機構(gòu)一季度密集調(diào)研招商地產(chǎn) 社保減持基金換防

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李娜    

每經(jīng)記者 李娜

自3月底以來，地產(chǎn)股掀起了一輪上漲行情。盡管地產(chǎn)股的走勢呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性特點，但目前區(qū)間漲幅超過30%的個股并不在少數(shù)。

一季度期間，公募基金看好地產(chǎn)股現(xiàn)階段投資價值的聲音不斷響起。在很多投研人士看來，雖然政府對地產(chǎn)的調(diào)控政策仍不見松，不過調(diào)整兩年多，股價壓抑很久，估值很便宜，“也該漲了”。在另一邊，大部分基金人士認為，房地產(chǎn)股長期投資價值不顯著，但是短期來看，仍有希望獲取不錯的收益。

18日，四大地產(chǎn)股之一的招商地產(chǎn)發(fā)布一季報，基金和機構(gòu)進進出出。值得注意的是，一季報顯示基金調(diào)研的行動十分密集。

基金頻頻光顧招商地產(chǎn)

招商地產(chǎn)發(fā)布的一季報顯示，今年前3個月，招商地產(chǎn)先后迎來了27批次的機構(gòu)調(diào)研。1月11日，UBS瑞銀調(diào)研招商地產(chǎn)，1月底東方證券和瑞信方正和招商地產(chǎn)進行了電話溝通。

2月9日是基金等機構(gòu)調(diào)研招商地產(chǎn)最密集的一天。當日國泰君安、華夏基金、中銀基金、嘉實基金、銀華基金、匯添富基金、中金資管等前往實地調(diào)研，中金和漢倫基金進行電話溝通。在3月19日至3月22日，又有上海金厲投資、嘉實基金進行多地的實地調(diào)研。

從基金調(diào)研頻率來看，華夏基金前后有3次實地調(diào)研，而嘉實基金的實地調(diào)研次數(shù)則是達到4次。QFII中的高瓴資本、opendoor/BNP（巴黎證券）、Ugfound等多家機構(gòu)對招商地產(chǎn)進行實地調(diào)研或者是電話溝通。

基金大“換防”

和基金頻頻光顧上市公司不同的是，招商地產(chǎn)的季報顯示，前十大流通股股東較去年四季度末，呈現(xiàn)出基金大換防的格局。

季報顯示，全國社保一零二組合持有1570萬股，較上一季度末減持773.64萬股。向來喜歡配置地產(chǎn)股的富國天瑞強勢地區(qū)精選，也在一季度期間小幅減持310萬股，持有數(shù)量下降至1400萬股。中國人民人壽保險股份有限公司－分紅－個險分紅持股數(shù)量略微下降。上投中國優(yōu)勢、諾安價值增長、易方達價值成長和QFII中的BOCISECURITIESLIMITED都出現(xiàn)了明顯減持，退出前十大流通股股東行列。

相反，交銀施羅德成長基金一季度期間增持至1533.87萬股，新進成為公司第二大流通股股東。廣發(fā)小盤成長、銀華道瓊斯88精選易方達深100、基金科瑞和交銀施羅德藍籌股票基金也都新進成為前十大流通股股東。與此同時，招商地產(chǎn)今年一季度凈利4.3億元，同比降逾兩成。

《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計顯示，截至目前萊茵置業(yè)、陸家嘴、南國置業(yè)等地產(chǎn)股也發(fā)布了一季報。

萊茵置業(yè)的一季報顯示基金出現(xiàn)了明顯減持。去年四季度末，華商領(lǐng)先企業(yè)持有2249.39萬股，目前僅剩下1000萬股。原本持股數(shù)量就不多的新華優(yōu)選成長，也同樣進行了大幅減持，退出前十大流通股股東行列。此前深交所的數(shù)據(jù)顯示，2月3日，萊茵置業(yè)四位高管通過二級市場總計增持29.52萬股，卻依然沒有提振基金對公司的信心。

流通盤不足2.5億股的順發(fā)恒業(yè)，卻意外得到了基金的青睞。根據(jù)其發(fā)布的季報顯示，一季度期間，基金大舉進駐，嘉實基金價值優(yōu)勢、大摩資源優(yōu)選和招商核心價值三只基金都在一季度開駐，分別持有637.22萬股、589.54萬股和200萬股。

地產(chǎn)股中的南國置業(yè)則頗受羅偉廣掌管的新價值系列陽光私募產(chǎn)品的重視。公開信息表明，截至一季度末，共有新價值成長一期，新價值2期。新價值1期和新價值8號4只產(chǎn)品進入該股的前十大流通股股東，持有數(shù)量總計2370.81萬股，占公司流通股股本總數(shù)的9.75%。由于此前羅偉廣持有產(chǎn)品多具有題材概念，新價值系列產(chǎn)品共同現(xiàn)身，也讓該股似乎更有看頭。南國置業(yè)預計2012年上半年的凈利潤比上年同期增長30%～50%。

此外，此前受到基金冷落的綠景控股，諾德優(yōu)選30在一季度進駐并持有160多萬股。華夏盛世精選和華安行業(yè)輪動分別購入了少量的合肥城建。而上海地產(chǎn)股陸家嘴在一季度期間股東名單卻依然保持穩(wěn)定。

地產(chǎn)股“進退皆可”

重回半年線的滬深A股近期漲跌互現(xiàn)震蕩不斷，而地產(chǎn)股持續(xù)走強。地產(chǎn)股的投資價值也自去年12月以來，被公募基金經(jīng)常提起。

博時基金經(jīng)理孫占軍就曾表示，通過總理在此前表態(tài)的細節(jié)，可以看到“鞏固”一詞說明政府對現(xiàn)在的調(diào)控結(jié)果是認可的，政府在對前期政策保持延續(xù)性的同時，有轉(zhuǎn)向和放松的跡象，對于貨幣政策更是強調(diào)要注重實體經(jīng)濟需求。房地產(chǎn)市場經(jīng)歷了2年的政策壓制，未來放松的大方向基本可以確定。比較而言，由于利空消息持續(xù)打擊，房地產(chǎn)板塊股票的估值已經(jīng)較低，而房地產(chǎn)價格調(diào)整有限仍處于高位。因此，房地產(chǎn)股票的投資價值優(yōu)于房地產(chǎn)本身。

申萬菱信基金也認為，短期市場走勢雖不明朗，不過仍有結(jié)構(gòu)性機會可以把握。除了白酒、環(huán)保外，地產(chǎn)行業(yè)3月城市日均成交面積和環(huán)比上升40%左右，同比增速從-28%上升至44%，地產(chǎn)銷售的底部或已出現(xiàn)。

滬上某基金公司的基金經(jīng)理告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者：“在我看來，地產(chǎn)股最大的投資價值在于”進可攻、退可守“的優(yōu)勢。如果貨幣政策放松，金融、地產(chǎn)股等早周期行業(yè)自然是受益者。即使市場扭頭下跌，低估值的地產(chǎn)股也是抵御市場結(jié)構(gòu)性風險的不錯選擇。”

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