天治債基募集三度延期 天時地利人和皆敗

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海

三次公告延長募集期后，天治穩(wěn)定收益?zhèn)突鸬哪技谝呀?jīng)拖長到兩個半月，使得這只新基金的發(fā)行期幾乎占據(jù)了整個四季度，無論是對員工還是渠道都是巨大的消耗。而這只新基金是否能夠圓滿收官，目前仍是一個問號。

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，該基金募集現(xiàn)狀如此落魄，在于天時——發(fā)行時點，地利——債基業(yè)績，人和——中小銀行渠道均不佳造成。

三度延長募集期

預計11月11日結束發(fā)行——延長募集期至11月25日——延長募集期至12月9日——延長募集期至12月23日——10月12日開始發(fā)行的天治穩(wěn)定收益已經(jīng)第三次公告延長募集期。

昨日，天治穩(wěn)定收益基金發(fā)布公告，將已經(jīng)延后的12月9日首募截止日期，延長至12月23日。而就在11月，該基金的發(fā)行進度已經(jīng)兩次調(diào)整。原計劃為期一個月的首募發(fā)行期被拉長到兩個半月。而這也成為有史以來新基金首發(fā)時間最長的一次。

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，今年四季度以來，不時有基金因為首募規(guī)模過小，未達到成立條件而延長募集期，然而三度發(fā)公告調(diào)整的仍屬“異類”。

臨近年末 孤立無援

此次天治基金發(fā)行的產(chǎn)品并不太“討巧”。天治穩(wěn)定收益為封閉期一年的封閉式債券基金。在今年債市收益率不理想，資金緊張的環(huán)境下，投資人都對封閉式債基退避三舍。

今年下半年成立的封閉式債基 （不包括分級基金），成立規(guī)模均較小。其中廣發(fā)聚利首募3.36億份，華泰柏瑞信用增利只有2.12億份。而如今時值年末，各家機構都在拼命拉資金，封閉式債基面臨的處境更加孤立無援。從天治穩(wěn)定收益兩次延長募集期都未能成立可以看出，公司的營銷能力已經(jīng)捉襟見肘，“幫忙者”也寥寥。

中小銀行渠道弱勢

此前天治基金主要依托的是農(nóng)行、交行等大行渠道，而從今年開始，天治基金開始和中小銀行合作托管基金。

今年8月發(fā)行的天治成長精選的托管行為上海銀行，這也是上海銀行拿到托管基金資格后首只托管的基金。天治成長精選首發(fā)規(guī)模為5.25億份，相比其他基金并不算高，在天治基金內(nèi)部相比而言，也只能算作差強人意。

此次發(fā)行，天治穩(wěn)定收益選擇中信銀行為主托管行，這也是天治首次和中信合作，然而結果卻不甚理想。

在今年開始發(fā)力并共托管了8只新基金之前，中信銀行并未將重心放在托管業(yè)務方面。然而其銷售實力卻較為平淡，托管基金中除了兩只銀行系基金首發(fā)突破10億份外，其他都是個位數(shù)的規(guī)模。

債券管理業(yè)績不佳

而更為核心的問題在于，天治基金在債券基金的管理方面業(yè)績并不理想。目前天治基金旗下的天治穩(wěn)健雙盈債券基金，過往三年業(yè)績表現(xiàn)均排名行業(yè)后四分之一，今年以來更是虧損達到9.1%。

作為債券基金主要的投資者，保險機構對其有一定的配置需求。近期富國基金、華安基金發(fā)行的債券型產(chǎn)品主要針對群體仍是機構投資者。然而保險機構對于過往歷史業(yè)績和投研能力的要求也極高。