存準(zhǔn)率下調(diào)雖有利好 樓市“春天”依然未到

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 尚希 張敏 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 尚希 張敏 發(fā)自北京

在政策高壓狀態(tài)下度過了一年多的樓市，無疑對(duì)貨幣政策的變化十分敏感。

11月30日晚間，中國(guó)人民銀行宣布，從2011年12月5日起，下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。在銀根持續(xù)緊縮的年關(guān)，尤其是房企資金已捉襟見肘之際，消息一出迅速引起熱議。當(dāng)晚，SOHO中國(guó)董事長(zhǎng)潘石屹在微博上用 “終于”兩字來形容時(shí)隔3年后的首次存準(zhǔn)率下調(diào)。但華遠(yuǎn)地產(chǎn)董事長(zhǎng)任志強(qiáng)很快就用了“警惕”二字作為回應(yīng)，并不忘說了句“小潘別高興得太早啊”。

的確，目前業(yè)界的判斷并不樂觀。盡管一些業(yè)內(nèi)人士將央行此舉解讀為政府“救市”之舉，但多數(shù)接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪的人表示，這并不意味著樓市調(diào)控口徑的放松，存準(zhǔn)率下調(diào)對(duì)樓市的實(shí)際影響也十分有限。

“降準(zhǔn)”并非針對(duì)樓市

按照統(tǒng)計(jì)局昨日 （12月1日）最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年11月，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.0，自2009年3月份以來首次回落到50以內(nèi)。由于50通常是經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點(diǎn)，這也被解讀為我國(guó)制造業(yè)經(jīng)濟(jì)步入衰退區(qū)間。

“這才是存準(zhǔn)率下調(diào)的根本原因！”上海易居房地產(chǎn)研究院綜合研究部部長(zhǎng)楊紅旭向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，所謂“救市”，主要針對(duì)以制造業(yè)為代表的實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

此次下調(diào)存準(zhǔn)率容易被解讀為“貨幣政策的放松”。申銀萬國(guó)證券的研究報(bào)告就指出，預(yù)計(jì)不久之后，存準(zhǔn)率還將繼續(xù)下調(diào)，未來12個(gè)月的下降幅度將在2個(gè)百分點(diǎn)左右。

即便如此，多數(shù)專家仍不認(rèn)為此次調(diào)整與房地產(chǎn)有關(guān)。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇表示，下調(diào)存準(zhǔn)率不應(yīng)被理解為貨幣政策發(fā)生方向性變化。央行貨幣政策委員會(huì)委員夏斌也一再強(qiáng)調(diào)，此舉并不意味著放松銀根，也不是放松房地產(chǎn)調(diào)控。由于中國(guó)仍有巨量的貨幣存量，這決定了今后幾年都必須實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策。

“此次下調(diào)存準(zhǔn)率是為應(yīng)對(duì)國(guó)際（歐債及流動(dòng)性危機(jī)）和國(guó)內(nèi)嚴(yán)峻形勢(shì)的積極調(diào)整措施，之前嚴(yán)厲的貨幣緊縮等因素造成整個(gè)社會(huì)資源錯(cuò)配，銀行惜貸等現(xiàn)狀說明僅釋放流動(dòng)性是不夠的。”陽光100置業(yè)集團(tuán)常務(wù)副總裁范小沖在接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)表示。

樓市“春天”尚遠(yuǎn)

事實(shí)上，即便調(diào)整存準(zhǔn)率的初衷無關(guān)樓市，但在房地產(chǎn)行業(yè)利潤(rùn)率相對(duì)較高的背景下，部分資金或難以避免地流向樓市。

鏈家地產(chǎn)研究部張?jiān)卤硎?，存款?zhǔn)備金率下降可稍微緩解房企的資金困局，個(gè)人房貸申請(qǐng)難度也將降低。有機(jī)構(gòu)計(jì)算，本次下調(diào)存準(zhǔn)率將釋放出近4000億元的資金。但張?jiān)乱矎?qiáng)調(diào)，“對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控力度仍難放寬”。

本輪樓市調(diào)控自去年4月國(guó)家出臺(tái)“國(guó)十條”開始啟動(dòng)，期間經(jīng)過兩次加碼，截至目前已超過19個(gè)月的時(shí)間。按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，今年10月，全國(guó)70個(gè)大中城市新建商品住房?jī)r(jià)格平均環(huán)比下降0.15%，32個(gè)月來首次下降，這也被不少分析人士解讀為“拐點(diǎn)”出現(xiàn)。

楊紅旭認(rèn)為，樓市調(diào)控效果初步顯現(xiàn)，未來房?jī)r(jià)總體仍將呈下跌趨勢(shì)。但還應(yīng)繼續(xù)調(diào)整，目前尚未到放松調(diào)控的時(shí)候。

今年10月和11月，國(guó)務(wù)院總理溫家寶、副總理李克強(qiáng)在地方考察時(shí)先后強(qiáng)調(diào)“鞏固調(diào)控成果”，這也被認(rèn)為釋放出一個(gè)重要信號(hào)：房地產(chǎn)調(diào)控短期內(nèi)尚難“松綁”。

因此，多數(shù)分析人士認(rèn)為，此次存準(zhǔn)率下調(diào)對(duì)樓市的實(shí)際影響不大。易居中國(guó)董事局主席周忻認(rèn)為，當(dāng)下距房地產(chǎn)的“春天”仍然很遠(yuǎn)。

房企仍在觀望之中

“目前還不能就此判斷中央放松對(duì)地產(chǎn)的調(diào)控力度，但是大的資金環(huán)境向好，對(duì)維持正常的經(jīng)濟(jì)循環(huán)、降低市場(chǎng)過高的融資成本以及保護(hù)股市的資產(chǎn)價(jià)值都是有益的。”首創(chuàng)置業(yè)董事長(zhǎng)劉曉光認(rèn)為，此次存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)同時(shí)有利于地產(chǎn)和其他幾十個(gè)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

毋庸置疑，此時(shí)政策上的微調(diào)對(duì)資金壓力巨大的房地產(chǎn)企業(yè)來說絕對(duì)是個(gè)利好。

中國(guó)房地產(chǎn)經(jīng)理人聯(lián)盟秘書長(zhǎng)陳云峰告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》，對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)來說，目前來看2012年不至于絕望，“可以稱為是轉(zhuǎn)機(jī)”。

從目前的市場(chǎng)反應(yīng)來看，一線房企基本奠定了“過冬”的基調(diào)。進(jìn)入11月份以來，萬科、中海、保利等一線房企紛紛開始調(diào)整定價(jià)策略，進(jìn)入“過冬模式”，“現(xiàn)金為王”成為此時(shí)房地產(chǎn)企業(yè)的第一要領(lǐng)。

“目前大家在定任務(wù)的時(shí)候肯定還是會(huì)按照‘冬天’這樣一個(gè)市場(chǎng)氛圍來定。”陳云峰表示，下調(diào)存準(zhǔn)率是銀行貨幣政策的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，對(duì)于緩解中小企業(yè)的資金緊張具有極大的作用。“對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)而言，雖然開發(fā)貸收緊的難關(guān)很難突破，但按揭貸款這一環(huán)節(jié)或許能有所放開。”