肖鋼拿什么回應市場

每經評論員 葉檀

新任證監(jiān)會主席肖鋼對市場的呼喚作出非實質的回應。

3月29日，證監(jiān)會召開新聞通氣會，有關部門負責人表示：肖鋼對媒體朋友的關心表示感謝。肖鋼十分重視各方面反映的意見，對大家的建言獻策會抓緊研究。這位負責人介紹，肖鋼對加強證監(jiān)會內部管理提出一些明確要求：一是建立定期會議制度，包括每周一上午召開主席辦公會，每月至少召開一次黨委中心組學習；二是建立定期新聞發(fā)布制，每周五下午閉市后召開新聞發(fā)布會或新聞通氣會。

第一條是客套性質的，表示重視各方面的意見，第二條建立定期會議制度與定期新聞發(fā)布制度，表示注重溝通。對于大眾最關注的IPO等實質性問題，只是表示將按照穩(wěn)中求進的總基調，保持政策連續(xù)性和穩(wěn)定性。對于穩(wěn)定的強調，似乎預示著不可對大刀闊斧的改革寄予過大的希望。

A股市場改革進入深水區(qū)，郭樹清走出第一步就離開了證監(jiān)會主席這個火山口，但火山口的壓力不會因為主席易人而減小。

市場起伏不定顯示背后信心的匱乏，上證綜指的大起大落，金融等板塊的大起大落，無一不體現(xiàn)著市場的恐慌情緒，恐慌圈錢市的卷土重來，恐慌IPO的大規(guī)模開閘，恐慌金融與房地產政策出現(xiàn)巨大變化。化解恐慌的唯一辦法，是以嚴厲的懲罰與正確的激勵機制建立透明的、市場化的預期。

3月20日到22日，青鳥華光、SST華塑、海聯(lián)訊分別發(fā)布收到證監(jiān)會立案調查的公告。三天立案調查三家上市公司，被認為是新任證監(jiān)會主席嚴懲違規(guī)的一大標志。查處上市公司違規(guī)遠不止立案調查那么簡單，在已有的線索下是否能夠盡快得出結論，以什么樣的手段維護市場公平交易的秩序應成為關注重點。

如箭在弦的是新股發(fā)行是否重新開閘。新股開閘事實上被推到6月以后。去年底，證監(jiān)會發(fā)布《關于做好首次公開發(fā)行股票公司2012年度財務報告專項檢查工作的通知》，規(guī)定當時正在排隊的近900家擬IPO企業(yè)的中介機構必須在2013年3月31日前遞交自查報告。如今，據(jù)證監(jiān)會最新公布的IPO申報企業(yè)情況表顯示，證監(jiān)會掀起的財務核查風暴已逼退48家企業(yè)，其中，創(chuàng)業(yè)板36家，主板及中小板12家。從4月份開始，證監(jiān)會的相關審核部門，將對自查報告予以審核。發(fā)行部、創(chuàng)業(yè)板部和會計部將會同系統(tǒng)有關單位組織15個檢查小組開展抽查工作。

IPO開閘與新股發(fā)行配套體制改革是一塊試金石。

更多的擬上市公司正在賭肖鋼對待IPO的態(tài)度。心存僥幸的在審企業(yè)，正期待著肖鋼早日開閘IPO，一旦僥幸上市，即使出現(xiàn)萬福生科這樣天大的造假事件，也能躋身于上市公司之列興風作浪。撤單數(shù)量之少，說明投機僥幸心態(tài)之重，更說明上市與不上市對于利益鏈條上的所有人都是冰火兩重天。

有兩件事說明重新開閘壓力之大，一方面是翹首盼望、水深火熱的擬上市公司、股東與中介機構，另一方則是滿天飛的傳言。市場的調查顯示，投資者絕望地認為，IPO將提早開閘。

長期堵住上市之路并不是根除新股發(fā)行弊端的根本辦法，比重啟IPO更可怕的是，如果企業(yè)欺詐上市成功而無法得到嚴懲，未來將產生嚴重的后果，即造假者固化了違規(guī)低成本的預期，獲利者將更加牢不可破，打破這一預期將更加艱難。

證監(jiān)會相關負責人表示，按照年初監(jiān)管工作會議的部署，證監(jiān)會也在繼續(xù)研究推進新股發(fā)行體制改革，制定相關配套規(guī)則，繼續(xù)做好新股發(fā)行核準有關工作。究竟如何讓此次上市核查風暴善始善終，既要逐步建立暢通的市場發(fā)行體制，又要通過新股發(fā)行體制改革使造假者不敢越雷池一步，充分保障絕大多數(shù)投資者公平交易的權利，是對肖鋼最嚴峻的考驗。

公平的市場是建立高效市場的唯一前提，A股市場亟須具有市場理念、勇于改革、有建立公平市場能力的證監(jiān)會主席，在近十年內，這一主旨都不會改變。