標(biāo)普欲降歐元區(qū)評(píng)級(jí) 機(jī)構(gòu)怒斥“別惹事”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊可瞻    

每經(jīng)記者 楊可瞻

如果你是一家大型對(duì)沖基金老總，手上揮舞著數(shù)十億美元資產(chǎn)。那么在本周，你的主要任務(wù)就是買入歐元，因?yàn)橛袃?nèi)線透露，周五的歐盟領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)將傳出好消息。

這個(gè)“好消息”是有跡可循的。5日早間，德、法舉行了令人矚目的雙邊會(huì)晤，宣布將向歐洲理事會(huì)常任主席范龍佩提交修改歐盟條約的共同建議。

就在這時(shí)，標(biāo)普卻冷不防地殺出來(lái)，警告可能下調(diào)整個(gè)歐元區(qū)的評(píng)級(jí)，其中包括“發(fā)動(dòng)機(jī)”德國(guó)。看到這個(gè)消息，估計(jì)你會(huì)忍不住大罵標(biāo)普濫用權(quán)力。

接下來(lái)，標(biāo)普“一招狠似一招”，其宣布，將歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)的AAA長(zhǎng)期評(píng)級(jí)列入“負(fù)面觀察”名單，即未來(lái)可能調(diào)降EFSF的AAA評(píng)級(jí)。與此同時(shí)，標(biāo)普重申EFSF的A-1+短期評(píng)級(jí)不變。

分析人士稱，標(biāo)普的上述舉動(dòng)旨在給歐洲領(lǐng)導(dǎo)人施加壓力，逼歐洲“出重手”解救危機(jī)重重的歐元區(qū)。

標(biāo)普警告

標(biāo)普5日表示，由于歐債危機(jī)加劇，將15個(gè)歐元區(qū)國(guó)家的信用評(píng)級(jí)列入降級(jí)觀察名單。其中，德國(guó)、芬蘭、比利時(shí)、奧地利、荷蘭、盧森堡評(píng)級(jí)或被下調(diào)1級(jí)。意大利、法國(guó)和西班牙評(píng)級(jí)或被下調(diào)2級(jí)。

這意味著，如果歐元區(qū)所有國(guó)家被調(diào)級(jí)，那么全球保留AAA頂級(jí)評(píng)級(jí)的國(guó)家和地區(qū)將只剩7個(gè)。

標(biāo)普稱，目前系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自五大相互關(guān)聯(lián)的因素，包括歐元區(qū)持續(xù)緊縮的信貸環(huán)境、市場(chǎng)對(duì)主權(quán)國(guó)家要求更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) （包括一些AAA國(guó)家）、歐洲政策制定者意見(jiàn)不和、政府和家庭高水平負(fù)債以及歐元區(qū)在2012年經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。

在標(biāo)普警告前，這一消息被提前傳出，把歐元對(duì)美元砸低近0.4%。截至昨日收盤，歐元對(duì)美元從盤中最多上漲0.6%逆轉(zhuǎn)為下跌0.1%。

然而，標(biāo)普“一招狠似一招”，其于昨日晚間宣布，將歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)的AAA長(zhǎng)期評(píng)級(jí)列入“負(fù)面觀察”名單，即未來(lái)可能調(diào)降EFSF的AAA評(píng)級(jí)。與此同時(shí)，標(biāo)普重申EFSF的A-1+短期評(píng)級(jí)不變。

機(jī)構(gòu)不滿

對(duì)于標(biāo)普的“直來(lái)直去”，一些市場(chǎng)人士再也按捺不住了。圣地亞哥LPL金融的市場(chǎng)策略師安東尼·瓦雷尼直斥“標(biāo)普應(yīng)該閃開(kāi)”，因?yàn)檫@使得歐盟解決問(wèn)題變得更復(fù)雜了。歐洲央行管理委員會(huì)成員EwaldNowothny則稱，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)越來(lái)越多承擔(dān)政治角色，這是一個(gè)問(wèn)題，在現(xiàn)在這種情況下發(fā)出警告，只能使情況越來(lái)越差。

標(biāo)普的警告到底有多大作用？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，如果將歐元區(qū)所有國(guó)家評(píng)級(jí)下調(diào)，將直接影響總額超過(guò)8.1萬(wàn)億的國(guó)債，以及7800億歐元的歐洲金融穩(wěn)定基金（EFSF），這將影響對(duì)希臘、愛(ài)爾蘭、葡萄牙的救助結(jié)果。更糟糕的是，目前很多國(guó)家的國(guó)債利率已到高點(diǎn)，比如意大利十年期國(guó)債收益率現(xiàn)為5.95%。一旦評(píng)級(jí)下調(diào)，勢(shì)必將推高國(guó)債利率，政府更無(wú)力還錢。

“現(xiàn)在歐洲的前景簡(jiǎn)直是一場(chǎng)災(zāi)難”，佛羅里達(dá)西南證券運(yùn)營(yíng)主管馬克·格蘭特稱，“因?yàn)橐坏┲鳈?quán)評(píng)級(jí)被下調(diào)，歐洲銀行和多數(shù)企業(yè)將遭遇同樣命運(yùn)。這樣一來(lái)，歐元將承受極大的下行壓力。”

但華創(chuàng)證券宏觀研究員何珮向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在沒(méi)有正式下調(diào)前，標(biāo)普下調(diào)15個(gè)國(guó)家展望其實(shí)沒(méi)有太大意義，因?yàn)檫@些警告遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于市場(chǎng)預(yù)期，歐洲風(fēng)險(xiǎn)早已被反映出來(lái)了。

德法回應(yīng)

在標(biāo)普聲明發(fā)布后，德法兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人迅速發(fā)表聯(lián)合新聞公報(bào)稱：兩國(guó)將與歐元區(qū)其他成員國(guó)和歐盟機(jī)構(gòu)一起，采取一切必要措施，確保歐元區(qū)穩(wěn)定。

當(dāng)然，標(biāo)普并沒(méi)將歐元區(qū)逼入死角。其聲明特意指出，對(duì)于主權(quán)評(píng)級(jí)的最終觀點(diǎn)，將參考本周末歐盟峰會(huì)的情況。

要證明這點(diǎn)并不難，首先是德、法在本周一的聯(lián)合聲明。據(jù)悉，兩國(guó)推進(jìn)的新條約包括修改歐元區(qū)17國(guó)條約，力爭(zhēng)明年3月前達(dá)成一致；自動(dòng)制裁赤字占GDP超過(guò)3%的成員國(guó)；將歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM）提前至明年；讓EFSF與國(guó)際貨幣基金組織（IMF）合作等。不過(guò)，合約中特別注明了反對(duì)歐元債券，顯示德國(guó)在這方面毫不讓步。另一個(gè)好消息是，德國(guó)宣布不會(huì)組織德國(guó)央行通過(guò)IMF提供貸款。

“德、法的聯(lián)合聲明是向財(cái)政統(tǒng)一的努力，但這需要很長(zhǎng)時(shí)間”，何珮指出，“預(yù)計(jì)本周末的歐盟峰會(huì)很難出現(xiàn)實(shí)質(zhì)利好。相比之下，應(yīng)更關(guān)注歐洲央行的動(dòng)作，比如是否繼續(xù)降息、擴(kuò)大國(guó)債購(gòu)買規(guī)模甚至推出QE等。”

博覽財(cái)經(jīng)產(chǎn)品部總監(jiān)王曉兵告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，德法聲明仍有太多不確定性，要解決歐債危機(jī)，必須改革歐元框架，但留給歐元的時(shí)間恐怕不多了。