滬指暴跌3%收官11月 存準率突降力促多頭絕地反擊

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉明濤    

每經(jīng)記者 劉明濤

前一交易日還生龍活虎的A股市場昨日（11月30日）因國際板傳言再起，如瀑布般飛流直下，一瀉千里。滬指昨暴跌78.98點，以3.27%的跌幅收官11月，單日跌幅創(chuàng)出3個月以來新高，最終退守至2333點；深成指盤中創(chuàng)出年內(nèi)新低9626.76點，單日暴跌3.19%，收于9693.38點。

面對如此形勢，上交所、證監(jiān)會相關(guān)人員緊急辟謠國際板傳聞不屬實，央行晚間下調(diào)存款準備金率0.5個百分點。分析人士認為，監(jiān)管層出手“救市”，或?qū)⒘ν拼蟊P絕地反擊。

估值對比或“嚇跌”A股

昨日，有人爆料國際板推出已經(jīng)漸行漸近，12月中旬將舉行證監(jiān)會內(nèi)部商議，目前技術(shù)方案和上市流程均已擬定完畢。此傳聞立時震驚A股市場，先是B股指數(shù)在10時30分后快速跳水，僅一個小時跌幅便超過5%，午后繼續(xù)殺跌，盤中創(chuàng)出年內(nèi)新低226.56點；隨后，A股指數(shù)也快速走低，滬指盤中最大跌幅接近100點！

市場人士分析認為，國際板今年一直在傳言即將推出，因此現(xiàn)在出現(xiàn)這樣的傳聞，A股反應(yīng)不應(yīng)如此過激，昨日這樣的暴跌，只能理解為市場預(yù)期對國際板推出后，引發(fā)對A股估值的擔憂，畢竟當前國內(nèi)市場估值水平相比國外偏高，一直為市場所詬病。

長江證券曾指出，根據(jù)我國創(chuàng)辦國際板的目標和國外企業(yè)態(tài)度看，國際板建立初期，為確保國際板上市公司的質(zhì)量，申請在國際板上市的企業(yè)或主要集中在世界500強公司、紅籌股中，隨著國際板建設(shè)的完善，會逐步加大市場開放程度，對越來越多的境外公司打開A股市場國際板的大門，因此諸如匯豐香港、東亞銀行、渣打香港、可口可樂、聯(lián)合利華成為首批國際板上市公司的預(yù)期較高。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，上述這些上市公司目前估值都偏低，市盈率基本都在20倍以下，而反觀A股市場，除了銀行板塊整體估值偏低外，其余行業(yè)估值都相對較高，例如A股食品與主要用品零售行業(yè)平均市盈率在35倍以上，但是在倫敦上市的聯(lián)合利華市盈率不足20倍。

昨日下午上交所和證監(jiān)會相關(guān)人員均對近期推出國際板的傳聞進行澄清，表示不屬實，這也是今年監(jiān)管層首次對國際板傳聞進行澄清，而且是緊急澄清。上述市場人士稱，監(jiān)管層緊急辟謠市場不屬實傳聞，這是很少見的，而且此次澄清的是特別敏感的國際板消息，由此不難看出，A股的政策底就在此附近。

不過，值得注意的是，現(xiàn)在不推出，不代表未來不推出，而國際板一旦推出，A股高估值時代還能持續(xù)多久？這樣的困惑，或許才是致使昨日大盤暴跌的首要原因。

高盛對中國股票多翻空

當然，或許國際板傳聞并不能一舉擊毀A股，但昨日還有諸多利空消息“漫延”在A股上空，壓得股指透不過氣。

高盛分析師在給客戶的最新一份研究報告中明確指出，其此前對中國股票 “看多”預(yù)期已改變，“看空”中國股市。據(jù)彭博社報道，郵件的撰寫人高盛分析師NoahWeisberger說：我們已經(jīng)不再建議投資者買進或長期持有中國公司股票，這些股票表現(xiàn)令人失望，預(yù)計短期內(nèi)出現(xiàn)改觀的可能性很小。而對于此前樂觀的看法，該分析師表示，此前預(yù)期主要是建立在中國通貨膨脹形勢緩和的基礎(chǔ)之上的，不過現(xiàn)在看來隨著房地產(chǎn)市場不確定性越來越多，中國宏觀經(jīng)濟政策面臨更多挑戰(zhàn)。

高盛多翻空的同時，建設(shè)銀行H股于11月29日再遭股東出售，該行股東通過德意志銀行配售4億股，售價在每股5.17港元～5.30港元之間，較29日收市價折讓最高達2.4%，套現(xiàn)20.68億至21.2億港元。

而昨日，工商銀行（601398，收盤價4.19元）發(fā)布公告稱，在29日召開的2011年第一次臨時股東大會上，通過了新增發(fā)行不超過700億元人民幣次級債，期限不短于五年的議案。無止境融資，這依舊是懸在A股頭上的一把“利劍”。

分析師：短期或迎反彈行情

或許一個月兩根長陰實在令人神傷，再探2300點似乎已是無法承受的痛，昨日晚間，央行突然宣布下調(diào)存款準備金率0.5個百分點，出手“救市”，這也是近三年來，央行首次下調(diào)存款準備金率。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，自2010年1月至今，央行連續(xù)12次上調(diào)大型金融機構(gòu)存款準備金率，而在10月下旬國務(wù)院總理溫家寶在天津調(diào)研時表示，宏觀政策將“適時適度預(yù)調(diào)微調(diào)”。隨后，央行又在其公布的《2011年第三季度貨幣政策執(zhí)行報告》中透露，央行的貨幣政策將根據(jù)經(jīng)濟形勢的變化，適時適度進行預(yù)調(diào)微調(diào)。

從種種細節(jié)來看，下調(diào)存款準備金率早已是箭在弦上，昨日，在A股大跌3%，滬指再次逼近2300點時，央行最終出手，宣布從2011年12月5日起，下調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。

某券商一不愿具名分析師分析認為，此前不論是上調(diào)還是下調(diào)存款準備金率，央行很少在周三晚間宣布此政策，可以猜測，下調(diào)存款準備金率是央行早有準備，昨日大盤暴跌，可能是促使該政策公布的原因。三年來首次下調(diào)存款準備金率，對市場肯定是利好消息，加之國際板推出昨下午被澄清，今日大盤或?qū)⒂瓉矸磽?，且短期看也可能迎來一波反彈行情，投資者可以留意超跌個股。

業(yè)內(nèi)人士指出，三年來首次下調(diào)存款準備金率，將可以緩解市場流動性緊張的局面，這或許也是一個信號，或表明未來存款準備金率將持續(xù)下調(diào)，資金緊張局面會不斷改善，隨著資金面逐漸放寬，A股市場也將迎來持續(xù)反彈。不過需要注意的是，12月有諸多大盤股進行IPO，此時緩解市場流動性，營造寬松的貨幣氛圍，對這些新股發(fā)行有護航作用，因此中長期投資還需保持謹慎。