布局2000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn) 基金經(jīng)理：關(guān)注大市值低估值股

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳

昨日兩市早盤雙雙低開(kāi)，上證指數(shù)最低探至2005點(diǎn)，幾欲跌破2000點(diǎn)，11點(diǎn)之后，上證指數(shù)開(kāi)始“反攻”，最終以紅盤報(bào)收。

事實(shí)上，上周市場(chǎng)以單邊下跌態(tài)勢(shì)，一度逼近2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，給市場(chǎng)信心再次帶來(lái)毀滅性打擊。昨天的反彈，似乎是在動(dòng)蕩中修復(fù)市場(chǎng)上周所喪失的信心。

然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)了上周以來(lái)的龍虎榜數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，近期機(jī)構(gòu)仍以出貨為主。眾祿基金倉(cāng)位測(cè)算也印證了這一結(jié)果。對(duì)此多位基金經(jīng)理表示，資金面上，市場(chǎng)并無(wú)大的變化，主要還是一些存量資金間的博弈結(jié)果。昨天市場(chǎng)反彈主要是周期股的功勞，未來(lái)一段時(shí)間可關(guān)注水泥、煤炭和機(jī)械等超跌板塊機(jī)會(huì)。

機(jī)構(gòu)上周出貨為主

上周以來(lái)的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)仍以出貨為主，買入意愿不強(qiáng)，買入資金量也極為有限。

9月17日，有兩家機(jī)構(gòu)買入深桑達(dá)A（000032，收盤價(jià)6.85元），買入合計(jì)1503萬(wàn)。9月18日，五家機(jī)構(gòu)合計(jì)買入信立泰（002294，收盤價(jià)26.90元）3864萬(wàn)，四家機(jī)構(gòu)合計(jì)賣出2874萬(wàn)，還有好想你 （002582，收盤價(jià)16.52元）出現(xiàn)三家機(jī)構(gòu)買入身影，合計(jì)買入2778萬(wàn)。

北信源 （300352，收盤價(jià)28.40元）也是上周的熱門股票，9月17日，該股有兩家機(jī)構(gòu)賣出，一家買入，合計(jì)賣出822萬(wàn)，19日，再度有三家機(jī)構(gòu)介入，合計(jì)買入1930萬(wàn)。9月24日，一家機(jī)構(gòu)買入新疆浩源1450萬(wàn)。另外，機(jī)構(gòu)買入的個(gè)股還有勁勝股份、精工科技和東華測(cè)試等。

盡管上周機(jī)構(gòu)有少許加倉(cāng)，但賣出仍是主流。其中，賣出的板塊主要是材料行業(yè)、電子信息、綜合行業(yè)、有色金屬、汽車行業(yè)和食品等。

9月17日，太空板業(yè)有三家機(jī)構(gòu)買入1885萬(wàn)，然而，9月18日，太空板業(yè)又遭兩家機(jī)構(gòu)合計(jì)賣出2202萬(wàn)。遭遇賣出量最大的是中恒集團(tuán)和中航精機(jī)，9月18日，有三家機(jī)構(gòu)賣出中恒集團(tuán)，合計(jì)賣出1.67億，一家買入1615萬(wàn)。同日中航精機(jī)也被五家機(jī)構(gòu)賣出，合計(jì)賣出1.71億。

另外，還有億陽(yáng)信通，該股在9月19日被一家機(jī)構(gòu)席位賣出3170萬(wàn)。同日，恒邦股份也被機(jī)構(gòu)合計(jì)賣出1201萬(wàn)。湯臣倍健由于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)低于預(yù)期，也成為出貨的重點(diǎn)對(duì)象，有四家機(jī)構(gòu)21日買入8759萬(wàn)，五家賣出1.23億。9月24日，兩家機(jī)構(gòu)合計(jì)賣出云南鍺業(yè)2691萬(wàn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)顯示，上周機(jī)構(gòu)賣出的個(gè)股還有長(zhǎng)城電腦、中潤(rùn)資源、盛達(dá)礦業(yè)、深天馬、明牌珠寶、北斗星通、中捷股份和北海國(guó)發(fā)等。

基金連續(xù)兩周減倉(cāng)

上述龍虎榜中的機(jī)構(gòu)動(dòng)向，或許與基金有關(guān)。事實(shí)上，為降低風(fēng)險(xiǎn)，偏股型基金倉(cāng)位已連續(xù)兩周下降?；鹪诮诘膽B(tài)度顯得非常謹(jǐn)慎，并沒(méi)有抄底的舉動(dòng)。

