全球光伏概念籠罩巴菲特光環(huán) 分布式能源受追捧

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 韓海龍 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 韓海龍 發(fā)自深圳

對于光伏行業(yè)來說，2013年或許注定又將是不平靜的一年。新年初始，“股神”巴菲特再度出手光伏行業(yè)的消息席卷全球，以其在資本市場的強(qiáng)大號召力，美國、德國、韓國等市場的太陽能概念股應(yīng)聲而起。

在行業(yè)人士看來，光伏產(chǎn)業(yè)的2013年依然充滿著變數(shù)，復(fù)蘇之路任重而道遠(yuǎn)。“巴菲特光環(huán)對太陽能產(chǎn)業(yè)意味著什么？”有業(yè)內(nèi)人士提出了如此疑問。

值得注意的是，巴菲特此前和新近對于光伏產(chǎn)業(yè)的投資均是行業(yè)下游的光伏電站。作為全球光伏最大產(chǎn)業(yè)集中地中國，中資光伏概念股2012年在全球資本市場遭受沉重打擊，曾經(jīng)的龍頭老大無錫尚德也不得不面對股價低迷并一度處于退市懸崖的現(xiàn)實(shí)。而在港股市場，有光伏建筑一體化和屋頂光伏電站建設(shè)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者之稱的興業(yè)太陽能卻一枝獨(dú)秀，近一年來最大漲幅接近200%。

券商看淡光伏概念股暴漲

1月2日，巴菲特旗下中美能源控股公司宣布將斥資25億美元從美國陽光電力手中購入總裝機(jī)容量為579MW的光伏電站項(xiàng)目，該項(xiàng)目是目前全球最大的光伏發(fā)電設(shè)施。一旦成行，這也將成為迄今為止全球最大的光伏交易。事實(shí)上，巴菲特去年也出手?jǐn)?shù)十億美元投資于太陽能發(fā)電廠。受此影響，美國、德國、韓國等資本市場光伏概念股表現(xiàn)活躍，A股和H股也集體躁動。

不過，券商對比并未表現(xiàn)出極大興趣，湘財證券研究報告稱，光伏市場近期的基本面并未發(fā)生較大變化，名人事件性因素也無法改變制造業(yè)產(chǎn)能過剩，價格下滑的風(fēng)險，此次行情持續(xù)性較差。

即便是業(yè)內(nèi)人士也并不樂觀，卡姆丹克首席執(zhí)行官張屹就表示，巴菲特的收購更多是給予市場一些信心，目前斷言整個光伏行業(yè)走出低迷還為之尚早，預(yù)計2014年后，整個產(chǎn)業(yè)可能迎來根本性的好轉(zhuǎn)。

東英金融集團(tuán)光伏行業(yè)研究員Alan劉在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時稱，“行業(yè)內(nèi)個股上漲勢頭在經(jīng)過巴菲特事件后有所提速，公司市凈率較前期偏高，風(fēng)險加大?！?/p>

行業(yè)下游的春天

不難發(fā)現(xiàn)，巴菲特投資的是光伏電站而非光伏制造業(yè)。就在巴菲特再次購入光伏電站事件不久，1月7日，此前早已達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議的中核工業(yè)和保利協(xié)鑫宣布成立合營公司并設(shè)立獨(dú)資公司，該公司將開展內(nèi)地光伏電站工程、采購和建設(shè)業(yè)務(wù)，雙方合計出資5000萬元。

有業(yè)內(nèi)人士在接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，產(chǎn)能過剩是國內(nèi)光伏行業(yè)不可回避的事實(shí)，國內(nèi)下游市場的開拓勢必有所提速。

湘財證券研究報告表示，對于美國光伏電站而言，其凈資產(chǎn)收益率約為8%，收益率高于美國國債，因此是長期投資的理想標(biāo)的。對此，有行業(yè)研究員認(rèn)為，歐美光伏電站的收益率應(yīng)該還要更高一些，在10%以上，國內(nèi)的凈資產(chǎn)收益率約為8%。

某業(yè)內(nèi)人士曾向記者表示，光伏電站項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)盈利一是通過并網(wǎng)實(shí)現(xiàn)銷售，另一個就是通過建成光伏電站后轉(zhuǎn)手獲得利潤。

巴菲特堅決入手光伏電站在席卷資本市場后，會否帶動起一輪新的光伏電站價值投資潮？對此，Alan劉潑了一盆冷水。他認(rèn)為國內(nèi)目前還并不適合大規(guī)模建設(shè)光伏電站，短期機(jī)會還是在美國和日本。其表示，目前國內(nèi)光伏電站投建后基本處于虧損狀態(tài)。

不過，Alan劉認(rèn)為，短期國內(nèi)光伏行業(yè)的亮點(diǎn)實(shí)際在分布式能源，從公司盈利以及市場給出的反映來看，都可以得出這種結(jié)論。

分布式能源股受關(guān)注

興業(yè)太陽能正是Alan劉所提及的典型的分布式能源公司。

事實(shí)上，興業(yè)太陽能在2012年上半年未能脫離全球資本市場低迷的困境。不過，進(jìn)入下半年，形勢一舉反轉(zhuǎn)，在7月31日創(chuàng)出2.46港元/股的年內(nèi)新低后，興業(yè)太陽能此后股價一直維持升勢不改，近日再創(chuàng)7.22港元/股的新高，區(qū)間漲幅接近200%。

資料顯示，興業(yè)太陽能收入從2007年的6億元左右上漲至2011年的24億元，公司股東應(yīng)占溢利從7000多萬元激增至2.9億元，在光伏行業(yè)陷入困境的當(dāng)下，公司盈利能力令人羨慕。

“興業(yè)太陽能實(shí)際上是一家工程公司，其從國內(nèi)金太陽工程中獲得了極大利益，今年或許還會有增長空間。”Alan劉如此評價興業(yè)太陽能。

去年國家能源局、國家電網(wǎng)密集出臺的針對分布式能源的政策無疑是對公司的進(jìn)一步利好。多家券商認(rèn)為，國內(nèi)光伏分布式發(fā)電工程市場面臨爆發(fā)。越秀證券分析師郭彪表示，以屋頂光伏發(fā)電為主、地面光伏發(fā)電為輔；發(fā)電自用為主、發(fā)電并網(wǎng)為輔作為中國光伏發(fā)電市場的模式是適合中國國情的。

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