“開門紅”夭折 后市需謹(jǐn)慎

龍年第一個交易日，A股出現(xiàn)了高開低走的格局。其中，上證指數(shù)更是在尾盤放量下跌，擊穿2300點，從而使得“龍?zhí)ь^”的開局預(yù)期變成了“龍低頭”。相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示有獲利盤套現(xiàn)離場的態(tài)勢。那么，這對A股市場的后續(xù)走勢會產(chǎn)生什么樣的影響呢？

利好預(yù)期落空

昨日A股市場的下跌走勢，主要是因為市場原先預(yù)期的利好落空使得年前搶反彈的資金獲利回吐而導(dǎo)致的。一方面，投資者年前預(yù)期地方養(yǎng)老金已開始進入A股，一度使得A股做多能量有所聚集，推動A股出現(xiàn)了兔年翹尾行情。但春節(jié)長假期間關(guān)于養(yǎng)老金的報道似乎與年前的預(yù)期并不一致，兔年翹尾行情的基礎(chǔ)并不扎實。另一方面，節(jié)前市場預(yù)期存款準(zhǔn)備金率節(jié)后或?qū)⑾抡{(diào)，但這一預(yù)期也落空了。

受此影響，失望情緒漸漸彌漫，市場人氣迅速回落，放大了利空消息的做空能量。長假期間房地產(chǎn)慘淡的銷售數(shù)據(jù)，顯示地產(chǎn)調(diào)控效果顯現(xiàn)，各地方的房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)迭創(chuàng)新低，意味著房地產(chǎn)股的一季度業(yè)績或?qū)⒋蠓芈?，甚至有分析人士指出不排除房地產(chǎn)股出現(xiàn)大面積虧損的可能。在此背景下，地產(chǎn)股就受到市場無情的洗倉，地產(chǎn)股跌幅居前。與此同時，由于今年春節(jié)的商業(yè)銷售增長數(shù)據(jù)低于預(yù)期，傳統(tǒng)商業(yè)股也跌幅居前，比如天虹商場(002419)、友好集團(600778)、文峰股份(601010)等個股。受此推動，A股預(yù)期中的開門紅走勢就此夭折。

中短期走勢不樂觀

正因為如此，分析人士認(rèn)為大盤中短期走勢不宜樂觀。一方面是因為昨日盤面顯示兔年末一度崛起的多頭做多激情已不再，中國人壽等大市值品種跌幅居前，開灤股份(600997)等煤炭股在利好頻傳的大背景下也出現(xiàn)在跌幅榜前列，說明市場參與者缺乏長期持股鎖籌的底氣。

另一方面則是因為漲幅居前的小盤股在封漲停的過程中猶豫不決，比如雅本化學(xué)(300261)、紫鑫藥業(yè)(002118)、易華錄(300212)等個股，它們雖然漲停，但在分時走勢圖上出現(xiàn)犬牙交錯的走勢，說明市場參與者做多底氣并不充沛。

讓活躍資金猶豫不決的原因，歸納起來有兩個。一是新股發(fā)行節(jié)奏并未減緩。新年第一個交易日，就出現(xiàn)了四、五家企業(yè)的招股意向書。二是成交量依然不振。昨日滬市量能只有518.7億元，這點交易量說明當(dāng)前市場只是存量資金博弈的市場，尚未有新增資金介入。既如此，A股中短期就難有大的作為，短線A股走勢漸趨謹(jǐn)慎。

新結(jié)構(gòu)調(diào)整或帶來新機會

不過，昨日A股市場也并非一無是處，創(chuàng)業(yè)板指仍然頑強走高，諸多創(chuàng)業(yè)板、中小板的超跌小盤股出現(xiàn)在漲幅榜前列，說明A股的機會是跌出來的。小盤股前期一度猛跌，所以，昨日的反抽也在情理之中。由此我們判斷，今年上半年的A股機會主要來源于超跌而不是基本面的改善，ST股昨日大面積漲停也反映出這一態(tài)勢。當(dāng)然，小盤股的反抽也與紫光華宇(300271)在豐厚分配預(yù)案的刺激下無量漲停有極大關(guān)聯(lián)。當(dāng)前市場的機會來源于超跌股，尤其是有一定題材刺激的小盤高價超跌股。

操作中，建議投資者一方面規(guī)避強周期性個股，尤其是地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的品種，另一方面則可關(guān)注超跌小盤股，尤其是一些業(yè)績相對確定、樂觀的小盤股，比如開山股份(300257)、梅安森(300275)、衛(wèi)寧軟件(300253)、興源過濾(300266)、光線傳媒(300251)等。