眾祿基金研究中心倉(cāng)位測(cè)算的結(jié)果顯示，9月14日到9月21日偏股型基金（包括股票基金和混合基金，剔除QDII和指數(shù)型基金）平均倉(cāng)位下降0.69個(gè)百分點(diǎn)至80.17%。其中，股票基金平均倉(cāng)位為84.77%，較前期下降0.67個(gè)百分點(diǎn)；混合基金平均倉(cāng)位為72.60%，較前期下降0.60個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)眾祿基金研究中心動(dòng)態(tài)倉(cāng)位的監(jiān)測(cè)結(jié)果，471只偏股型基金中，有41只倉(cāng)位保持不變，有262只選擇減倉(cāng)，有168只選擇加倉(cāng)，加倉(cāng)基金與減倉(cāng)基金的比例約為0.64:1。

從具體基金公司來(lái)看，存在加倉(cāng)跡象的主要有：寶盈、博時(shí)、東方、方正富邦、光大保德信等。而存在減倉(cāng)跡象的主要有：大成、東吳、富國(guó)、工銀瑞信、廣發(fā)等。

華南某基金公司基金經(jīng)理對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，市場(chǎng)雖然近期有一些反彈，但是鑒于基本面不樂(lè)觀，經(jīng)濟(jì)并未企穩(wěn)，所以暫時(shí)不宜樂(lè)觀，短期內(nèi)會(huì)有反彈，不過(guò)由于市場(chǎng)情緒不穩(wěn)，加之政策一再低于預(yù)期，市場(chǎng)的下跌還會(huì)繼續(xù)。記者也了解到，他管理的基金目前倉(cāng)位在三成左右，持有的股票也大多以周期性的大市值的股票為主。

基金經(jīng)理：關(guān)注大市值股票

從市場(chǎng)目前的情況來(lái)看，基金普遍認(rèn)為市場(chǎng)基本面仍然未到反轉(zhuǎn)時(shí)刻，這也意味著市場(chǎng)的探底行動(dòng)或?qū)⒗^續(xù)。對(duì)于是否會(huì)跌破2000點(diǎn)，樂(lè)觀的基金經(jīng)理認(rèn)為，短期2000點(diǎn)的支撐力還是很強(qiáng)，震蕩盤整格局仍將延續(xù)。然而悲觀的基金經(jīng)理也表示，市場(chǎng)目前跌破2000點(diǎn)是個(gè)大概率事件，指數(shù)已經(jīng)失去了衡量個(gè)股的作用，目前要關(guān)注的是低估值大市值的周期類板塊。

而上周公布的9月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI預(yù)覽值為47.8，比8月反彈0.2，有所改善，但仍低于榮枯線以下，表明經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)并沒(méi)有改變，未來(lái)兩三個(gè)月仍處于低迷期。

再者，市場(chǎng)普遍預(yù)期9月是央行降低存準(zhǔn)率的時(shí)間窗口，因此央行的政策大幅低于預(yù)期，導(dǎo)致市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)憂基建投資的資金保障問(wèn)題，由此擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底時(shí)間可能推后。

“昨天市場(chǎng)反彈主要還是周期股的功勞，但是最終點(diǎn)位的確定，還是在市場(chǎng)情緒博弈的結(jié)果上。”北京某基金公司基金經(jīng)理表示，“從資金面上來(lái)看，市場(chǎng)目前并沒(méi)有大的變化，還是一些存量資金之間的博弈。”

那么，在此背景下，究竟要如何進(jìn)行下一步的投資呢？

上述北京某基金公司基金經(jīng)理告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，如果市場(chǎng)跌破2000點(diǎn)的話，反彈強(qiáng)度可能較大，一旦跌破2000點(diǎn)，國(guó)家可能會(huì)出臺(tái)一些呵護(hù)市場(chǎng)的政策，然而這些都只是猜測(cè)。

“目前的話，反彈是有，但是由于基本面不行，反轉(zhuǎn)沒(méi)有。所以接下來(lái)3個(gè)月的機(jī)會(huì)也就在一些反彈的機(jī)會(huì)中了。”華南某基金公司基金經(jīng)理表示，“目前，指數(shù)已經(jīng)不能完全反映股票的變化了，未來(lái)中小市值的股票可能會(huì)跌得更多，而周期類股相對(duì)會(huì)較好一些，取得一些相對(duì)收益，但絕對(duì)收益很難說(shuō)。未來(lái)比較看好水泥、煤炭和機(jī)械等前期跌幅比較大的周期類股票，目前基本已到估值底部，而且基本面也稍微在好轉(zhuǎn)，一些資金可能會(huì)趁勢(shì)階段性去‘修復(fù)’該板塊。”