“直接定價(jià)第一股”遇冷 中信重工中簽率6月最高

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智    

每經(jīng)記者 李智

對(duì)于申購(gòu)中信重工（601608）的打新者來說，今日的公告可以說是喜憂參半。喜的是回?fù)軝C(jī)制實(shí)施后高達(dá)7.23%的網(wǎng)上中簽率，意味著中簽機(jī)會(huì)大增；憂的是高達(dá)28.46%的網(wǎng)下獲配率，意味著機(jī)構(gòu)申購(gòu)意愿的冷淡。不管怎樣，對(duì)于頭頂“直接定價(jià)第一股”殊榮的中信重工來說，無疑將會(huì)受到更多的關(guān)注。

成本月最易中簽新股

今日，中信重工公布了《網(wǎng)下發(fā)行結(jié)果及網(wǎng)上中簽率公告》，雖然各大機(jī)構(gòu)在此之前均表示出對(duì)公司前景的一片看好，但是偏高的中簽率卻顯示出市場(chǎng)資金的謹(jǐn)慎。需要指出的是，存在這種謹(jǐn)慎心理的不僅僅是二級(jí)市場(chǎng)資金，還有當(dāng)初高調(diào)唱多的機(jī)構(gòu)。

公告顯示，在回?fù)軝C(jī)制實(shí)施后，中信重工首次公開發(fā)行的6.85億股中，戰(zhàn)略配售數(shù)量為1.2億股，約占本次發(fā)行數(shù)量的17.52%；網(wǎng)下發(fā)行1.13億股，約占本次發(fā)行數(shù)量的16.5%；網(wǎng)上發(fā)行4.52億股，約占65.98%。而網(wǎng)下最終配售比例為28.46%，網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為7.23%。

需要指出的是，在上述中簽率數(shù)據(jù)披露之后立刻引起業(yè)內(nèi)關(guān)注，因?yàn)椴还苁蔷W(wǎng)上中簽率還是網(wǎng)下配售率，中信重工都當(dāng)之無愧地成為6月發(fā)行新股中的最高，并因此成為本月以來最易中簽的新股?？紤]到中信重工還有1.2億股的戰(zhàn)略配售股份，如果6.85億股全部通過網(wǎng)上和網(wǎng)下發(fā)售的話，中簽率可能還會(huì)上升。

一位業(yè)內(nèi)人士表示，中信重工網(wǎng)下配售遇冷其實(shí)早有端倪。因?yàn)樵诔醪皆儍r(jià)期間，提交有效報(bào)價(jià)不低于發(fā)行價(jià)格的24家詢價(jià)對(duì)象管理的25家配售對(duì)象，有效申購(gòu)總量?jī)H為3.97億股，對(duì)應(yīng)初步配售比例就高達(dá)為62.97%，認(rèn)購(gòu)倍數(shù)僅1.59倍，受捧程度明顯不及同期發(fā)行的其他新股。

“第一”光環(huán)下的尷尬

面對(duì)今日公布的中簽率，作為滬市第一只采用“直接定價(jià)”方式發(fā)行的新股，備受關(guān)注的中信重工無疑格外尷尬。而且公司4.67元/股的發(fā)行價(jià)，所對(duì)應(yīng)的2011年攤薄后市盈率為16.19倍，已經(jīng)明顯低于所在行業(yè)最近一個(gè)月19.97倍的平均滾動(dòng)市盈率，然而即使是這樣，也無法引起市場(chǎng)資金的熱情。

實(shí)際上，在中信重工舉行路演之時(shí)，公司高管曾高調(diào)介紹公司的投資亮點(diǎn)，并表示截至2012年4月末，公司在手訂單已超過260億元，較去年新增86億元。但是，最終4.67元/股的發(fā)行價(jià)，較主承銷商中德證券給出的5元~6.2元的合理投資價(jià)值區(qū)間低了不少，更低于財(cái)務(wù)顧問中信證券給出的5.4元~6.5元的合理價(jià)值區(qū)間。也正是因?yàn)榘l(fā)行價(jià)的“下探”，中信重工預(yù)計(jì)31.99億元的募集資金量，最終低于擬用于募投項(xiàng)目的所需金額的41.31億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理報(bào)價(jià)表后發(fā)現(xiàn)，超過一半機(jī)構(gòu)的擬申報(bào)價(jià)格都低于4.67元/股的發(fā)行價(jià)，甚至報(bào)價(jià)在“3元檔”的都不在少數(shù)。而國(guó)泰君安君享精品基金一號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃和國(guó)泰君安君享穩(wěn)健債券限額特定集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，申報(bào)價(jià)格甚至低至2.80元/股。