十年牛股 產(chǎn)業(yè)興衰休戚與共

編者按：10年彈指一揮間。雖然上證綜指歷時(shí)10年回到原點(diǎn)，但個(gè)股卻發(fā)生了翻天覆地的變化。有的上漲了10倍，有的翻番，有的股價(jià)卻只剩當(dāng)初的零頭，甚至退市。在時(shí)間的大浪淘沙下，哪些股票磨礪成閃光的金子？哪些又淪為沙礫？我們?cè)谙挛闹羞M(jìn)行相關(guān)解析，以供投資者參考。

據(jù)《證券時(shí)報(bào)》絡(luò)數(shù)據(jù)部統(tǒng)計(jì)，在2001年6月14日之前上市的1042只A股中，考慮除權(quán)因素，到昨天收盤(pán)，382只股票在這10年期間股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲。其中，三聯(lián)商社(600898)因海通證券(600837)借殼而華麗變身，并榮獲漲幅榜冠軍，昨日收盤(pán)價(jià)較2001年6月14日收盤(pán)價(jià)上漲了17倍，中聯(lián)重科(000157)與雙匯發(fā)展(000895)則分別以10年10倍的漲幅居亞軍、季軍之位。這10年間漲幅超過(guò)5倍的還有張?jiān)、瀘州老窖(000568)、格力電器(000651)、云南白藥(000538)等13只股票，即兩市有16只大牛股在10年間的股價(jià)漲幅超過(guò)了5倍。上漲在1倍以上5倍以下的股票合計(jì)有118只，包括山西汾酒(600809)、美的電器(000527)、伊利股份(600887)、西山煤電(000983)等，此外，還有83只股票階段漲幅在1倍以下但超過(guò)了50%，77只股票漲幅在20%至50%之間，88只股票漲幅低于20%。

目前來(lái)看，這些取得正收益的股票主要分布在醫(yī)藥生物、食品飲料、機(jī)械設(shè)備、金融、批發(fā)零售、有色、煤炭、房地產(chǎn)、社會(huì)服務(wù)業(yè)、傳播等行業(yè)中，此外，化工、信息技術(shù)、電子、交通運(yùn)輸、紡織服裝類(lèi)也有部分個(gè)股入選。

而在股價(jià)翻番的134只股票中，行業(yè)特征更為顯著，基本集中在醫(yī)藥生物、食品飲料、機(jī)械設(shè)備、金融、批發(fā)零售、有色、煤炭、房地產(chǎn)這8大行業(yè)。與強(qiáng)勢(shì)的股價(jià)相對(duì)應(yīng)的是，這些行業(yè)近年來(lái)都經(jīng)歷一輪強(qiáng)烈的景氣周期高點(diǎn)，如地產(chǎn)、有色、機(jī)機(jī)械設(shè)備等，有的板塊如食品飲料、生物醫(yī)藥至今仍然保持良好的景氣度。看來(lái)，盡管A股的市場(chǎng)指數(shù)并不完全是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，但是，其中的個(gè)股、板塊表現(xiàn)，仍然與國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的產(chǎn)業(yè)榮衰密切相關(guān)。

同時(shí)，這134只翻番股基本上都是市場(chǎng)耳熟能詳?shù)目?jī)優(yōu)股，也是基金等機(jī)構(gòu)投資者的重倉(cāng)股，目前整體市盈率偏低，其中，24只股票2011年市盈率在10倍以下，40只股票動(dòng)態(tài)市盈率在10倍至20倍之間，即差不多一半的股票市盈率低于20倍，而50只股票市盈率在20倍至50倍之間，超過(guò)50倍或虧損的股票僅有20只。

不過(guò)，這些績(jī)優(yōu)股并不是生來(lái)就是“白馬”。與2011年市盈率整體偏低的現(xiàn)狀大相徑庭的是，在2001年時(shí)這些翻番的股票估值大多高高在上。據(jù)《證券時(shí)報(bào)》絡(luò)數(shù)據(jù)部統(tǒng)計(jì)，在2001年6月14日，2001年市盈率低于20倍的股票只有2只，分別是五糧液(000858)(17.62倍)、攀鋼釩鈦(000629)(17.82倍)，另外還有中集集團(tuán)(000039)、格力電器等7只股票2001年市盈率在20倍與30倍之間，37只股票市盈率高于30倍低于50倍，市盈率超出50倍甚至虧損的股票高達(dá)88只，占比66%，其中不乏云南白藥、青島啤酒、老鳳祥(600612)等品種。

