特高壓概念“放電”投資回暖電氣設(shè)備股迎小陽春

每經(jīng)記者趙笛 2月21日，國家電網(wǎng)發(fā)布了《國家電網(wǎng)公司2012社會責(zé)任報告》（以下簡稱《責(zé)任報告》），據(jù)中國電力新聞網(wǎng)報道，按照國家電網(wǎng)規(guī)劃，2013年擬用于特高壓的投資為520億元，較2012年投資翻倍?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，特高壓概念股平高電氣（600312，收盤價9.99元）20日以來出現(xiàn)四連陽，4個交易日大漲16.63%。 分析人士認(rèn)為，伴隨特高壓投資預(yù)期上升的，還有前不久出現(xiàn)的光伏、風(fēng)電投資放量，在這樣的背景下，電力設(shè)備股在寒冬后或迎來小陽春。 今年將開建7條特高壓線路/ 此前特高壓在2011年4月曾遭到業(yè)內(nèi)專家的聯(lián)名質(zhì)疑，然而隨著今年1月初“特高壓交流輸電關(guān)鍵技術(shù)、成套設(shè)備及工程應(yīng)用”項目獲得2012年度國家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎特等獎，似乎意味著管理層對特高壓態(tài)度有變。 2月21日，國家電網(wǎng)發(fā)布《責(zé)任報告》，報告提出2013年電網(wǎng)投資將超過3000億元，而據(jù)媒體報道，2013年特高壓投資或?qū)⑦_(dá)520億元，而2012年特高壓投資額為237.74億元，此舉被看作為特高壓發(fā)展“松綁”。 “我們認(rèn)為高層對特高壓交流工程的態(tài)度已逐步從謹(jǐn)慎轉(zhuǎn)向支持，未來特高壓交流工程的進(jìn)展或?qū)⑥D(zhuǎn)向常態(tài)?！弊蛉眨瑖抛C券分析師楊敬梅發(fā)布研報指出，隨著特高壓交流工程獲得國家科技進(jìn)步獎以及這一消息頻繁在媒體上報道，市場有理由相信，高層對特高壓交流工程的態(tài)度正由謹(jǐn)慎轉(zhuǎn)向支持。2月21日，央視新聞報道稱，國家電網(wǎng)2013年將開建7條特高壓線路。 而據(jù)楊敬梅測算，2020年之前特高壓交流變電站數(shù)量將達(dá)到60座，并由此測算GIS、變壓器和電抗器的市場份額分別為660億元、148億元和74億元。而根據(jù)市場容量及各公司市場份額，預(yù)計特高壓工程（包括直流主設(shè)備）每年將貢獻(xiàn)給平高電氣和中國西電（601179，收盤價3.68元）的EPS分別為0.75和0.29元。 華寶證券分析師王廣舉認(rèn)為，雖然電網(wǎng)建設(shè)投資持平，但特高壓投資額翻番，將為特高壓細(xì)分子行業(yè)發(fā)展增添動力，拉動下游市場需求。 公開資料顯示，目前A股特高壓概念股包括平高電氣、中國西電（601179，收盤價3.68元）、大連電瓷（002606，收盤價13.75元）、天威保變（600550，收盤價6.69元）、許繼電氣（000400，收盤價28.22元）等?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，2013年1月以來，包括大連電瓷、平高電氣等公司都發(fā)布了特高壓相關(guān)設(shè)備的中標(biāo)公告，而在2012年，這類中標(biāo)非常少。值得注意的是，前述獲得國家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步特等獎的特高壓項目，平高電氣也是獲獎單位之一。 分析師：看好一季度光伏業(yè)績/ 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，行業(yè)情逐漸好轉(zhuǎn)的不止特高壓，還有國內(nèi)的光伏產(chǎn)業(yè)。 雖然商務(wù)部原定于2月20日對歐美韓的多晶硅雙反初裁或被推遲至3月，但這絲毫不影響國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格上漲趨勢。 據(jù)PVsights網(wǎng)站披露數(shù)據(jù)顯示，今年以來光伏產(chǎn)品價格持續(xù)上漲。相較去年12月底不到15400美元/千克的價格，多晶硅目前已經(jīng)上漲至接近16200美元/千克，漲幅5.2%；而單晶硅片156mm*156mm則從1.11美元/片上漲到接近1.22美元/片，漲幅近10%；此外，晶體硅組件的價格由0.654美元/瓦上漲到0.662美元/瓦，漲幅1.2%。 對于今年以來光伏產(chǎn)品漲價，民族證券分析師符彩霞認(rèn)為，光伏產(chǎn)品價格上漲得益于三個方面的原因： 一是前期價格超跌，甚至跌破成本線；二是此前有消息稱商務(wù)部將在2月作出對歐美韓多晶硅“雙反”初裁，進(jìn)口多晶硅自2012年10月份以來開始減少；三是近期國內(nèi)外需求放量，同時國內(nèi)多晶硅廠家開工率不足，普遍處于低庫存甚至零庫存狀態(tài)。 