長盛同慶轉(zhuǎn)型大考過關(guān) 贖回壓力減弱

4月10日，長盛基金就長盛同慶基金轉(zhuǎn)型問題在北京召開持有人大會。當(dāng)日表決結(jié)果顯示，41.02億份同慶A份額同意，55.36億份同慶B基金份額同意，分別占出席A、B份額的99.7%和98.93%。業(yè)內(nèi)人士指出，這表明以保險公司為主的機構(gòu)持有人大體認(rèn)可該基金的轉(zhuǎn)型方案，同慶的贖回壓力有所減弱但依然存在。對于同樣面臨封轉(zhuǎn)開的同類基金而言，長盛同慶轉(zhuǎn)型的經(jīng)驗為它們提供了借鑒和信心。

贖回壓力減輕

長盛同慶規(guī)模近150億份，昨日近百億份額的基金持有人到會，其中機構(gòu)持有人居多。長盛基金前期已就轉(zhuǎn)型方案與機構(gòu)充分溝通，長盛同慶轉(zhuǎn)型為同慶中證800指數(shù)分級基金的方案已經(jīng)獲得多數(shù)機構(gòu)持有人，尤其是保險公司的認(rèn)可，該方案的通過沒有什么懸念，來自機構(gòu)方面的贖回壓力也將有所減弱。也有業(yè)內(nèi)專家分析認(rèn)為，新方案能夠與各類型投資者的投資訴求形成良好對接，較好地解決了風(fēng)險偏好錯配的問題，也是方案獲通過的重要原因。

需要注意的是，盡管長盛同慶轉(zhuǎn)型方案獲得通過，但贖回壓力并未完全消失。有業(yè)內(nèi)人士指出，在折算日前同慶A份額的贖回壓力會大于同慶B份額。很多投資于同慶B的投資者仍虧損，如果機構(gòu)贖回同慶B份額，就會導(dǎo)致在賬面兌現(xiàn)浮虧，因此可能贖回動力不大。該人士還表示，保險公司具有權(quán)益投資倉位的限制，同慶A屬于固定收益類產(chǎn)品，一旦A份額折算成母基金即股票型的同慶中證800指數(shù)分級基金，那么保險公司的持股倉位有可能超過界限而不得不被迫減持。因此，贖回的壓力可能主要集中在同慶A類份額。

同類基金注“強心劑”

同樣面臨到期臨近的封閉式分級基金，近期也在著手設(shè)計轉(zhuǎn)型方案并與機構(gòu)持有人進行溝通。長盛同慶持有人大會通過轉(zhuǎn)型方案無疑為相關(guān)基金公司帶來信心。

業(yè)內(nèi)人士指出，有些封閉式分級基金在最初產(chǎn)品設(shè)計時，并未考慮到期后轉(zhuǎn)為何種類型基金的問題，為了避免到期直接進入清算勢必也會提出轉(zhuǎn)型。盡管這些基金和同慶屬于同一批分級基金，但彼此在產(chǎn)品設(shè)計和持有人結(jié)構(gòu)上還是存在一定的區(qū)別，因此轉(zhuǎn)型方案設(shè)計、持有人大會召開等相關(guān)細(xì)節(jié)也必將有別于同慶。目前，有基金的轉(zhuǎn)型方案已經(jīng)處于正待批復(fù)階段。

抓住機構(gòu)持有人就保住了大部分基金份額，長盛的這場持有人公關(guān)戰(zhàn)獲得了階段性勝利。至于其他面臨封轉(zhuǎn)開的基金是否會效仿，有業(yè)內(nèi)人士指出，還要取決于基金的持有人結(jié)構(gòu)。其他基金能否通過說服機構(gòu)實現(xiàn)順利轉(zhuǎn)型，還要看其份額持有人中機構(gòu)和散戶的比例。據(jù)悉，有基金為了解決散戶難以投票的問題，推出了授權(quán)投票的方案。