海通：無分藍(lán)籌、題材質(zhì)地好夠便宜即可買

每經(jīng)編輯 宋思艱 每經(jīng)記者 曾子建    

宋思艱 每經(jīng)記者 曾子建

昨日 （5月9日）A股指數(shù)全線下跌，市場也明顯出現(xiàn)藍(lán)籌萎靡而題材股一枝獨(dú)秀的局面，指數(shù)下跌是否會持續(xù)？藍(lán)籌股到底有沒有投資價值？投資者應(yīng)該如何把握目前行情？

帶著這些問題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱NBD）與海通證券策略高級分析師、CFA陳瑞明、華訊財(cái)經(jīng)投資研究部總經(jīng)理鄧華進(jìn)行了對話。

NBD：為什么近段時間證監(jiān)會大力提倡藍(lán)籌股具備投資價值，但藍(lán)籌股卻表現(xiàn)不佳？

陳瑞明：其實(shí)市場（對藍(lán)籌股）還是有認(rèn)同的，但這種認(rèn)同不可能讓市場一直往上漲，所以出現(xiàn)一個調(diào)整也是很正常的，就像2005年股改一樣，市場要接受和認(rèn)同也需要一個逐漸的過程。

但目前市場從大的方向看仍然是偏暖的，鼓勵價值投資，通過資本市場促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型這個大方向是可以看得出來的。

NBD：昨日藍(lán)籌股下跌，而概念炒作又起，您怎么看待這一現(xiàn)象？

陳瑞明：我覺得不管是藍(lán)籌股還是題材股、小股票，只要質(zhì)地較好而又便宜就可擇機(jī)買入，因?yàn)橛袝r是藍(lán)籌股便宜，而有時創(chuàng)業(yè)板等個股跌多了也便宜。

鄧華：證監(jiān)會倡導(dǎo)藍(lán)籌投資是出于長遠(yuǎn)考慮，是為倡導(dǎo)投資者將目光放在真正具有成長性的公司身上，而不是集中在打新股、炒重組、炒概念上，這應(yīng)是一條可行之路，但中國股市的弊端并非一天就能改變，同樣，對題材股的炒作就象羅馬一樣，不是一天形成的。

NBD：您認(rèn)為大盤是否短期會有下調(diào)？

陳瑞明：這可以等待本周四、五的4月通脹和經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)出爐，屆時短期下跌或?qū)⒏嬉欢温?。目前?400點(diǎn) （5月9日滬指收于2408.59點(diǎn)——編者注），等宏觀數(shù)據(jù)出來，跌到2350點(diǎn)左右或就差不多了。

鄧華：若要指數(shù)上漲，則煤炭、有色股等必須上漲，因?yàn)樗麄儽P子大、業(yè)績好，是大資金流入的對象，但這不代表藍(lán)籌股將每天上漲。

盡管在呼吁投資藍(lán)籌，但實(shí)質(zhì)性政策目前仍沒有看到，加之外圍市場近期連續(xù)下跌，因此指數(shù)回落也屬正常。指數(shù)目前只是理性回落，后市仍有上漲空間，煤炭有色仍大有表現(xiàn)空間。

未來行情或仍將保持一種“指數(shù)拉升靠藍(lán)籌、漲幅最大是題材”的格局。這與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的格局也是密不可分的。雖然在提倡藍(lán)籌投資，但大部分藍(lán)籌都是央企、壟斷企業(yè)，這和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略有點(diǎn)背道而馳；而大部分高新企業(yè)都集中在中小板、創(chuàng)業(yè)板，因此行情的演繹不可避免會出現(xiàn)藍(lán)籌搭臺、個股唱戲的局面。

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