2012年中國經(jīng)濟或收豹尾 機構(gòu)建議貨幣政策應(yīng)更靈活

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡健 實習(xí)生 楊瑞發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 胡健 實習(xí)生 楊瑞發(fā)自北京

按照國家統(tǒng)計局公布的日程，本月11日將發(fā)布去年12月以及全年的CPI數(shù)據(jù)，而本月18日將會公布2012年所有核心經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

目前，外界對去年底經(jīng)濟企穩(wěn)態(tài)勢十分看好。官方PMI已經(jīng)連續(xù)3個月位于榮枯線之上，而受新訂單回升及生產(chǎn)擴張拉動，12月匯豐制造業(yè)PMI創(chuàng)下19個月高點，至51.5。

匯豐首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌表示，這顯示經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭持續(xù)。盡管新出口訂單下滑顯示外部需求疲弱仍在繼續(xù)，預(yù)計穩(wěn)增長政策將繼續(xù)拉動內(nèi)需回升，并推動2013年GDP增速溫和反彈至8.6%。

經(jīng)濟指標(biāo)繼續(xù)回暖

國家統(tǒng)計局、中國物流與采購聯(lián)合會（CFLP）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2012年12月份PMI為50.6，連續(xù)3個月保持在榮枯分界線之上。

申銀萬國首席經(jīng)濟學(xué)家李慧勇認為，去年四季度經(jīng)濟企穩(wěn)回升的趨勢已經(jīng)確立，這主要受益于投資，主要是房地產(chǎn)投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資的回升，以及出口和消費的小幅改善。CFLP副會長蔡進也表示，中國經(jīng)濟溫和回升態(tài)勢基本確立。

比較讓人擔(dān)心的方面是外貿(mào)。上月末，商務(wù)部預(yù)測2012全年進出口同比增速10%的目標(biāo)難以完成，實際值應(yīng)該在6%左右?！皬娜ツ?2月PMI數(shù)據(jù)看，未來出口仍不容樂觀，未來經(jīng)濟弱復(fù)蘇的動力還是要看內(nèi)需，尤其是投資的表現(xiàn)?！崩罨塾卤硎?。

瑞銀證券首席經(jīng)濟學(xué)家汪濤告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，鑒于美國“財政懸崖”和此前颶風(fēng)“桑迪”對美國的影響，估計12月出口將受抑制，同比增長為4%左右，不過，隨著內(nèi)需走強消化原材料庫存，進口可能有所反彈，同比增長8%左右。

交通銀行經(jīng)濟學(xué)家王宇雯分析表示，剔除季節(jié)因素綜合預(yù)計，12月份工業(yè)增加值增速與上月基本持平，預(yù)計數(shù)值為10.1%。

“不管怎樣，近幾個月工業(yè)生產(chǎn)和房地產(chǎn)活動的明顯復(fù)蘇應(yīng)當(dāng)會帶動2012年四季度GDP增速反彈，估計實際GDP同比增長7.5%，季調(diào)后環(huán)比折合年增長率達到9.5%。”汪濤說道。

物價波動處于良性周期

年末物價翹尾是經(jīng)濟學(xué)家們的共識。中國銀河證券研究部首席經(jīng)濟學(xué)家潘向東預(yù)測，2012年12月份CPI同比增速約為2.5%，波動范圍在2.4%~2.6%。其中翹尾因素影響1.7%，新增約0.8%。對此物價上升的預(yù)測，潘向東解釋稱主要是受到食品價格回升的影響。“由于天氣變冷，對蔬菜的運輸和儲存要求比較高，側(cè)面帶動了蔬菜價格的上漲?！?/p>

東方證券在1月4日發(fā)布的去年12月份宏觀數(shù)據(jù)預(yù)測顯示，當(dāng)月CPI同比或為2.4%。而在PPI方面，考慮到PMI購進價格指數(shù)與PPI環(huán)比增速走勢非常一致，東方證券預(yù)測當(dāng)月PPI環(huán)比增速可能為0.1%，PPI同比或為-1.8%。

從2012全年來看，王宇雯告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，CPI同比上漲2.7%左右，比上年的5.4%明顯回落。

交通銀行預(yù)計，2013年CPI同比將進入上行周期的初期，初步判斷將上漲3%~3.5%左右。而從CPI的短期走勢來看，由于2012年春節(jié)在1月份使得CPI基數(shù)較高，2013年1月份CPI將可能出現(xiàn)暫時性回調(diào)。初步預(yù)計，2013年一季度CPI環(huán)比2012年四季度略高，約為2.4%。

今年經(jīng)濟形勢較為樂觀

國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任盧中原認為，內(nèi)生效應(yīng)是支持2013年經(jīng)濟增長繼續(xù)反彈的決定性因素。2013年經(jīng)濟增長不僅不會慢，還會反彈，2013年GDP增速將高于8%。

“2013年，應(yīng)該實施一個真正的積極或者擴張性的財政政策，財政預(yù)算赤字會增加，可能達到1.3萬億元?！敝薪鸸臼紫?jīng)濟學(xué)家彭文生判斷說，中央經(jīng)濟工作會議提出，要著力降低企業(yè)融資成本，保持信貸規(guī)模適度增長，貨幣市場利率可能因此下降。

2013年貨幣政策的調(diào)整也有更大的靈活度。汪濤分析說，要降低融資成本，政府可能將通過擴大企業(yè)獲取信貸資金的渠道、包括通過債券市場和小型金融機構(gòu)等來實現(xiàn)，也可能會在保持存款利率不變的同時小幅下調(diào)貸款利率，因為前者會受到2013年通脹回升的限制。

光大證券表示，2013年政策的不確定性已經(jīng)大為下降。去年12月中旬的中央經(jīng)濟工作會議表現(xiàn)出了較強的短期穩(wěn)增長的政策取向。據(jù)此，光大證券繼續(xù)維持今年GDP增長8%的預(yù)測。

真正的風(fēng)險主要可能會來自外部，盧中原提醒說，要警惕美歐日等主要經(jīng)濟體連續(xù)推出寬松貨幣政策而帶來的外部輸入型通脹效應(yīng)。要積極地使內(nèi)生效應(yīng)進一步鞏固壯大，盡量抑制和避免外部輸入型通脹效應(yīng)帶來的負面影響。

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