鄭眼看盤(pán)：外儲(chǔ)連降三月謹(jǐn)慎中仍可適度低吸

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周五A股意外大跌，其中創(chuàng)業(yè)板慘跌。收盤(pán)滬綜指跌1.34%報(bào)2244.58點(diǎn)，深綜指跌3.52%報(bào)845.93點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指狂落6.07%，中小板指跌3.84%。昨成交額只是略有放大，未現(xiàn)全面恐慌態(tài)勢(shì)，在灰頭土臉的走勢(shì)面前，這也是少有的令人安慰之處。

筆者事前沒(méi)看出這波殺跌，原以為股指至少會(huì)沖上2300點(diǎn)，很是內(nèi)疚！事后看，殺跌一部分原因可能是投資者弄不太清利率市場(chǎng)化改革意味著什么?？床磺逭咭话惚灸苌蠒?huì)傾向于先退出，加上創(chuàng)業(yè)板急跌拖累人氣，殺跌心態(tài)遂自我強(qiáng)化。

殺跌另一部分原因和擴(kuò)容消息相關(guān)，因有報(bào)道稱(chēng)“節(jié)后將有近30家公司上會(huì)”。此外，格力電器等不少個(gè)股宣布再融資且量不小，價(jià)也顯得“過(guò)貪”。這些消息必令倉(cāng)重者胸中添堵，必有強(qiáng)烈的“冤大頭”感覺(jué)，最少也會(huì)感到沮喪。新股取之不竭，無(wú)窮無(wú)盡，這不是忍一忍就能熬過(guò)去的事情，故投資者憤而離場(chǎng)也是情有可原的。

上述消息均有些壓力，但未必就是最大的壓力。筆者認(rèn)為另一則消息的壓力或許更大，這就是去年12月我國(guó)外儲(chǔ)下降，且已是連續(xù)第三個(gè)月下降。數(shù)周前，筆者提及“連降三月”為強(qiáng)烈拐點(diǎn)信號(hào)，不幸的是，此事還真的來(lái)了。

就外儲(chǔ)下降來(lái)說(shuō)，筆者一向視為A股的“絕對(duì)利空”。最近的提示是去年11月16日盤(pán)前，當(dāng)時(shí)也沒(méi)有外儲(chǔ)下降的數(shù)據(jù)，筆者只是勉力猜測(cè)，算是碰巧猜中。

近期印度的事情可能被機(jī)構(gòu)看在眼里，印度外資流出明顯，為了留住熱錢(qián)，印度前期宣布“首度允許外國(guó)人以個(gè)人身份炒作印度股票”。這還不算，本周印度又開(kāi)始大量拋售美元，收購(gòu)印度盧比，顯然是想托升本幣，印度盧比也確實(shí)有所升值。印度此舉目的一方面是壓制通脹，另一方面是想提振外資信心。

從目前情況看，金磚四國(guó)今年起可能都會(huì)有些問(wèn)題。相對(duì)而言，我國(guó)經(jīng)濟(jì)還算是健康的，因至少我國(guó)產(chǎn)能足夠，能極大抵消通脹壓力，且外儲(chǔ)也多得多。不過(guò)話(huà)雖如此，印度的事情終究有利空傳染性，敏感的機(jī)構(gòu)必因此而傾向于保守操作。稍老的機(jī)構(gòu)操盤(pán)手均有刻骨回憶，這便是在1997年亞太金融風(fēng)波。當(dāng)時(shí)重災(zāi)區(qū)是泰國(guó)，但區(qū)域內(nèi)無(wú)一國(guó)家和地區(qū)能完全地置身事外，即使基本面再好，也多少會(huì)受到些波及。

創(chuàng)業(yè)板過(guò)度殺跌一方面和該板塊最近已“殺跌成性”相關(guān)，另一方面和東方國(guó)信（300166，SZ）推出首份高送轉(zhuǎn)預(yù)案相關(guān)，因該股借利好出貨已到了赤裸裸程度，這或使投資者對(duì)其他高送轉(zhuǎn)題材避之不及。從東方國(guó)信走勢(shì)看，在高送轉(zhuǎn)消息公布前，強(qiáng)勢(shì)異常明顯，內(nèi)幕交易已到了明顯得不能再明顯的地步。

證監(jiān)會(huì)已表態(tài)對(duì)內(nèi)幕交易零容忍，筆者建議調(diào)查一下這只股票，必一抓一個(gè)準(zhǔn)。內(nèi)幕交易者異常猖狂，已完全不將監(jiān)管方放在眼里。這種情形落在投資者眼中，信心自會(huì)大挫。小股民和內(nèi)幕交易者做對(duì)手博弈，再多的錢(qián)也不夠送，未來(lái)銀行利息如果真能議價(jià)，必有許多人拋股換錢(qián)存入銀行，就連“打新”一族也會(huì)驟降。

大盤(pán)雖然較為慘淡，但其實(shí)盤(pán)面隱隱和前期不同，在不少地方顯示出“弱中有強(qiáng)”態(tài)勢(shì)。投資者若將所有個(gè)股看一次，多半就會(huì)有些體會(huì)。其細(xì)節(jié)太多，此處無(wú)法盡述。筆者以為，主流機(jī)構(gòu)目前或炒得過(guò)僵，這從中石油、銀行股等抗跌上可看出一二。因此，并不排除調(diào)整后繼續(xù)反彈的可能。

操作上，如果大盤(pán)繼續(xù)殺跌，且能“爽快地”出現(xiàn)二次回探情形，那么此次暴殺就該是輕倉(cāng)者適度補(bǔ)倉(cāng)的機(jī)會(huì)。至于外儲(chǔ)下降等雖然是利空因素，但尚不至于馬上劇烈發(fā)作并作用于盤(pán)面。

筆者認(rèn)為，至少在前幾次“降準(zhǔn)”之前，該利空暫時(shí)不一定會(huì)發(fā)作，但到了存準(zhǔn)率已降到很低時(shí)，屆時(shí)如果形勢(shì)依舊，那么才該完全清倉(cāng)。