需要說(shuō)明的是，這134只股票中因?yàn)橹亟M而上漲的其實(shí)并不多，大多數(shù)還是原來(lái)的公司、原來(lái)的主業(yè)，典型如張?jiān)、中聯(lián)重科、萬(wàn)科、格力電器等。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的騰飛，這些公司抓住了產(chǎn)業(yè)快速增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，不斷發(fā)展壯大，并一躍成為行業(yè)的龍頭或標(biāo)桿，在A股市場(chǎng)中脫穎而出。不僅歷年業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，而且投資價(jià)值得到普遍認(rèn)可，從而反映在股價(jià)上也是逐年攀升。

當(dāng)然，從另一方面來(lái)看，這些老牌績(jī)優(yōu)股未來(lái)能否保持績(jī)優(yōu)的“不壞之身”，還有許多不確定性。今年已有一些周期性明顯的股票業(yè)績(jī)下滑已露端倪，其股價(jià)更是出現(xiàn)了大幅回落。一旦所處的產(chǎn)業(yè)確定進(jìn)入下行周期，加之歷史累計(jì)漲幅較大，隨著機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的“瓦解”，將帶來(lái)更大的殺傷力，反而可能成為弱市中新的不穩(wěn)定因素。對(duì)此，投資者需要保持一定的警惕。

無(wú)論如何，從長(zhǎng)期來(lái)看，那些穿越經(jīng)濟(jì)迷霧、正確把握行業(yè)變遷的股票將永遠(yuǎn)都是市場(chǎng)的強(qiáng)者。因此，未來(lái)10年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)如何轉(zhuǎn)型、具體行業(yè)將怎么演繹、哪些公司又將脫穎而出，是擺在A股投資者面前的重大命題。

上市10年以上漲幅超過(guò)5倍的牛股一覽

代碼 簡(jiǎn)稱(chēng) 復(fù)權(quán)最新收盤(pán)價(jià)（元） 2001年6月14日收盤(pán)價(jià)（元） 2001年6月14日以來(lái)漲幅（%） 行業(yè) 最新市盈率（倍） 2001年6月14日市盈率（倍） 最新總股本

（萬(wàn)股）

600837 海通證券 93.41 5.05 1749.83 金融、保險(xiǎn)業(yè) 18.09 NULL 822782.12

000157 中聯(lián)重科 312.40 27.94 1014.94 機(jī)械、設(shè)備、儀表 7.33 77.80 770595.41

000895 雙匯發(fā)展 170.66 15.30 1008.20 食品、飲料 123.31 29.69 60599.49

000869 張 裕A 267.29 23.90 991.88 食品、飲料 35.04 48.74 52728.00

000568 瀘州老窖 116.35 12.02 847.46 食品、飲料 20.34 36.28 139423.95

000651 格力電器 104.58 11.51 789.31 機(jī)械、設(shè)備、儀表 9.19 24.76 281788.88

000538 云南白藥 189.01 21.64 763.86 醫(yī)藥、生物制品 33.94 83.08 69426.65

600111 包鋼稀土(600111)123.92 15.98 662.61 金屬、非金屬 11.75 63.89 121102.20

600132 重慶啤酒(600132)147.34 19.15 648.30 食品、飲料 108.84 79.87 48397.12

000792 鹽湖股份(000792)136.92 17.83 644.13 石油、化學(xué)、塑膠、塑料 18.33 58.24 159050.92

600066 宇通客車(chē)(600066)131.06 17.70 642.55 機(jī)械、設(shè)備、儀表 12.07 30.75 51989.17

600276 恒瑞醫(yī)藥(600276)165.60 22.05 639.95 醫(yī)藥、生物制品 37.20 71.81 112414.97

000858 五 糧 液(000858)264.37 38.82 569.12 食品、飲料 20.11 17.62 379596.67

000423 東阿阿膠(000423)77.96 12.00 539.57 醫(yī)藥、生物制品 36.08 39.07 65402.15

000623 吉林敖東(000623)99.60 15.30 536.43 醫(yī)藥、生物制品 6.91 103.93 68802.96

000002 萬(wàn) 科A 88.56 14.11 518.04 房地產(chǎn)業(yè) 16.34 30.01 1099521.02