鄭眼看盤：不宜過度做空 不必跟風(fēng)殺跌

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周四A股橫盤震蕩幾乎一整天，但臨收盤一些投資者紛紛甩賣籌碼，使股指急速殺跌。從盤面看，周四個股熱點(diǎn)凌亂，部分軍工概念股仍表現(xiàn)相對較強(qiáng)，但前期強(qiáng)勢的水泥、工程機(jī)械、頁巖氣、蘋果概念股等尾市出現(xiàn)放量殺跌走勢。

截至收盤，上證綜指跌0.76%報2110.38點(diǎn)，深綜指跌1.42%報888.49點(diǎn)。此外，一向堅挺的中小板、創(chuàng)業(yè)板也明顯走弱，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌1.66%，中小板指數(shù)跌1.41%。

尾盤的殺跌頗令人意外，因今晨美聯(lián)儲有可能推QE3政策。一般來說，這種情況下“見光死”還可以理解，但現(xiàn)在還沒見光就死似乎就有點(diǎn)說不過去。或許可解釋成機(jī)構(gòu)們在博弈時打了提前量，這樣的解釋可能還是有點(diǎn)牽強(qiáng)，應(yīng)該還有些原因。

昨有消息稱，部分銀行對一些基建項(xiàng)目惜貸，它們明明有錢卻說無錢可貸。如果銀行真的持這種態(tài)度，那么基建投資計劃最終能足額推出的可能必下降。眾所周知的是，本輪反彈最大的邏輯正是這基建投資，當(dāng)反彈的最主要理由消失，其結(jié)果也就可想而知了。

今年以來，隨著經(jīng)濟(jì)下滑態(tài)勢越發(fā)明顯，一些機(jī)構(gòu)投資者對經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型預(yù)期和“調(diào)結(jié)構(gòu)”的預(yù)期越來越濃，所以這幾個月食品飲料、醫(yī)藥生物、電子信息、農(nóng)林牧漁等個股表現(xiàn)不錯，機(jī)構(gòu)們也注入了大量資金?？沙鋈艘饬系氖?，上周以來發(fā)改委傳出的消息清楚地表明，我國仍然側(cè)重于投資拉動，而大盤也因此展開一波反彈。

這樣的反彈可能令上述機(jī)構(gòu)措手不及，其所持個股并非熱點(diǎn)股票，留著顯然與形勢格格不入，可如果這個時候?qū)⒒I碼調(diào)整到投資相關(guān)的個股上，又擔(dān)心本輪投資像5月底那樣虎頭蛇尾，所以心態(tài)必感到迷茫。

正當(dāng)這些機(jī)構(gòu)感到猶豫不決時，如果消息面出現(xiàn)些反復(fù)，可能將更加不知所措，在看不清形勢時，就極易形成羊群效應(yīng)。

前一天筆者談過銀行股，當(dāng)時說銀行股資產(chǎn)質(zhì)量可能趨差，因其獨(dú)立性可疑，有可能將貸款投向不太掙錢的行業(yè)。從目前情況看，銀行似乎比筆者想象的更為警覺，但不知未來其能否始終堅持獨(dú)立。就銀行而言，首先是個企業(yè)，如果其態(tài)度更傾向于經(jīng)營好一個企業(yè)，那么就是利好，反之是利空。昨上證銀行指數(shù)僅下跌0.37%，階段性強(qiáng)于大盤。

大盤驟漲驟跌，特別是尾市驟漲驟跌，一般對后市的提示作用會弱化，甚至不排除走向反面的可能。換言之，投資者可適當(dāng)漠視周四尾市的急跌，當(dāng)然這也要視情況而定。

最大的不確定性是今晨將明朗的美聯(lián)儲會議，如果美聯(lián)儲能推QE3，如果符合多數(shù)人預(yù)期，則消息中性；如果力量弱于預(yù)期，將對A股有利空；如果十分激進(jìn)，則周五A股返身向上的機(jī)會仍然較大。

基于上述認(rèn)識，今晨投資者可先看下消息。有些投資者可能掌握的信息或知識不全面，那就看原油、黃金、銅等大宗商品走勢。如果這些品種較強(qiáng)，則可尋找些相關(guān)個股買入，反之則可觀望，但目前暫不宜大量殺跌。

筆者個人認(rèn)為，當(dāng)前來看管理層應(yīng)無可能坐視股市過度殺跌，因此空頭如過度囂張，短期內(nèi)或會有政策風(fēng)險。