·鄭眼看盤：暫不必殺跌 可博取反彈

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周一A股向下破位，有效跌破2100點，其后震蕩盤落，至周四，滬綜指最低已探至2032.54點，2000點整數(shù)關口已在空頭火力范圍之內(nèi)。

滬綜指表面上尚好，券商、保險、銀行股較強，極大地起到了護盤作用。滬綜指周四最終報2052.58點，幾乎平收。深綜指跌1.78%，創(chuàng)業(yè)板大跌3.15%。

昨券商類股表現(xiàn)極強，原因自然是“轉(zhuǎn)融資率先啟動”消息。該消息理論上屬于利好，但弱市中投資者頂多只是多購些券商股，并無興趣購入其他股票。“3D打印”概念股這兩天較強，但昨另一熱點頁巖氣概念股跳水，暗示市場雖喜好追逐熱點，但資金量無法支持多熱點全面開花。

筆者上周末提示本周股指或有效失守2100點，并提示如果主力并未大舉護盤，那么股指在本周后半段極易探明調(diào)整低點。從目前情況看，見底機會只是隱約可見，因權(quán)重股顯然在作無謂抗爭。

A股基本面相當不樂觀，故強行護盤于事無補，反不如順其自然，將股價放到“物有所值”的位置，如此才能吸引充足買盤。就目前這個位置，無論從宏觀面上看，還是從微觀公司面上看，或者從制度建設上看，A股均承受著壓力。

宏觀面上顯然極弱，投資者不妨看下本周末將公布的官方PMI指數(shù)如何，一些機構(gòu)預測會極弱。上市公司業(yè)績面也不容樂觀，雖然有些公司業(yè)績正增長，但增速遠不如年初時預期。從制度上看，標志性的事件是亂七八糟的ST摘帽股大行其道，這無疑使本已對市場生厭的投資者進一步生厭。

昨滬市漲幅第一股是重組股，最多時漲145%，收盤時漲86%，而該股當年停牌時對應點位在3700點之上。筆者認為，市場確實存在不良示范效應，“投資藍籌股”的說法也自然難以引發(fā)投資者共鳴。

上述壓力為常規(guī)壓力，筆者個人認為A股另有“信用貼水”。說清這點不如作個比方：大家知道，國產(chǎn)奶中可能有些質(zhì)量過關，或確實已知錯能改，但投資者無從得知是哪家，所以它們同樣賣不出高價。此事雖說有點冤，但細想也沒啥奇怪的。這個道理同樣適合A股，弄虛作假公司只要達到一定數(shù)量，就必然會連累所有個股。

時髦的說法是好公司遇到 “錯殺”，但筆者認為這是不能怪投資者的。投資者弱小，肯定弄不清真相，所以只能被動采取自我保護措施。筆者認為，所有股市參與方務必要有經(jīng)營百年老店的打算才好，牌子坍塌的代價是極大的。

周四創(chuàng)業(yè)板個股跌得極慘，筆者前期不止一次說過：該板塊四季度將漸漸進入大非解禁期，其結(jié)果“可想而知”。然而這次促使投資者注意起創(chuàng)業(yè)板大非解禁的事件卻是深交所發(fā)布的《創(chuàng)業(yè)板信息披露業(yè)務備忘錄第18號》，其對部分股東“減持須提前兩天預告”一事進行了明確。

除上述公告提醒了投資者外，創(chuàng)業(yè)板殺跌或還另有原因，筆者猜想可能和近期新成立的發(fā)審委異乎尋常的舉動有關。大家知道，發(fā)審委最近駁回許多有做高業(yè)績嫌疑的公司上市申請。由于沖上市的公司不太可能剛剛學會虛做業(yè)績，這種情況應由來已久，所以投資者對已上市的公司猜疑必加重。

雖然筆者不看好A股，但不認為短線還會殺跌，一方面是因股指確實超跌，另一方面是因月末抽資效應已經(jīng)結(jié)束。操作方面，投資者暫不應跟風殺跌，若再逢急跌，也可考慮接貨做些差價。