中證協(xié)：券商研報不得將市場傳言作為依據(jù)

為加強(qiáng)投資者保護(hù)，加強(qiáng)研究報告質(zhì)量控制和對發(fā)布研究報告業(yè)務(wù)自律管理，中國證券業(yè)協(xié)會19日發(fā)布《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》和《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》提出，防范發(fā)布研報過程中的利益沖突，加強(qiáng)研究報告質(zhì)量控制和證券分析師等相關(guān)人員責(zé)任控制，維護(hù)發(fā)布證券研究報告的獨立、客觀和公平性。如果證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員違反兩自律規(guī)定，協(xié)會將根據(jù)有關(guān)規(guī)定，采取自律管理措施或紀(jì)律處分。

兩自律規(guī)則總結(jié)了近幾年尤其是《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》發(fā)布后，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)的開展情況和存在的問題，借鑒國際投行證券研究的內(nèi)控準(zhǔn)則，對制作發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)流程提出規(guī)范要求。

其中，要求研報制作發(fā)布環(huán)節(jié)與銷售服務(wù)環(huán)節(jié)分開管理；制作發(fā)布證券研究報告的相關(guān)人員在研究報告發(fā)布之前，不得向特定客戶、上市公司泄露研究報告的發(fā)布時間、觀點和結(jié)論；要求證券分析師不得在公司內(nèi)部部門或外部機(jī)構(gòu)兼任有損其獨立性與客觀性的其他職務(wù)；不得將無法確認(rèn)來源合法合規(guī)性的信息寫入證券研究報告，不得將無法認(rèn)定真實性的市場傳言作為確定性研究結(jié)論的依據(jù)；要求研報發(fā)布前由署名證券分析師之外的證券分析師或者專職質(zhì)量審核人員進(jìn)行質(zhì)量審核。

證券業(yè)協(xié)會表示，將繼續(xù)發(fā)揮自律管理作用，在提升證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)證券研究合規(guī)管理水平和研究能力方面發(fā)揮積極作用。兩自律規(guī)則發(fā)布后，協(xié)會將及時跟蹤兩自律規(guī)則落實情況，組織開展執(zhí)業(yè)檢查，使兩自律規(guī)則相關(guān)規(guī)定得到落實并有效發(fā)揮作用。

兩自律規(guī)則的發(fā)布將進(jìn)一步提升證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)規(guī)范化程度，加強(qiáng)研究報告質(zhì)量控制，提高證券研究報告質(zhì)量；對加強(qiáng)投資者保護(hù)，提升證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)研究水平，提高證券研究的市場定價能力，促進(jìn)證券市場健康發(fā)展將發(fā)揮積極作用。