老法師看盤：誰在撤退？

每經(jīng)編輯 曾子建    

每經(jīng)記者 曾子建

剛剛反彈了一周，本周市場再度回落，尤其是周四股指重挫跌破2100點(diǎn)之后，周五并未迅速展開反彈，這讓投資者對接下來的行情感到擔(dān)憂。

究竟誰在做空A股市場，難道主力機(jī)構(gòu)都撤退了？昨日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者 （以下簡稱NBD）就上述大家所關(guān)心的問題采訪了張道達(dá)先生。

市場信心仍顯不足

NBD：上周大盤反彈之后，你對后市并不是太看好，而本周的走勢確實(shí)讓人有些失望。

道達(dá)：我一直認(rèn)為，既然都認(rèn)為現(xiàn)階段行情與政策態(tài)度非常有關(guān)，那么市場就不可能有很強(qiáng)的表現(xiàn)。

上周反彈后我曾經(jīng)指出，本周需要關(guān)注兩點(diǎn)：一是成交量能否放量，二是前期高點(diǎn)2145點(diǎn)能否突破。但本周股指不要說2145點(diǎn)，就連所謂的“鉆石底”2132點(diǎn)都沒有觸及，那么，再次跌破2100點(diǎn)也就十分正常了。

NBD：為何市場信心如此缺乏？

道達(dá)：其實(shí)準(zhǔn)確地說，今年的A股市場只在第一季度出現(xiàn)過一波行情。而5月之后，基本又進(jìn)入到熊市之中，這與歐美市場相比，確實(shí)存在相當(dāng)?shù)牟罹唷?/p>

在這樣的情況下，A股投資者信心不足是必然的。當(dāng)然，我們也不要太悲觀，畢竟現(xiàn)在市場比較一致地認(rèn)為經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)企穩(wěn)跡象了。

短線有資金撤離跡象

NBD：本周滬指雖然收出三根陽十字星，但實(shí)際上是出現(xiàn)連續(xù)5天下跌，這是否表明主力機(jī)構(gòu)正在撤退？

道達(dá)：我最近注意到，有報道稱上周就有超過20億份ETF凈贖回，這也是今年以來第五次出現(xiàn)周凈贖回在20億份以上的現(xiàn)象。而此前幾乎每次出現(xiàn)大規(guī)模凈贖回時，之后大盤都有不同程度的下跌。

另外，還有數(shù)據(jù)顯示，近期公募基金的倉位也有所回落。盡管回落的幅度還不算太大，但我認(rèn)為尤其是在弱勢市道中，投資者更容易產(chǎn)生隨大流的心態(tài)，一旦感覺到重要資金撤離，就容易跟隨拋售。

其實(shí)，從價值投資的角度，“人棄我取”是相當(dāng)重要的，但這往往是技術(shù)比較高超的“左側(cè)交易”者才敢采取的模式，而一般投資者都屬于“右側(cè)交易”者，多半習(xí)慣在上漲后買入。

NBD：那你覺得現(xiàn)在是否可以低吸了？

道達(dá)：對于大盤而言，我依然堅持此前的觀點(diǎn)，下跌空間不會太大，但上漲壓力也很明顯，所以這種窄幅整理的格局或許還將延續(xù)。至于是否可以低吸，我認(rèn)為少量參與未嘗不可。不過，在難有大行情產(chǎn)生的情況下，依然應(yīng)該保持輕倉。

時值11月中旬，若再不出現(xiàn)較為有力度的行情，今年全年的行情可能也就比較平淡了。所以，暫可保持低調(diào)、繼續(xù)觀望，除非市場出現(xiàn)新的變化。

道達(dá)郵箱：daoda@263.net

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