鄭眼看盤：警惕權(quán)重股不妨關(guān)注二線藍(lán)籌

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周一滬深股市上漲，收盤滬綜指漲0.23%報(bào)2410.18點(diǎn)，深綜指漲1.11%報(bào)993.75點(diǎn)，成交縮小。從盤面看，水利、旅游等板塊領(lǐng)漲，中小市值次新股、有色金屬等品種表現(xiàn)不錯(cuò)。

人民幣中間價(jià)“大幅”升值至6.3082，較上周五的6.3200升值許多，但其后高開低走，最終收于6.3233。人民幣高開暗示管理層調(diào)控和引導(dǎo)意圖，低走表明市場(chǎng)逢低購(gòu)匯者較多。未來(lái)人民幣如果經(jīng)常出現(xiàn)高開低走的走勢(shì)，那么應(yīng)更有理由猜測(cè)我國(guó)外匯占款增速可能放緩。不過(guò)就短期而言，人民幣既已顯示出韌性，通常有利于維持A股的市場(chǎng)人氣。

昨保險(xiǎn)、銀行、石油、石化等整體疲弱，拖累了滬指走勢(shì)。A股中權(quán)重股繼續(xù)疲弱可能性較大——港股在A股收盤后忽急速跳水1%左右，因A股中許多權(quán)重股兼有H股，故后市易受港股不利走勢(shì)影響。

權(quán)重股頹勢(shì)已有較長(zhǎng)時(shí)間，筆者認(rèn)為其弱勢(shì)并非偶然，也并非全因技術(shù)面因素。目前種種跡象表明，我國(guó)改革“攻堅(jiān)”決心上升，而這必然動(dòng)搖一些強(qiáng)勢(shì)利益集團(tuán)的利益，這當(dāng)中包括許多處于壟斷地位的國(guó)企。

民間資金進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域的門檻正朝“漸漸放松”方向運(yùn)行，上周末就有相關(guān)消息，投資者不妨細(xì)看一下。筆者認(rèn)為，這勢(shì)必將稍稍動(dòng)搖權(quán)重股中銀行股的奶酪。隨著時(shí)間推移，未來(lái)其他壟斷領(lǐng)域或有類似進(jìn)展。

當(dāng)前我國(guó)出口增長(zhǎng)余地是極其有限的，前些年過(guò)度投資也留下了嚴(yán)重問(wèn)題，所以一般來(lái)說(shuō)只剩下刺激消費(fèi)這條路可走。欲刺激消費(fèi)，如不去消除不合理的利益分配制度，是不可能完成的事情。至于家電下鄉(xiāng)、汽車補(bǔ)貼、家具置換等，只是貌似刺激了消費(fèi)，實(shí)際上卻是短視行為。筆者甚至認(rèn)為，這樣的刺激反而有損經(jīng)濟(jì)大局，因其給出錯(cuò)誤信號(hào)，比如使得原不該擴(kuò)產(chǎn)的企業(yè)去擴(kuò)產(chǎn)，如此必進(jìn)一步惡化產(chǎn)能過(guò)剩。

壟斷就是用權(quán)力來(lái) “獨(dú)吞”利潤(rùn)，而這不僅僅局限于實(shí)體領(lǐng)域。近期股市方面發(fā)生的許多制度改革或嘗試也和上述擴(kuò)大消費(fèi)的全局相關(guān)，因股市中也有壟斷或利益獨(dú)吞問(wèn)題。這些年來(lái)，部分利益方在股市中實(shí)在撈得太多，其后果就是用多數(shù)窮人的錢來(lái)造富，肯定是不利于消費(fèi)大局的。

順著上述思路，投資者對(duì)股市制度改革可以多些預(yù)期，同時(shí)對(duì)權(quán)重股中一部分品種加以回避。在具體操作方面，投資者應(yīng)仍可布局藍(lán)籌股，也不必機(jī)械地回避所有權(quán)重股，仍可側(cè)重配置那些“競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)充分”行業(yè)的權(quán)重股，或者索性去配置些二線藍(lán)籌股。

大盤方面，筆者猜測(cè)還可能反彈一些，只是倉(cāng)位極重的投資者已可考慮逢高小減，可能半倉(cāng)觀望較好。目前板塊輪動(dòng)似乎已較充分，而領(lǐng)漲的板塊正紛紛回落。因此，當(dāng)未來(lái)再有些許板塊輪漲后，本輪反彈或就結(jié)束。

期指方面也提示了些反彈，從周一盤后持倉(cāng)看，空頭主力在連續(xù)幾天強(qiáng)悍加空后，周一的減倉(cāng)幅度多于多頭減倉(cāng)幅度，但這種減倉(cāng)差距并不十分明顯。也許是空頭主力對(duì)多頭們繼續(xù)蠻拉存有忌憚，所以暫退半步避其銳氣。