養(yǎng)老金或在市場(chǎng)低潮入市 18家社保管理人欲分食蛋糕

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 魏玉卿 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 魏玉卿 發(fā)自北京

養(yǎng)老金的 “委托投資運(yùn)營(yíng)”引起了社保基金管理人的高度關(guān)注。按照慣例，包括公募基金在內(nèi)的社保管理人將會(huì)受托管理大部分社保組合，為了應(yīng)對(duì)這塊大蛋糕，各家基金公司在做著哪些準(zhǔn)備？

在千億養(yǎng)老金撩動(dòng)資本市場(chǎng)的神經(jīng)后，一位接近管理層的人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，養(yǎng)老金不會(huì)在市場(chǎng)狂熱的時(shí)候宣布入市。

“不會(huì)在市場(chǎng)狂熱時(shí)入市”

對(duì)于養(yǎng)老金可能在何時(shí)入市的問(wèn)題，上述接近管理層的人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“可以肯定的是，一定不會(huì)在市場(chǎng)狂熱的時(shí)候宣布入市。”

上述人士表示：“當(dāng)前A股市場(chǎng)存在幾方面原因，一方面有宏觀經(jīng)濟(jì)造成的影響；還有重融資、輕投資者保護(hù)的制度也制約了股市難以有上漲的表現(xiàn)，從企業(yè)的角度看，對(duì)上市融資的饑渴程度持續(xù)不減。從投資者的角度看，博取差價(jià)依然是主要的獲利方式。”

“現(xiàn)在的A股市場(chǎng)上，發(fā)行股票似乎是免費(fèi)的午餐，眾多企業(yè)圍繞有限的上市機(jī)會(huì)激烈爭(zhēng)奪，千方百計(jì)謀求上市。而且，企業(yè)一旦通過(guò)了層層行政審核，面對(duì)投資者又處于強(qiáng)勢(shì)地位，幾乎不用擔(dān)心股票發(fā)不出去。像重慶啤酒這樣的案例，為什么會(huì)發(fā)生？上市公司大股東處于強(qiáng)勢(shì)，手里握著大部分籌碼，而機(jī)構(gòu)投資者僅占一小部分。”

“千億養(yǎng)老金的入市問(wèn)題，市場(chǎng)一來(lái)就誤讀了，即便是投資到股市，也有它的喜好和投資偏重，這部分資金量大且集中可以起到分散上市公司股權(quán)、增加機(jī)構(gòu)投資者話語(yǔ)權(quán)的作用。”

“在這樣的背景下，批準(zhǔn)社?；鹜顿Y運(yùn)營(yíng)地方養(yǎng)老金，正是有著這樣調(diào)整上市公司治理結(jié)構(gòu)的意義，地方養(yǎng)老金入市這或許可以稱之為是一場(chǎng)重大改革。”上述接近管理層的人士最后說(shuō)道。

千億蛋糕基金準(zhǔn)備好了嗎？

隨著社?；鹎|養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)工作的逐步開(kāi)展，對(duì)具有社保管理資格的公募基而言，無(wú)疑是巨大的“蛋糕”，各家基金又正在做著什么準(zhǔn)備？

3月15日，社?；鹫匍_(kāi)第四屆理事大會(huì)第二次會(huì)議，理事長(zhǎng)戴相龍?jiān)跁?huì)議上作報(bào)告時(shí)指出：“截止到2011年底，社?；饡?huì)投資運(yùn)營(yíng)總資產(chǎn)8689億元，其中，直接投資資產(chǎn)為5042億元，占58.03％；委托投資資產(chǎn)為3647億元，占41.97％。到2011年底，各大類資產(chǎn)的實(shí)際比例分別為：固定收益占50.66％，股票資產(chǎn)占32.39％，實(shí)業(yè)投資占16.31％，現(xiàn)金及等價(jià)物占0.64％。”

記者了解到，社保基金在國(guó)內(nèi)的委托投資主要是通過(guò)18家管理人實(shí)現(xiàn)，前兩批管理人有10家機(jī)構(gòu)，分別為南方、博時(shí)、華夏、鵬華、長(zhǎng)盛、嘉實(shí)、易方達(dá)、招商、國(guó)泰9家基金公司和中金公司，在2010年又增選了第三批8家機(jī)構(gòu)，包括大成、富國(guó)、工銀瑞信、廣發(fā)、海富通和匯添富7家基金公司和中信證券入選。

2011年5月份，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獨(dú)家獲悉，社?；鸾o新選定的8家基金管理人權(quán)益投資資金為60億元(6家各10億元)、債券投資資金為40億(兩家各20億元)，總計(jì)劃撥款資金為100億元。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，目前社?；鸸灿?jì)有59個(gè)組合，當(dāng)中4個(gè)組合由全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)自己管理，另外3個(gè)由中國(guó)國(guó)際金融公司管理，剩下的52個(gè)組合分別由9家基金公司管理。

可以看出，社保組合的資金大部分都交由選定的管理人運(yùn)作，這也意味著此次千億養(yǎng)老金的投資運(yùn)營(yíng)很可能也將是由管理人來(lái)進(jìn)行運(yùn)作。

從《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解的信息來(lái)看，具有社?；鸸芾碣Y格的16家基金公司準(zhǔn)備工作并不一致。據(jù)媒體報(bào)道，有些基金公司受到了上報(bào)產(chǎn)品方案邀請(qǐng)，正積極準(zhǔn)備上報(bào)產(chǎn)品。

而北京一基金公司產(chǎn)品開(kāi)發(fā)部總監(jiān)則向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“目前就我知道的情況來(lái)看，公司還沒(méi)有對(duì)此做相關(guān)產(chǎn)品設(shè)計(jì)或者開(kāi)發(fā)。”深圳一基金公司金融工程部負(fù)責(zé)人也向記者表示，公司也沒(méi)有接到上報(bào)產(chǎn)品的邀請(qǐng)。

另?yè)?jù)記者獲悉，在3月底，社?；饘⒄匍_(kāi)管理人研討會(huì)，屆時(shí)各家管理人的高管、投資總監(jiān)等將出席。

·背景閱讀

養(yǎng)老金入市 目標(biāo)跑贏定期存款利息

3月20日，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)（以下簡(jiǎn)稱社?；穑┌l(fā)布公告稱，已受到廣東省政府委托，投資運(yùn)營(yíng)廣東省城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)結(jié)存資金1000億元。資金將分批到位，委托投資期限暫定兩年。

消息一出立刻撩動(dòng)資本市場(chǎng)的神經(jīng)，一些接近管理層的人士表示，“這將會(huì)給市場(chǎng)注入新鮮血液”，“對(duì)股市起到提振作用。”

不過(guò)，社?；饘?duì)此則解釋稱，市場(chǎng)把“委托投資運(yùn)營(yíng)”誤讀為“委托入市”，且理解為入“股市”，是不準(zhǔn)確的。受托投資運(yùn)營(yíng)的廣東省部分養(yǎng)老金將主要投資于固定收益的產(chǎn)品如國(guó)債、銀行存款、企業(yè)債、金融債等，委托人收益可獲得不低于同期銀行定期存款利息。

據(jù)財(cái)政部、勞動(dòng)和社會(huì)保障部發(fā)布的《全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》第二十八條，全國(guó)社保基金的投資比例中證券投資基金、股票投資的比例不得高于40%。

盡管如此，“國(guó)家隊(duì)”社保基金作為市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，為什么會(huì)選擇在這個(gè)時(shí)候宣布“委托投資運(yùn)營(yíng)”？也是投資者相當(dāng)關(guān)心的問(wèn)題。