪們存有巨額資金，征收“存款稅”很可能惡化歐盟和俄羅斯關(guān)系。目前塞浦路斯已經(jīng)開(kāi)始向俄羅斯尋求援助，這有可能將這一問(wèn)題地緣政治化。

從塞浦路斯此次的銀行危機(jī)我們可以得到一個(gè)教訓(xùn)就是要加強(qiáng)對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管，防止銀行的盲目擴(kuò)張，尤其是對(duì)一些重量級(jí)銀行，必須重點(diǎn)監(jiān)管，保證整個(gè)銀行體系的穩(wěn)定。（第一作者系江西財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授）