歐央行拒絕多買歐債 法國一銀行停止大宗商品交易

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊可瞻 實習(xí)記者 石磊    

每經(jīng)記者 楊可瞻 實習(xí)記者 石磊

最新一次歐盟峰會結(jié)束后，歐洲債務(wù)危機(jī)似乎并未得到緩解。相反，更多壞消息接連傳出，使市場對歐元區(qū)前景更加擔(dān)憂。

首先，歐洲央行行長德拉吉警告歐元區(qū)分裂，并徹底否認(rèn)了該行進(jìn)一步購買歐債的可能，斷了一條解決歐債危機(jī)的絕好退路。其次，法國農(nóng)業(yè)銀行將終止大宗商品交易，以應(yīng)對資本金缺口壓力。法國另外兩家大型銀行也出現(xiàn)了萎縮跡象，顯示歐洲銀行業(yè)陷入了前所未有的困境中。

歐央行拒絕進(jìn)一步寬松

周日，歐洲央行行長德拉吉公開表示，歐洲央行不會大量購買債券，恢復(fù)市場信心需要歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人嚴(yán)肅財政紀(jì)律，加速推行歐洲金融穩(wěn)定基金（EFSF）擴(kuò)容，而非實施類似于美國和英國的量化寬松或是設(shè)定最高國債收益率上限。

德拉吉還警告說，如果歐元區(qū)分裂，退出國家就會出現(xiàn)大幅通脹，經(jīng)濟(jì)地位會比現(xiàn)在更加虛弱。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者留意到，這是德拉吉在本月第三次作出相同表態(tài)。第一次發(fā)生在歐洲峰會召開的頭一天，即12月8日，當(dāng)時德拉吉表示，市場對峰會的目標(biāo)出現(xiàn)誤讀，歐洲央行沒有增加或無限量購買債券的計劃。在歐洲峰會召開后的12月15日，德拉吉再次在演講中表態(tài)，量化寬松是不可能實現(xiàn)的預(yù)期，她并不認(rèn)同量化寬松能提振經(jīng)濟(jì)，而且歐盟條約也禁止這樣做。

德拉吉拒絕歐洲央行進(jìn)一步實施寬松政策，實際上相當(dāng)于德國拒絕寬松，因為歐洲央行的控制權(quán)掌握在德國人手中。無論是拒絕提高購買國債規(guī)模，還是設(shè)定收益率上限，歸根結(jié)底都是德國不愿意承擔(dān)通脹的后果。

但是，一旦歐洲央行作為最后貸款人的作用被削弱，市場就很難看到歐債危機(jī)解決的希望。因為以現(xiàn)有4400億歐元的EFSF規(guī)模來看，最多只能解決希臘違約。如果意大利、西班牙任何一個國家違約，哪怕有兩個EFSF規(guī)模都不夠。所以，寄希望于歐央行發(fā)錢吞下問題債券來恢復(fù)市場信心，已是為數(shù)不多的解決方式。

值得一提的是，金融大鱷索羅斯在上月撰文，要求歐洲央行設(shè)定國債收益率上限，或無限量購買債券，以保護(hù)問題國家國債投資者利益。德拉吉連續(xù)三次表態(tài)，已明確給出答案。

瑞銀在研報中指出，德拉吉的做法正確與否，還需要時間來驗證。

法國銀行紛紛減小規(guī)模

德拉吉固執(zhí)，并不能改變歐洲銀行業(yè)岌岌可危的現(xiàn)實。全球性管理咨詢公司波士頓咨詢公司（BCG）的研究顯示，歐洲銀行業(yè)還需要2210億歐元，來完成巴塞爾Ⅲ的資本充足率，這一數(shù)字遠(yuǎn)高于歐洲銀行監(jiān)管局在壓力測試中公布的1147億歐元。

上周，國際評級機(jī)構(gòu)惠譽下調(diào)了匈牙利5家銀行的債務(wù)評級。標(biāo)普也下調(diào)了西班牙10家銀行的評級。

更令人擔(dān)憂的是，危機(jī)不僅停留在外部評級和數(shù)字上，更已深入銀行核心——金融服務(wù)。銀行要想獲取最大利潤，就須提供全方位服務(wù)。但令人震驚的是，上周三，以農(nóng)業(yè)為主要業(yè)務(wù)的法國農(nóng)業(yè)信貸銀行，終止了大宗商品交易。這是歐洲銀行業(yè)在市場領(lǐng)域內(nèi)又一次縮小或撤退。法國農(nóng)業(yè)信貸銀行首席執(zhí)行官表示，退出大宗商品市場是希望回歸其他更主要的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。這也意味著，該行需要削減2350份職位，并從其運營的55個國家中的21個退出。

“市場上最大的參與者，如高盛、摩根士丹利、美銀美林、德意志銀行，依然在雇傭新手來替代離開的人，但中小型參與者干脆把一切關(guān)閉。”一位資深大宗商品交易員指出。

法國另外兩家大型銀行——法興銀行和法巴銀行也出現(xiàn)萎縮跡象。其中，法巴銀行關(guān)閉了在美國的能源交易部門，法興銀行則選擇合并部門以縮小開支。

長城證券的蔡保健分析師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，歐盟提升金融機(jī)構(gòu)核心一級資本充足率的被動防御，使銀行被迫變賣優(yōu)良業(yè)務(wù)，短期流動性需求加大助推“信用危機(jī)”，中長期嚴(yán)重影響歐洲銀行業(yè)復(fù)興，為未來歐洲經(jīng)濟(jì)蒙上新的陰影。

華泰聯(lián)合的曹陽分析師則認(rèn)為，目前市場依然擔(dān)憂如何落實歐洲峰會成果，在沒有明晰結(jié)果的情況下，市場依然承壓。