澳門博彩股5年漲70倍 投行追逐熱度依然不減

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 韓海龍 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 韓海龍 發(fā)自深圳

博彩業(yè)無疑是澳門經(jīng)濟(jì)發(fā)展黃金十年的重要?jiǎng)恿碓矗@得益于當(dāng)?shù)夭┎蕵I(yè)自2003年牌照開放以來的快速發(fā)展。

上周，眾多澳門博彩概念股再創(chuàng)新高，若以銀河娛樂上周四35.35港元/股的最高價(jià)計(jì)算，與其2008年最低點(diǎn)0.5港元/股相比，漲幅達(dá)到了驚人的69.7倍。

在新鴻基金融集團(tuán)分析師蘇沛豐看來，與內(nèi)房股、內(nèi)銀股受到資金追捧邏輯相同，博彩概念股的上漲動(dòng)力除了行業(yè)自2003年獲得新生以外，內(nèi)地經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展從而帶動(dòng)居民收入的提高成為最大的支撐點(diǎn)。

資金分享澳門博彩盛宴/

1月15日，財(cái)政部發(fā)布了最新修訂的《彩票發(fā)行銷售管理辦法》，此前一直游走于行業(yè)邊緣的網(wǎng)絡(luò)銷售彩票終于合法化，A股相關(guān)概念股鴻博股份、安妮股份等隨后三個(gè)交易日最大漲幅均超過30%。

縱觀近年來香港股票市場上博彩概念股的犀利走勢，資金熱炒滬深彩票概念股也就不足為奇。

1月24日，銀河娛樂（00027，HK）盤中創(chuàng)出35.35港元的新高，而就在5年前，這還只是一只因金融危機(jī)遭受沉重打擊的仙股，2008年其最低每股價(jià)格僅為0.5港元，以此計(jì)算，公司股價(jià)5年來漲幅達(dá)到了驚人的7000%。

5年時(shí)間里，澳博控股（00880，HK）最大漲幅約為2000%，金沙中國（01928，HK）最大漲幅超過300%，新濠國際（00200，HK）漲幅也有1200%左右。據(jù)香港投資人士表示，伴隨著金沙中國股價(jià)以及交投活躍度的不斷攀升，公司也成為該行業(yè)內(nèi)唯一進(jìn)入恒生指數(shù)的個(gè)股，公司總市值更是已經(jīng)進(jìn)入千億俱樂部。

事實(shí)上，澳門博彩概念股的強(qiáng)勁走勢并非空中樓閣，而是有基本面的支撐。

資料顯示，截至2012年上半年，銀河娛樂集團(tuán)收入按年倍增至283億港元，經(jīng)調(diào)整的EBITDA（未計(jì)利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷前的利潤）創(chuàng)新高達(dá)到47億港元，按年增長159%，連續(xù)十五個(gè)季度獲得增長。此外，公司股東應(yīng)占純利按年增長超過9倍，從而達(dá)到34億港元，并手持110億港元現(xiàn)金。

良好的業(yè)績、犀利的走勢，資金在博彩概念股中進(jìn)進(jìn)出出，有人開始收割戰(zhàn)果。

去年10月中旬，Permira基金宣布旗下兩家公司確認(rèn)清倉出售2.296億股銀河娛樂，占公司已發(fā)行股份的5.94%，套現(xiàn)67.8億元，Permira因此通過銀河娛樂合計(jì)套現(xiàn)175億元。

業(yè)績提升機(jī)構(gòu)持續(xù)看好/

即使在博彩概念股雞犬升天的今天，大投行對于該行業(yè)的追逐熱度依然不減，其中一個(gè)原因正是去年底12月份澳門博彩業(yè)的業(yè)績超預(yù)期。

野村證券認(rèn)為，博彩業(yè)收入增長回升，市場認(rèn)為貴賓廳收入復(fù)蘇較預(yù)期強(qiáng)勁，個(gè)股表現(xiàn)理想，維持貴賓廳收入增長按年升10%的預(yù)測。中場收入方面，各種基礎(chǔ)設(shè)施的提升及訪客增長成為主要催化劑，按年增長由25%上調(diào)至27%。

此外，瑞信集團(tuán)表示，根據(jù)調(diào)查，2013年1月博彩股的業(yè)務(wù)收入良好，較去年12月份的高位紀(jì)錄仍有增長。美銀美林也發(fā)布研究報(bào)告稱，根據(jù)本月前20日的走勢，預(yù)計(jì)澳門本月博彩收入或達(dá)270億澳門元~290億澳門元。

蘇沛豐在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)稱，看好博彩股的后續(xù)表現(xiàn)，相關(guān)公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大也對業(yè)績增長有促進(jìn)作用。

澳門統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2012年12月澳門博彩收入為282.45億澳門元，較2011年12月份增長19.6%。去年一季度，澳門博彩單月收入同比均超過了20%，一月份更是達(dá)到了34.8%，隨后單月同比增長大幅下滑，7月份僅為1.5%。

對于內(nèi)地反腐力度的加強(qiáng)是否會(huì)影響澳門博彩業(yè)的疑問，蘇沛豐回答稱，“從過去幾個(gè)月的數(shù)據(jù)來看，完全沒有受到影響，12月份的增長更是超出預(yù)期，相信未來也不會(huì)受到影響。”

內(nèi)地游客漸成主力/

蘇沛豐介紹稱，“澳門博彩公司的收入主要來自博彩業(yè)，來自游客在酒店、餐飲上的消費(fèi)占比并不大。而博彩的收入則主要來自貴賓廳，此外還有一部分中場收入。”

“之前澳門的游客以香港人為主，目前則以內(nèi)地游客為主。”蘇沛豐認(rèn)為博彩股受到追捧與近期內(nèi)房股、內(nèi)銀股的犀利上漲的邏輯相同，“資金對于博彩股的看好主要還是由于近年內(nèi)地經(jīng)濟(jì)發(fā)展，帶動(dòng)了居民消費(fèi)收入的持續(xù)增長，目前看來這種增長還會(huì)維持多年。”

數(shù)據(jù)顯示，去年12月份，澳門入境游客約為250萬人次，按年減少2%，其中廣東省游客、個(gè)人內(nèi)地游客及香港游客人數(shù)均在60萬人次左右。此外，2012年全年，內(nèi)地旅客人數(shù)為1700萬人次，年增長4.6%，個(gè)人內(nèi)地游客為700萬人次，同比增加8.2%。

這種增長并不僅僅體現(xiàn)在游客數(shù)量上。

截至去年上半年，貴賓廳收入仍是博彩公司的主要收入來源，收益為1020億元，同比增長15%；而以普通游客為主的中場博彩，則繼續(xù)成為整個(gè)市場的增長動(dòng)力，收益攀升至362億港元，同比增長36%。

蘇沛豐指出，目前澳門博彩行業(yè)增長還沒有結(jié)束，仍未達(dá)到頂峰，未來主要的風(fēng)險(xiǎn)則來自于賭臺(tái)數(shù)量的自身飽和。

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