德勤：地方融資平臺(tái)還債高峰將至

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊柳晗 湯白露 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 楊柳晗 湯白露 發(fā)自北京

德勤中國(guó)近日在《2012年中國(guó)銀行業(yè)十大趨勢(shì)與展望》報(bào)告中預(yù)測(cè)，2011年至2013年地方政府融資平臺(tái)貸款將迎來(lái)到期高峰期，銀行不良貸款率將有所上升。

據(jù)國(guó)家審計(jì)署數(shù)據(jù)，截至2010年底，除54個(gè)縣級(jí)政府沒(méi)有政府性債務(wù)外，全國(guó)地方政府性債務(wù)余額為10.7萬(wàn)億元。從償債年度看，2010年底地方政府性債務(wù)余額中，2012年到期的有1.84萬(wàn)億元。

德勤報(bào)告認(rèn)為，由于地方政府建設(shè)性債務(wù)暴漲是在2008年下半年之后，因此以2到5年的平臺(tái)平均還款期計(jì)算，融資平臺(tái)的真正還債高峰將在2011年到2013年。官方數(shù)據(jù)也顯示，約5.6萬(wàn)億、近53%的地方債務(wù)將在這段時(shí)期到期。

德勤表示，預(yù)計(jì)在2012年，地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)基本可控，但銀行的不良貸款率將有所上升。地方政府融資平臺(tái)貸款雖然存在潛在風(fēng)險(xiǎn)，但并不會(huì)演化成大規(guī)模的壞賬。不良貸款中可疑類貸款和次級(jí)類貸款占絕大多數(shù)。

據(jù)銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，近期商業(yè)銀行的不良貸款率有所上升。2011年末商業(yè)銀行的不良貸款額為4279億元，較三季度末上升了201億元。

德勤認(rèn)為，造成地方政府融資平臺(tái)貸款違約的主要原因有以下三點(diǎn)：首先地方政府的收入與支出不匹配，地方政府融資平臺(tái)貸款普遍額度大、期限長(zhǎng)，用途監(jiān)督又存在一定困難，信用違約風(fēng)險(xiǎn)需要密切關(guān)注；其次，據(jù)央行報(bào)告披露，在融資平臺(tái)中，70%的平臺(tái)散落在各級(jí)政府中財(cái)力最為緊張的縣級(jí)政府中；第三，當(dāng)前相當(dāng)數(shù)量的平臺(tái)貸款主要依靠土地出讓收入，房地產(chǎn)調(diào)控的強(qiáng)化使融資平臺(tái)的債務(wù)還付能力降低。

數(shù)據(jù)顯示，2010年地方政府財(cái)政收入占全國(guó)財(cái)政收入的48.9%，卻承擔(dān)了82.2%的全國(guó)財(cái)政支出，而2009年提出的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃讓地方赤字壓力增加。

德勤中國(guó)全球金融行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)合伙人劉明華指出，化解地方融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，取決于推進(jìn)國(guó)家和地方債務(wù)管理體制改革的進(jìn)程，按照財(cái)力與事權(quán)相匹配的要求，進(jìn)一步理順各級(jí)政府間財(cái)政分配關(guān)系，健全地方財(cái)稅體系。此外，還要抓緊清理規(guī)范融資平臺(tái)公司，建立起公開(kāi)、清晰、完整的政府資產(chǎn)負(fù)債表，并由此建立有市場(chǎng)約束的直接融資機(jī)制。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪預(yù)測(cè)，總貸款的8%~12%最終可能成為經(jīng)濟(jì)性不良貸款。不過(guò)，德勤報(bào)告還指出，這并不會(huì)演化成大規(guī)模的壞賬，地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)總體可控。