旗下基金資產(chǎn)獲解凍 尚德可轉(zhuǎn)債危機有望緩解

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 查道坤 發(fā)自江蘇    

每經(jīng)記者 查道坤 發(fā)自江蘇

離3月15日5.7億美元的可轉(zhuǎn)債還有4天時間，無錫尚德太陽能電力有限公司（以下簡稱無錫尚德）仍然沒有對外公布具體的解決方案。

昨日（3月10日），公司發(fā)布公告稱，3月7日，無錫尚德母公司尚德電力控股有限公司（以下簡稱尚德電力）已與GSFCapital及其管理人羅米羅（JavierRomero）達成和解協(xié)議，GSFCapital退出在GSF基金中所持有的股權(quán)。

對于尚德電力來說，這一和解協(xié)議帶來的直接利益有兩點，一是公司得以完全控制GSF基金，二是GSF基金將與尚德電力進行會計賬目合并，“如此一來，那么就GSF基金本身的資金實力以及國開行此前的貸款余額，無錫尚德即將到期的5.7億美元可轉(zhuǎn)債壓力有望得到緩解。”一位光伏行業(yè)的業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者說。

無錫國聯(lián)的兩手準備/

在不少業(yè)內(nèi)人士看來，面對即將到期的巨額債務，目前能救無錫尚德的只有地方政府，而事態(tài)的發(fā)展似乎也朝著這個方向在前進。

此前就有報道顯示，早在去年底，無錫尚德最為核心和現(xiàn)代化的P4工廠已經(jīng)被無錫國聯(lián)接管了，而當時行業(yè)整體不景氣，無錫尚德也就只有P4工廠在持續(xù)生產(chǎn)，并且能實現(xiàn)盈利。P4工廠的總投資為4.5億美元，尚德投資1.5億美元，占40%股份，無錫產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團有限公司和無錫新區(qū)勘探發(fā)展集團各占股30%。

最新報道顯示，無錫尚德將在3月15日至3月20日之間，正式啟動破產(chǎn)保護程序。而主導此次破產(chǎn)重組的正是此前媒體報道的無錫國聯(lián)以旗下產(chǎn)業(yè)投資基金的形式全面接管無錫尚德，“無錫國聯(lián)接手P4工廠時，就已經(jīng)朝著這個方向在走，由于施正榮一直拒絕政府接管尚德，所以這個方案一直被擱淺，現(xiàn)在施正榮辭任董事長職務，為方案掃清了障礙。”無錫市政府一位知情人士對 《每日經(jīng)濟新聞》記者說。

據(jù)記者了解，無錫國聯(lián)重組無錫尚德具體方案有兩種，一種是將從現(xiàn)有的資產(chǎn)中切出一部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)并進行收購，這樣也能得以保留大部分工人的工作，而另外的資產(chǎn)則可以走破產(chǎn)程序，可通過變賣設(shè)備來抵償欠債。另一種則是，政府全盤接手無錫尚德的資產(chǎn)，使之國有化，但尚德的品牌和銷售渠道依然存在。

公開資料顯示，至2011年底，無錫國聯(lián)集團擁有全資控股企業(yè)75家，總資產(chǎn)426.3億元，凈資產(chǎn)143.7億元，管理的金融資產(chǎn)總規(guī)模達1424億元。

“現(xiàn)在是銀行告尚德，政府沒有新的注資，也沒有第三方愿意接手收購尚德，所以無錫尚德進入破產(chǎn)保護后，再進行重組也在所難免。”對于上述重組方案，無錫市政府一位知情人士對 《每日經(jīng)濟新聞》記者介紹說，“破產(chǎn)之后的無錫尚德將有近萬名員工失業(yè)，這對于無錫市政府來說是不愿意看到的，所以此時對尚德進行破產(chǎn)保護并重組，對地方政府以及尚德公司本身來說，都是目前最好的處理結(jié)果。”

債務問題迎來轉(zhuǎn)機/

值得注意的是，日前，尚德電力對外發(fā)布公告稱，3月7日，與環(huán)球太陽能基金資本公司 （以下簡稱GSFCapital）為尚德提供擔保事宜有關(guān)的糾紛，已經(jīng)與GSFCapital和哈維爾·羅米羅先生達成了和解協(xié)議。

根據(jù)和解協(xié)議，GSFCapital已經(jīng)把其在環(huán)球太陽能基金 （全稱為GlobalSolarFund,S.C.A.,Sicar）持有的所有股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了尚德電力，使尚德電力在該基金的股權(quán)從原來的79.3%增加到88.15%。同時，施正榮所擁有的旗下公司股份由原來的10.7%增加到目前的11.85%。

公開資料顯示，GSF基金是一家以投資歐洲太陽能開發(fā)項目為主的私募股權(quán)投資基金，基金總額逾3億美元。其中，尚德電力、施正榮分別持有大約80%、10%的股份。

GSFCapital作為基金的運營者負責基金的日常管理和項目投資決策，在2001年尚德電力虧損高達10億美元時，GSF卻貢獻了2.5億美元的股權(quán)收益。2012年行業(yè)不景氣，尚德電力陷入到期債務壓力時，尚德就考慮處置GSF來緩解資金壓力，但是由于當時尚德電力卷入了一場資金高達5.6億歐元的反擔保欺詐案，隨后GSF基金被歐洲法庭凍結(jié)資金。

作為GSF基金管理者的GSFCapital對反擔保欺詐負有不可推卸的責任，隨后尚德電力對GSFCapital和羅米羅提起訴訟，而目前經(jīng)過協(xié)商，尚德電力解除對GSFCapital和羅米羅的所有訴訟，這就意味著GSFCapital完全退出GSF基金，而GSF基金與尚德電力進行會計合并后，基金總額逾3億美元的資產(chǎn)以及此前國家開發(fā)銀行在GSF基金投資項目中曾為項目提供5.54億歐元的項目貸款余額都將對無錫尚德即將到期的巨額債務起到幫助。

“就目前GSF基金可能不足以支付即將到期的5.7億美元的可轉(zhuǎn)債，但是差額也不會很多，再加上無錫國聯(lián)的接手，所以3月份無錫尚德即將到期的45億元的債務可能會迎刃而解。”一位光伏行業(yè)的業(yè)內(nèi)人士稱。