韓國最大基金公司大舉購入ETF 借道投資藍籌

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李娜    

每經(jīng)記者 李娜

2012年上半年，在公募新基金“股冷債熱”的大格局下，偏股型基金尤其是傳統(tǒng)型ETF基金，首募戰(zhàn)績都很難突破10億元，顯得甚是落寞。

即將登陸上交所的景順長城上證180等權(quán)重指數(shù)ETF基金卻讓人眼前一亮，其募集金額一舉超過12億元。值得注意的是，該基金場內(nèi)份額的第一大股東和第三大股東均為同一家QFII——韓國未來資產(chǎn)基金管理有限公司（以下簡稱未來基金），這是韓國最大的基金公司。

QFII此時選擇進駐ETF基金，其背后有何深意？

QFII現(xiàn)身ETF基金

即將于下周一（7月9日）上市的景順長城上證180等權(quán)重指數(shù)ETF基金發(fā)布了上市公告書。在此之前，該基金首募資金達到12.7億元，雖然落后于華泰柏瑞和嘉實兩家創(chuàng)新型滬深300ETF基金，卻遠遠超過了此前成立的其他ETF基金。

據(jù)公開信息，截至7月2日，該基金機構(gòu)投資者持有份額約為7.57億份，占基金總份額的59.65%，個人投資者持有基金份額為5.13億份，占基金總份額為40.4%。

ETF基金的持有人多為券商，但景順上證180等權(quán)重ETF的前十大持有人卻“與眾不同”。資料顯示，其第一大和第三大持有人都是QFII，且均是未來基金——未來資產(chǎn)中國A。而未來資產(chǎn)中國A動用了兩個賬戶認購，總計持有景順上證180ETF約1.24億份，占場內(nèi)總份額的9.76%。同樣是前十大持有人，海通證券、招商證券、國泰君安等券商持有數(shù)量均只有4000萬份左右，遠低于未來基金。

《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，上半年成立的ETF基金前十大持有人多為券商，幾乎沒有QFII的身影。先前成立的華泰柏瑞滬深300ETF基金則因頗受券商、社保等資金青睞，上市后才被QFII持續(xù)買入。

看好A股市場

資料顯示，未來基金是韓國最大的基金管理公司，在新興市場的資產(chǎn)管理規(guī)模位居世界第二。截至2011年底，其資產(chǎn)管理總額超過500億美元。股票型基金產(chǎn)品在韓國市場占有率超過25%，該基金公司十分重視對中國的投資，超過50%的海外投資配置在中國，顯示出其對A股的信心。

今年6月，國家外匯管理局審批的QFII額度再度放量，新批額度達13.3億美元，明顯高于4、5月。截至目前，147家機構(gòu)已獲得73.63億美元額度，審批速度不斷加快。此前4月，證監(jiān)會宣布增加500億美元QFII額度，使總投資額度達800億美元，并增加500億元人民幣RQFII（人民幣合格境外機構(gòu)投資者）投資額度，管理層引海外資金進入A股的想法已十分明顯。

在管理層接連釋放鼓勵政策的同時，QFII進入ETF的腳步也在加快。

“現(xiàn)在A股整體估值和998點時相差不大，QFII也是很看好A股市場的長期投資價值，認定目前處于市場底部區(qū)域而介入。”一位基金公司的基金經(jīng)理向《每日經(jīng)濟新聞》表示。

深圳某基金公司的研究人士則對記者坦言：“QFII此時大舉介入ETF基金或許是其看好未來的階段性行情，選擇買入等待波段操作機會。當然也有可能是和境外或境內(nèi)的其他交易進行組合操作或套利。”

滬上某基金公司產(chǎn)品部人士則表示：“其實ETF是QFII選擇的專業(yè)性投資工具，也比較普遍，而等權(quán)重指數(shù)則更受QFII歡迎。”

理柏推出的QFII中國A股基金月報顯示，過去兩個月，納入統(tǒng)計的QFII中國A股基金連續(xù)出現(xiàn)凈申購。

QFII借道ETF買藍籌

來自證監(jiān)會的資料顯示，未來基金早在2008年7月就拿到了QFII資格。來自同花順的數(shù)據(jù)顯示，自成立以來，該基金很少現(xiàn)身上市公司股東名單，僅在江蘇三友、中南重工、星網(wǎng)銳捷以及新疆城建等可見其蹤跡，且持續(xù)時間并不長。

繼先前兩只滬深300ETF基金受到QFII青睞后，景順長城上證180等權(quán)重ETF又吸引了韓國最大基金公司的目光。巧合的是，這些ETF跟蹤的標的，均是大盤藍籌股。

在二季度經(jīng)濟觸底的預期落空后，不少公募基金對后市顯然更加謹慎。對于高成長的中小板個股，公募基金并不敢重兵駐守，反而是白酒、醫(yī)藥等傳統(tǒng)具備防御性的藍籌股成為基金資產(chǎn)流入的主方向。對公募基金而言，退守藍籌股更多的是在市場仍未轉(zhuǎn)向前控制風險的最佳選擇。

二季度以來，管理層多次強調(diào)藍籌股的投資價值。當下，滬深300等藍籌股的靜態(tài)市盈率不足13倍，動態(tài)市盈率也只有11倍左右，與高估值的成長股形成鮮明對比。