解碼首鋼股份資產(chǎn)重組預案

隨著11月19日資產(chǎn)重組預案的公布，停牌超過一年的首鋼股份于11月21日復牌，首日一字跌停，后跌幅逐步收窄，全周走出五連陰。本周股價逐漸企穩(wěn)，前兩個交易日共收漲0.62%，止住了連續(xù)下跌的態(tài)勢。

多位分析師表示，公司復牌以來，股價連續(xù)下跌的主要原因之一是補跌。首鋼股份停牌期間，深指下跌了25.4%，鋼鐵行業(yè)板塊指數(shù)下跌了24.1%，這使得首鋼復牌后股價補跌成為必然。此外，對于市場預期中的礦業(yè)資產(chǎn)沒在此次方案當中，而且置入資產(chǎn)遷鋼項目尚未完全獲得發(fā)改委批復，再加上今年以來鋼鐵業(yè)一直處于低迷的狀態(tài)，這些因素共同造成了首鋼股份股價復牌后大幅下挫。

根據(jù)首鋼股份公布的重組預案，遷安鋼鐵將作為置入資產(chǎn)，替換首鋼股份石景山鋼鐵生產(chǎn)線，但有不少中小股東對這一方案提出質(zhì)疑，主要矛盾在于中小股東對遷鋼發(fā)展前景的不認可、礦業(yè)公司此次未能一起置入上市公司，部分中小股東提出公司應參與京西土地開發(fā)中。

遷安鋼鐵作為本次資產(chǎn)重組的主體，復牌前就已經(jīng)成為中小股東主要質(zhì)疑點之一，《每日經(jīng)濟新聞》此前也有過報道。經(jīng)過持續(xù)跟蹤聯(lián)系，記者日前與首鋼股份高管取得了聯(lián)系，就市場上對此次重組方案存在的一些問題進行了溝通。

首鋼股份高管表示，重組預案表明，公司將堅持以鋼鐵為主業(yè)，置入鋼鐵企業(yè)符合公司發(fā)展方向，遷鋼的盈利能力也是首鋼集團鋼鐵資產(chǎn)中資質(zhì)最好的，是本次資產(chǎn)重組最好的選擇。

記者通過公開資料對遷安鋼鐵進行了初步的了解。遷安鋼鐵位于環(huán)渤海經(jīng)濟圈內(nèi)的河北省遷安市，緊鄰曹妃甸深水碼頭和遷曹鐵路，為原料進口和產(chǎn)品運輸帶來極大便利；依托首鋼礦業(yè)公司鐵礦原料基地，鐵礦石供應穩(wěn)定，成本優(yōu)勢較為明顯。遷鋼公司目前的整體裝備、研發(fā)水平在國內(nèi)和全球鋼鐵行業(yè)中處于排頭兵地位，擁有一整套自主知識產(chǎn)權(quán)的現(xiàn)代冶金技術(shù)和裝備，在已經(jīng)建成投產(chǎn)的項目中，共采用310余項國內(nèi)外先進技術(shù)，并有37項獲得國家專利。

2007年3月，在中國金屬學會和中國工程院院士聯(lián)合組成的首鋼遷鋼科技成果驗收評審會上，通過了首鋼遷鋼公司“新建板材工程工藝技術(shù)裝備自主集成創(chuàng)新”項目，該項目榮獲中國冶金科技進步二等獎和北京市科技進步一等獎；“首鋼遷鋼210噸轉(zhuǎn)爐煉鋼自動化成套技術(shù)”榮獲中國冶金科學技術(shù)一等獎；2010年5月，在中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會、中國金屬學會組織開展的2010年度全國冶金科學技術(shù)獎評審活動中，“首鋼遷鋼優(yōu)質(zhì)板坯連鑄技術(shù)開發(fā)”、“首鋼遷鋼2號高爐低焦比燃料比生產(chǎn)技術(shù)”分別被評選為一等獎和二等獎。

遷安鋼鐵熱軋生產(chǎn)線面向石油、汽車、家電等行業(yè)，生產(chǎn)高質(zhì)量、高技術(shù)含量、市場急需的精品板材，主要產(chǎn)品包括管線鋼、汽車結(jié)構(gòu)鋼等。其中管線鋼生產(chǎn)實現(xiàn)了X80以下級別的全系列覆蓋，并成功試制生產(chǎn)出X120管線鋼，成為國家“西氣東輸二線”工程重要的供應商；高端汽車板、家電板大批量穩(wěn)定供應，目前已進入北汽、上汽、海爾、春蘭等知名汽車、家電生產(chǎn)企業(yè)。2010年，首鋼成為全國最大的微波爐、烤箱生產(chǎn)企業(yè)——格蘭仕的最大供應商?，F(xiàn)公司主要客戶包括中國石油、北汽福田、海爾等石油、汽車、家電行業(yè)龍頭企業(yè)。

遷安鋼鐵冷軋生產(chǎn)線面向電力設備行業(yè)，作為首鋼遷鋼公司終端產(chǎn)品生產(chǎn)集群，集中了國內(nèi)外高端和前沿先進技術(shù)工藝，主要建設兩條冷軋硅鋼生產(chǎn)線，包括無取向硅鋼和取向硅鋼，可規(guī)?；a(chǎn)國內(nèi)急缺的最高等級電工鋼，填補河北省和華北地區(qū)高精尖產(chǎn)品空白，引領精品鋼先進水平。目前冷軋連退、酸洗生產(chǎn)線已經(jīng)投產(chǎn)，全部產(chǎn)線預計2012年底投產(chǎn)，已生產(chǎn)50SW600、50SW800、50SW1300牌號電工鋼產(chǎn)品17萬噸，成功進入了美的、LG、艾默生、日立等知名企業(yè)。

值得一提的是，雖然此次礦業(yè)公司未能成為置換資產(chǎn)，但在預案中，大股東首鋼總公司承諾在此次重組三年內(nèi)將推動首鋼礦業(yè)公司注入首鋼股份，將首鋼股份打造成為首鋼集團在中國境內(nèi)的經(jīng)營鋼鐵與上游鐵礦資源業(yè)務的上市平臺，提升上市公司盈利能力和整體競爭力水平。

據(jù)交易數(shù)據(jù)顯示，首鋼股份在復牌后即遭機構(gòu)減持，伴隨著股價下跌，加重中小股東對重組方案的疑慮。25日，有10多名中小股東前往公司了解情況并要求與首鋼股份高管進行溝通。公司總經(jīng)理韓慶、董事會秘書章雁等高管出面接待了此次來訪。

據(jù)參加了25日溝通的股東稱，在溝通過程中，公司高管和大部分中小股東均表達了將公司經(jīng)營好的愿望?？偨?jīng)理韓慶也表示，公司將會在資產(chǎn)重組草案公布后，圍繞重組預案以及公司發(fā)展前景等做好對遷鋼宣傳介紹，向市場展示出遷鋼的核心競爭力，希望能夠得到更多股東的認可。