長城汽車再遭富達(dá)基金減持 AH溢價近50%

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 韓海龍 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 韓海龍 發(fā)自深圳

沒有人知道富達(dá)基金減持長城汽車（02333，HK）的底價究竟是多少，相信從此之后更不會有人知道了。

據(jù)香港聯(lián)交所4月3日文件披露，長城汽車在3月26日，遭到富達(dá)國際在場內(nèi)以均價26.91港元減持225.17萬股，好倉數(shù)量由5.19%下降至4.97%。這也就意味著，持股比例低于5%的富達(dá)基金此后的倉位變動無須再予以通報。

事實(shí)上，這已經(jīng)是富達(dá)基金近5個月來的第三次大幅減持長城汽車，套現(xiàn)金額超過2億港元。

2012年12月7日，富達(dá)基金于場內(nèi)減持400余萬股，套現(xiàn)近1億港元；2013年3月5日，長城汽車遭富達(dá)基金場內(nèi)減持329.25萬股，每股平均價為30.89港元，同樣套現(xiàn)約1億港元。

值得注意的是，長城汽車在A股蛇年首日的開盤價為29.92元/股，其最新收盤價為29.99元/股，尚有小幅上漲；而長城汽車H股在蛇年首個交易日創(chuàng)出了年內(nèi)32.55港元/股的新高后，上周五（4月5日）則創(chuàng)出年內(nèi)25港元/股的蛇年新低，區(qū)間跌幅超過20%。

此外，最新數(shù)據(jù)顯示，伴隨著長城汽車A、H股價的迥異走勢，其AH股之間的溢價同樣在擴(kuò)大，最新溢價比率已經(jīng)接近50%。

長城汽車2012年年報顯示，其營業(yè)收入為431.6億元，同比增長43.44%，收入幾乎是2010年其年營收229.86億元的兩倍，全年共出售整車62萬余輛，同比增長34.31%。

為何在長城汽車業(yè)績大幅增長之時，公司H股卻呈弱勢下跌態(tài)勢？

據(jù)了解，香港投資機(jī)構(gòu)在今年年初曾接連發(fā)布研究報告質(zhì)疑公司盈利能力的持續(xù)性。

美銀美林認(rèn)為，長城目前完美的情況不具有持續(xù)性，因?yàn)槟壳巴瑯I(yè)SUV有5%~10%的折扣，而長城的哈弗H6則為零折扣，基于24~36個月的新款開發(fā)周期，2011年、2012年內(nèi)地SUV市場競爭有限，本土SUV制造商的利潤率較高，但是預(yù)計今年激烈的價格戰(zhàn)將會出現(xiàn)，因?yàn)楸就疗放菩驴顚⒂扇ツ甑?款激增至今明兩年的14款，而且國際品牌的入門級SUV也將沖擊本土廠商。

野村證券則表示，展望未來，長城汽車?yán)麧櫬噬仙臻g有限，今明兩年低端多功能運(yùn)動型車領(lǐng)域競爭加劇，從而使定價壓力上升。