央票再度詢(xún)而不發(fā)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)本月繼續(xù)缺席

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 梅俊彥 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 梅俊彥 發(fā)自北京

一家城商行的資金交易員告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，央行在昨日（3月12日）對(duì)3個(gè)月期的央票進(jìn)行了詢(xún)量。但是截至昨日18時(shí)，央行并未公布發(fā)行央票，這意味著央票的“缺席”已經(jīng)累計(jì)到連續(xù)11周。另有消息稱(chēng)，當(dāng)日央行還進(jìn)行了28天、91天期正回購(gòu)詢(xún)量。

春節(jié)過(guò)后，央行的公開(kāi)市場(chǎng)操作的力度就開(kāi)始減輕，銀行間質(zhì)押式回購(gòu)短期品種利率漸漸下行，資金面趨向?qū)捤?。直到最近兩個(gè)交易日，14天期回購(gòu)加權(quán)平均利率才有所反彈，在昨日上漲了20個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.94%，近3個(gè)交易日以來(lái)一共上漲了約34個(gè)基點(diǎn)。隔夜和7天期品種則繼續(xù)在低處徘徊。

今年以來(lái)，央行在公開(kāi)市場(chǎng)上以回購(gòu)操作為主，期間雖然曾經(jīng)對(duì)央票進(jìn)行詢(xún)量，但是最終并未發(fā)行。面對(duì)3、4月份共計(jì)超過(guò)4000億元的央票和正回購(gòu)到期，央行可以說(shuō)是表現(xiàn)出一種從容不迫的姿態(tài)。

由于上周到期資金比前一周的20億大幅增至630億，央行的正回購(gòu)操作終于明顯放量，回籠了300億的資金。本周的到期資金為290億元，比上周減少了340億元，央行卻在此時(shí)再次對(duì)央票進(jìn)行詢(xún)量。

“央票還是有可能推出來(lái)的，因?yàn)楝F(xiàn)在回購(gòu)利率下得挺低，流動(dòng)性相對(duì)比較寬松，所以央行有可能先發(fā)3個(gè)月的央票，來(lái)看這個(gè)市場(chǎng)的反應(yīng)。”上述交易員告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

該交易員認(rèn)為，央票此前停發(fā)10周主要是因?yàn)橐恍C(jī)構(gòu)對(duì)貼現(xiàn)發(fā)行的債券需求有限。現(xiàn)在3個(gè)月品種在二級(jí)市場(chǎng)上沒(méi)有太多報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)和交易主要集中在1年期這種短期產(chǎn)品，因?yàn)?個(gè)月品種發(fā)行的收益率不算高，需求就會(huì)不如1年期品種。

“不過(guò)如果要發(fā)行央票，利率應(yīng)該不會(huì)太低，現(xiàn)在的長(zhǎng)期限資金價(jià)格還是維持在相對(duì)比較高的位置。”上述交易員表示。

由于春節(jié)后銀行業(yè)信貸的增長(zhǎng)疲軟，一些機(jī)構(gòu)對(duì)央票在3月份回歸公開(kāi)市場(chǎng)并沒(méi)有太大預(yù)期。“在前2月信貸增長(zhǎng)較節(jié)制的情況下，預(yù)計(jì)3月份央票發(fā)行將繼續(xù)缺席，到4月份央行有可能視信貸增長(zhǎng)狀況恢復(fù)小規(guī)模央票發(fā)行。”華泰聯(lián)合證券近日的報(bào)告指出。