上市券商一季度凈利下滑23% 或?yàn)槿曜畹忘c(diǎn)

截至昨日，已有7家上市券商發(fā)布2012年一季度業(yè)績(jī)快報(bào) ，首份上市券商一季報(bào)也已出爐。統(tǒng)計(jì)顯示，剔除缺乏可比數(shù)據(jù)的國(guó)海證券 ，7家券商今年一季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15.25億元，同比下降24.82%。

由于去年同期業(yè)績(jī)的基數(shù)較高，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，券商凈利同比下滑已在意料之中。按照母公司統(tǒng)計(jì)口徑，一季度 18家上市券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入129.37億元；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)49.78億元。剔除不可比數(shù)據(jù)，15家上市券商今年一季度營(yíng)收和凈利分別較去年同期下滑15%和23%。不過分析認(rèn)為，一季度業(yè)績(jī)應(yīng)為全年低點(diǎn)，隨著基數(shù)走低，三、四季度上市券商凈利潤(rùn)有望同比轉(zhuǎn)正。

7券商發(fā)布首季業(yè)績(jī)快報(bào)

凈利同比下滑24.82%

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，東北證券 、國(guó)海證券、宏源證券 、廣發(fā)證券等7家深市券商發(fā)布2012年一季度業(yè)績(jī)快報(bào)。另外西南證券也已發(fā)布今年首份上市券商一季報(bào)。按照合并口徑計(jì)算，剔除國(guó)海證券，7家券商今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入45.7億元，同比下降8%；實(shí)現(xiàn)歸于上市公司股東的凈利潤(rùn)15.25億元，較去年同期下滑24.82%。除山西證券凈利同比增長(zhǎng)54.79%外，其余6家券商業(yè)績(jī)均出現(xiàn)不同幅度的下降。其中東北證券凈利降幅最大，公司一季度業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)東北證券實(shí)現(xiàn)未經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入2.62億元，同比下降29.98%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4903萬元，較去年同期下降53.35%。

今年一季度業(yè)績(jī)下滑幅度較大的還有西南證券和長(zhǎng)江證券 。統(tǒng)計(jì)顯示，報(bào)告期內(nèi)兩家券商分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.6億元和1.8億元，較去年同期分別下滑46.08%和46.24%。國(guó)元證券今年一季度業(yè)績(jī)同比也有38.85%的降幅。另外，宏源證券今年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.76億元，較去年同期縮水18.44%，廣發(fā)證券凈利則微降2.13%。

由于去年同期業(yè)績(jī)基數(shù)較高，上市券商一季度凈利下滑已被普遍預(yù)期。按照1-3月單月母公司業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)累加計(jì)算，截至3月末，18家上市券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)129.37億元；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)49.78億元。剔除新上市缺乏可比數(shù)據(jù)的方正、國(guó)海和東吳證券 ，15家上市券商母公司今年一季度營(yíng)收和凈利分別較去年同期下滑15%和23%。

今年三四季度

上市券商凈利同比有望轉(zhuǎn)正

對(duì)于業(yè)績(jī)下滑的主要原因，在一季度業(yè)績(jī)快報(bào)中多家券商也給出了解釋，總體來看，不外乎受市場(chǎng)環(huán)境、成交量萎縮影響，經(jīng)紀(jì)和自營(yíng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)低迷等。例如東北證券在業(yè)績(jī)快報(bào)中表示，2012年一季度證券市場(chǎng)雖小幅回升，但交易量較上年同期有較大幅度下降，同時(shí)上證指數(shù)累計(jì)漲幅低于上年同期，導(dǎo)致公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比減少，使得公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與上年同期相比出現(xiàn)較大幅度下降。

統(tǒng)計(jì)顯示，今年一季度A股出現(xiàn)小幅回升，上證指數(shù)上漲2.88%，但這一漲幅與去年同期相比仍有一定差距。另外，今年一季度滬深兩市股票基金總成交金額僅為9.07萬億元，較去年同期減少4.68萬億元，同比下降34.04%，交易量較上年同期有較大幅度縮水?？紤]到去年同期較高的基數(shù)，今年一季度券商經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比減少在情理之中。

在已發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)和一季報(bào)的券商中，山西證券可謂“一枝獨(dú)秀”。公司今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.51億元，同比下滑7.58%，但由于投行業(yè)務(wù)收入、期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入同比均實(shí)現(xiàn)了較大幅度增長(zhǎng)以及報(bào)告期內(nèi)業(yè)務(wù)及管理費(fèi)同比降幅較大，公司在營(yíng)業(yè)收入同比下滑的情況下，凈利同比增長(zhǎng)仍超過50%。

東方證券分析師王鳴飛認(rèn)為，結(jié)合1-3 月各券商公布的月度數(shù)據(jù)以及一季度市場(chǎng)表現(xiàn)，預(yù)計(jì)可比上市券商2012 年一季度凈利潤(rùn)同比下降32%，交易額和投行業(yè)務(wù)下滑以及費(fèi)用剛性可能是業(yè)績(jī)下滑的主因。不過他表示，由于去年同期基數(shù)較高，上市券商一季度業(yè)績(jī)下滑已被充分預(yù)期。他認(rèn)為，今年一季度的同比數(shù)據(jù)應(yīng)為全年低點(diǎn)，隨著基數(shù)走低，到三、四季度時(shí)，上市券商凈利潤(rùn)有望同比轉(zhuǎn)正。