看空經(jīng)濟(jì)前景 美股驚現(xiàn)10年來最大高管減持潮

每經(jīng)編輯 石磊 每經(jīng)記者 楊可瞻    

石磊 每經(jīng)記者 楊可瞻

怎樣才能把握美國股市的未來走向？我們的建議是，觀察下那些美國上市公司高管的行動。去年夏天，當(dāng)美股被降級事件砸下一個“巨坑”后，企業(yè)高管竟蜂擁搶購股票，在隨后的一輪牛市中賺得盆滿缽滿。如今，1800名上市公司高管已悄然減持，為10年來最大規(guī)模。

1800名高管減持

在典型的季報公布時期，美國股市通常有超過60%的公司實(shí)際業(yè)績會擊敗市場預(yù)期。不過，在最近3個月優(yōu)異的季報表現(xiàn)后，竟有高達(dá)1800名上市公司的高管已經(jīng)領(lǐng)先于市場拋售公司持股，早早地套現(xiàn)離場。

投顧機(jī)構(gòu)BrockhouseCooper的研究報告顯示，3個月內(nèi)標(biāo)普500成分股公司中1800位高管的拋售行動，令公司內(nèi)部人員拋售額創(chuàng)下了十年新高。而在去年夏季，標(biāo)普500成分股公司的高管還在忙于大舉采購股票。

“內(nèi)部人士通常能對他們的公司和宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行提前預(yù)測。”JamesInvestmentResearch的經(jīng)理DavidJames指出，盡管2009年美國降級的黑暗時代讓每個人都感到害怕，但是公司高管的股票策略還是比市場更加精準(zhǔn)。

資料顯示，2011年夏季，企業(yè)高管的股票購買額達(dá)到了2008年年底之后的最高水平，而標(biāo)普500指數(shù)在夏季觸及12個月最低點(diǎn)1074.77后，上漲幅度超過了30%。DavidJames認(rèn)為，精明的高管雖然沒能趕在此次的牛市最高點(diǎn)售出，但他們依然采取了正確的做法。

事實(shí)上，3個月內(nèi)美國證券市場內(nèi)部人員交易占流通股百分比最高的公司——Francesca'sHoldingCorp（FRAN，內(nèi)部人員交易占流通股百分比為52.1%）的高管拋售行動在一定程度上可以看做是一個風(fēng)向標(biāo)。去年7月27日，公司股價達(dá)到26.46美元時，F(xiàn)RAN的高管MalkKal曾以17美元的較低均價拋售5.6萬股股票，而翌日標(biāo)普500就在降級影響下開始了長達(dá)數(shù)周的大跌，該年度FRAN的股價一度跌至16美元下方。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者留意到，4月23日MalkKal剛剛再度在公開市場上拋售了21.64萬股股票。

美國經(jīng)濟(jì)前景堪憂

高管紛紛減持預(yù)示著一些壞消息 可 能 接 踵 而 至 。BrockhouseCooper的 宏 觀 策 略 師 PierreLapointe指出，去年市場對雙底衰退的恐懼毫無事實(shí)依據(jù)，因此公司高管大幅增持，而今年一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能給股市招來一場“逆風(fēng)”，公司高管開始回避。

RDM金融集團(tuán)的首席市場策略師MichaelSheldon指出，“雖然股價在季報的支撐下走得更高，不過就整體市場而言，投資者已經(jīng)開始懷疑去年十月到今年三月的股價大爆發(fā)是否能夠繼續(xù)維持。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，花旗G10國家宏觀數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)意外指數(shù)近6個月首次跌至負(fù)值，顯示以美國為首的發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)開始走軟，而4月美國消費(fèi)者信心指數(shù)由上月的69.5再次降至69.2創(chuàng)下3個月來新低，也延續(xù)了2007年以后消費(fèi)需求不足的亞健康狀態(tài)。

“這些高管擔(dān)心消費(fèi)需求在未來幾個月內(nèi)走弱，因此在反彈中并沒 有 繼 續(xù) 持 有 股 票 。”PierreLapointe指出，“如果賣出股票的人能預(yù)知此時是最佳賣出時機(jī)，你或許也應(yīng)該重新考慮是否接手這些股票。”PierreLapointe預(yù)計(jì)，美國股指會在接下來的幾個月中下跌近10%。

景泰期貨分析師王海峰告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》，美國股指在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期之后的確會走弱。雖然美國資金維持了一個寬松資金環(huán)境，但是在套利層面上，亞洲股指較低而美國股指較高就會導(dǎo)致資金流出。因此，國內(nèi)股市近期有可能在外圍資金回流中受益走高。

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