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相比特高壓一直存在“該不該建”的爭論，我國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展則取決于如何擴大內(nèi)需，目前這一工作正加速推進(jìn)。1月29日，國家能源局新能源和可再生能源司副司長史立山表示，我國光伏“十二五”規(guī)劃裝機容量由21GW調(diào)升至35GW。 長江證券分析師劉元瑞指出，考慮到國家后續(xù)關(guān)于電價補貼力度和結(jié)算方式的政策細(xì)則將出臺并落實到位，最終國內(nèi)裝機規(guī)模超過35GW是大概率事件。 《每日經(jīng)濟新聞》記者也注意到，仍有不少分析師不看好光伏產(chǎn)業(yè)已迎來行業(yè)性拐點。 高華證券分析師宋赟波認(rèn)為，太陽能行業(yè)迎來周期性復(fù)蘇的根本信號來自于三個方面： 一是中美歐之間的貿(mào)易摩擦得到緩解；二是在以電價補貼推動的太陽能終端市場中，產(chǎn)品價格上行的趨勢得到政策、補貼的有力支持；三是行業(yè)內(nèi)的上市企業(yè)進(jìn)行理性化整合之后，組件廠商重新獲得提價能力。但目前上述三因素均未出現(xiàn)。 然而從短期看，宏源證券分析師王靜預(yù)計，在產(chǎn)品價格持續(xù)企穩(wěn)回升的情況下，2013年第一季度光伏公司的業(yè)績同比、環(huán)比均能有所增長。 風(fēng)電H股今年來集體上漲/ 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相較光伏產(chǎn)業(yè)受制于國際市場的現(xiàn)狀，近兩年來風(fēng)電產(chǎn)業(yè)低迷則主要源于相關(guān)政策收緊。數(shù)據(jù)顯示，2012年，國內(nèi)風(fēng)電新增裝機容量約為1400萬千瓦，相比2011年下降約20%。不過2013年以來，風(fēng)電行業(yè)利好頻出，行業(yè)有逐漸走出低谷的跡象。 2月18日，國家能源局發(fā)布《關(guān)于增補部分省、自治區(qū)“十二五”風(fēng)電核準(zhǔn)計劃項目的通知》以及新疆、云南“十二五”風(fēng)電第二批項目核準(zhǔn)計劃等數(shù)個文件。此次核準(zhǔn)的16省、自治區(qū)風(fēng)電項目裝機逾852萬千瓦。2月20日，國家發(fā)改委則核準(zhǔn)國內(nèi)4個風(fēng)電項目，規(guī)模累計680.8萬千瓦，總投資額超570億元。 對于上述項目獲批，市場分析人士普遍認(rèn)為，此番獲批的風(fēng)電項目將極大緩解相關(guān)企業(yè)的“訂單荒”。而據(jù)國家能源局此前表態(tài)稱，2013年全國新增裝機的目標(biāo)是1800萬千瓦，較市場對2012年1400萬千瓦的風(fēng)電新增裝機預(yù)期增長29%，無疑給市場帶來較大信心。 實際上，今年以來，港股方面的中資風(fēng)電股早已感受到行業(yè)復(fù)蘇氣息，出現(xiàn)大幅上漲。龍源電力今年以來漲幅達(dá)到40%，華能新能源漲幅高達(dá)50%；大唐新能源2月以來漲幅已逾50%。 《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，A股市場風(fēng)電股前期表現(xiàn)稍弱，但1月底以來也逐漸走出盤整。 1月底以來，主營風(fēng)塔的天順風(fēng)能（002531，收盤價18.94元）和主營風(fēng)電塔筒大金重工（002487，收盤價10.59元）都大幅拉升出現(xiàn)漲停。而相比風(fēng)電設(shè)備股，風(fēng)電下游行業(yè)股表現(xiàn)更為出色，整機廠商華銳風(fēng)電（601558，收盤價6.07元）1月連現(xiàn)漲停，而擬增發(fā)大舉進(jìn)軍內(nèi)蒙古風(fēng)電場項目的匯通能源（600605，收盤價9.48元）去年12月以來漲幅超過50%，且在近期頻現(xiàn)大單掃貨。 華泰證券分析師許方宏認(rèn)為，風(fēng)電的新增裝機容量和投資數(shù)據(jù)在經(jīng)過連續(xù)兩年下滑后開始走出底部。從產(chǎn)業(yè)鏈自我調(diào)整的角度看，整機廠會保有技術(shù)設(shè)計、供應(yīng)鏈管理、電站開發(fā)等核心業(yè)務(wù)，其他零組件生產(chǎn)甚至組裝都有可能轉(zhuǎn)讓或外包，而風(fēng)電場投資的商業(yè)模式已成熟，利潤豐厚。