“咫尺”縮窄至9個(gè)點(diǎn) 銀河證券：底部距2132不遠(yuǎn)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋思艱 實(shí)習(xí)記者 鮑春妹    

每經(jīng)記者 宋思艱 實(shí)習(xí)記者 鮑春妹

“八寸為咫，十寸為尺”——這就是咫尺的本義。近期市場(chǎng)不斷驚呼滬指屢創(chuàng)新低、距2132點(diǎn)近在咫尺，昨日（7月17日），滬指最低跌至比2132點(diǎn)高8.85點(diǎn)的位置，真的算是在咫尺之間了。

那么，2132點(diǎn)會(huì)被跌破嗎？白酒、醫(yī)藥股表現(xiàn)分化意味著市場(chǎng)接近見底嗎？為此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪了部分知名券商分析師。

分析師：以往見底經(jīng)驗(yàn)未必適用

銀河證券首席策略分析師孫建波對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，市場(chǎng)越往底部走，恐慌情緒越重，但目前市場(chǎng)情緒屬于“尾部恐慌”，而對(duì)于具體點(diǎn)位，他認(rèn)為，不論（2132點(diǎn)）破與不破，底部區(qū)域也就在這一線上下相差不遠(yuǎn)了。

他表示，下半年股市或?qū)⒑糜谏习肽辏驗(yàn)樯习肽旯墒斜憩F(xiàn)已經(jīng)比較差了。在談到部分醫(yī)藥、白酒股出現(xiàn)分化與見底的關(guān)系時(shí)，他認(rèn)為兩者之間沒有必然聯(lián)系，但股市每一次從底部反彈都有一定的相似性，比如超跌個(gè)股往往是率先反彈的品種。

海通證券策略高級(jí)分析師、CFA陳瑞明則對(duì)記者表示，目前還無法驗(yàn)證2132點(diǎn)就是確定的底部，即便宏觀政策有一定的放松，但作用有限。而在談到對(duì)醫(yī)藥、白酒股的認(rèn)識(shí)時(shí)，他認(rèn)為即便是“喝酒吃藥”，也是“矮個(gè)里面挑高個(gè)”。當(dāng)記者問其是否認(rèn)同若醫(yī)藥、白酒股下跌則說明接近見底時(shí)，他表示部分認(rèn)同，因?yàn)閺臍v史經(jīng)驗(yàn)看，防守股若下跌往往是最后一跌。陳瑞明進(jìn)一步表示，之所以對(duì)一些規(guī)律僅表示部分認(rèn)同，是因?yàn)槟壳罢幱诮?jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，因此過去的經(jīng)驗(yàn)和慣例未必適用。

市場(chǎng)期待降準(zhǔn)

昨日央行進(jìn)行了7天期200億元的逆回購操作，中標(biāo)率為3.30%。這已不是央行本月進(jìn)行的第一次逆回購，據(jù)悉，上周和本周逆回購到期資金近4000億元，本周有2050億元的逆回購到期。在逆回購刺激下，市場(chǎng)降準(zhǔn)預(yù)期再升。股市一向把降準(zhǔn)和降息都視為利好消息。

海通證券政策研究部經(jīng)理李明亮告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，6月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不理想，市場(chǎng)需釋放流動(dòng)性，近期央行逆回購操作就是為釋放流動(dòng)性做準(zhǔn)備。

“此次降準(zhǔn)可能性是比較大的”，李明亮表示，“現(xiàn)今基礎(chǔ)項(xiàng)目的建設(shè)，保障房的推進(jìn)等在建項(xiàng)目加速、新開工項(xiàng)目提速，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)貸款需求增加。在這樣的環(huán)境下，銀監(jiān)會(huì)可能會(huì)放松對(duì)地方政府融資控制”。另一位不愿透露姓名的分析人士也認(rèn)為，降準(zhǔn)的可能性是存在的，理由是銀行間資金供應(yīng)緊張。

在降準(zhǔn)時(shí)間點(diǎn)的選擇上，分析人士不約而同地認(rèn)為就在7、8月。

上述分析人士告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，降準(zhǔn)消息可能會(huì)在7月末公布。每月5日、15日、25日是商業(yè)銀行向人民銀行上交存款準(zhǔn)備金的時(shí)間，從歷史數(shù)據(jù)來看，降準(zhǔn)選擇在25日前后的概率較大。

同時(shí)他也表示，具體的還要看周四是否還有逆回購，如果有逆回購，降準(zhǔn)的概率會(huì)有所降低。

李明亮則預(yù)期降準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)或在8月初。“7月份央行剛剛降息，且現(xiàn)今通脹壓力較小。外圍經(jīng)濟(jì)方面，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，歐洲經(jīng)濟(jì)雖然還存在不確定性但最困難的時(shí)期已經(jīng)過去”。

他同時(shí)表示，單從降準(zhǔn)而言，對(duì)股市是利好，但股市狀態(tài)是各種因素綜合累積的結(jié)果。而前述分析人士則表示，雖然一次降準(zhǔn)可釋放4000億元～4500億元的流動(dòng)性，但商業(yè)銀行不是將資金直接投入股市，在目前宏觀環(huán)境下可能會(huì)更多投放到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，對(duì)股市是間接起效。

與經(jīng)濟(jì)不景氣相佐證的是，昨日國內(nèi)大宗商品現(xiàn)貨市場(chǎng)多個(gè)品種跌幅放大，農(nóng)產(chǎn)品期貨全線走低，金屬期貨方面，滬螺紋鋼價(jià)格創(chuàng)兩年新低。建設(shè)銀行商品與期貨交易部研究員陳浩對(duì)記者表示，國內(nèi)大宗商品價(jià)格的下跌，反映出連續(xù)降息后，市場(chǎng)對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在去庫存進(jìn)程中保增長的憂慮。