鄭眼看盤(pán)：樓市擠壓貨幣空間 A股走勢(shì)趨淡

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周二A股縮量反彈，滬綜指收漲0.78%報(bào)2257.43點(diǎn)，深綜指漲0.21%報(bào)924.53點(diǎn)。盤(pán)面看，券商、地產(chǎn)、水泥等股表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勁，酒類、生物制藥股表現(xiàn)低迷，小盤(pán)次新股表現(xiàn)不濟(jì)，創(chuàng)業(yè)板逆市下跌。

央行周二正回購(gòu)390億元，反而被看成利好，因當(dāng)天有300億元的正回購(gòu)到期，故實(shí)際凈回籠資金只有90億元。這個(gè)資金回籠的量顯然較小，因之前央行連續(xù)四周回籠資金接近一萬(wàn)億元。

昨公布的我國(guó)2月份實(shí)際利用外資82.14億美元，同比增6.32%，這是連續(xù)八個(gè)月下降后的首度增長(zhǎng)。該消息對(duì)A股利好，因其間接反映了外資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的看法或正趨于改善。不過(guò)，近期也有外資投行看空A股的銀行股，投資者應(yīng)引起關(guān)注。

房?jī)r(jià)上漲又有最新證據(jù)，2月份全國(guó)70個(gè)大中城市中房?jī)r(jià)上漲的城市占94%。另外，2月份房?jī)r(jià)整體漲幅已接近三年最高。有專家分析，房?jī)r(jià)上漲因素之一是供給偏緊。正因?yàn)橛辛诉@樣的解釋，加上部分地產(chǎn)股公布的業(yè)績(jī)不錯(cuò)，昨地產(chǎn)股走勢(shì)頗為強(qiáng)勁。然而，房?jī)r(jià)高企對(duì)A股并非利好，更多的是利空。

相對(duì)于平均收入而言，我國(guó)平均房?jī)r(jià)畸高，這已不單是通脹信號(hào)了，而應(yīng)該是滯脹信號(hào)。因房?jī)r(jià)高企在拉升通脹的同時(shí)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的生存空間會(huì)被進(jìn)一步擠壓。

樓市調(diào)控有句口頭禪，即抑制房?jī)r(jià)“過(guò)快上漲”。這表明房?jī)r(jià)還會(huì)上漲，只是漲得慢些而已。當(dāng)居民沒(méi)有其他像樣的投資品種，錢(qián)存銀行跑不過(guò)CPI，持多套房無(wú)持有環(huán)節(jié)稅時(shí)，有閑錢(qián)的人自然還會(huì)買(mǎi)房，因此樓市調(diào)控應(yīng)站在購(gòu)房者的角度思考問(wèn)題。其實(shí)類比到股市就一目了然了，假設(shè)某只股票為慢牛，相信沒(méi)人會(huì)排斥的。漲快了反而會(huì)恐慌，籌碼容易被震倉(cāng)洗出局。

為了 “遏制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲”，料管理層會(huì)出重拳，因任其發(fā)展后果不堪設(shè)想。“國(guó)五條”實(shí)施細(xì)則在本月底極可能落地，上述樓市漲價(jià)指標(biāo)使趨嚴(yán)的幾率大幅上升，對(duì)此投資者應(yīng)高度關(guān)注。操作方面，應(yīng)盡可能避開(kāi)易受調(diào)控政策沖擊的個(gè)股。

本周為調(diào)整第五周，目前年線在下方不遠(yuǎn)，指望股指出現(xiàn)反彈的投資者應(yīng)該會(huì)有不少，而一些想拋貨者也可能想看看再說(shuō)，這種情況下股指或暫時(shí)平穩(wěn)。不過(guò)，因證監(jiān)會(huì)人事調(diào)整引發(fā)一些預(yù)期不明，股指干擾因素加大，加上樓市不太配合，投資者可能還得降低些預(yù)期。

操作方面，宜保持謹(jǐn)慎，倉(cāng)重者若覺(jué)得股指反彈不動(dòng)時(shí)，應(yīng)及時(shí)減倉(cāng)，然后觀望后續(xù)消息，尤其是IPO相關(guān)消息。目前樂(lè)觀的投資者無(wú)非是預(yù)期IPO于6月份以后才重啟，悲觀者認(rèn)為隨時(shí)可能重啟。其實(shí)IPO何時(shí)重啟和反彈高度有關(guān)，當(dāng)股指反彈較弱或再度大跌時(shí)，IPO重啟可能會(huì)晚些，反之提前些。如果這么去想，那么提前減持應(yīng)不會(huì)錯(cuò)太多。