王磊：全球最大基金公司貝萊德折戟A股

韜?；輴傋稍児钚鹿嫉囊豁?xiàng)研究數(shù)據(jù)顯示，有27家中國(guó)基金公司進(jìn)入全球500大基金公司行列，位列亞太地區(qū)第一位。而去年底全球最大規(guī)模的公開交易投資管理公司--美國(guó)貝萊德集團(tuán)，旗下基金年資產(chǎn)3.5萬億，超過中國(guó)全年GDP的一半。

這個(gè)巨大的可以買下整個(gè)A股的基金公司，在2008年7月發(fā)布了“貝萊德中國(guó)基金”（港元資產(chǎn)類別）。該基金有70%投資于中國(guó)注冊(cè)成立，或在內(nèi)地進(jìn)行大部分經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的公司股票。

貝萊德亞太股票首席投資總監(jiān)施健德在當(dāng)時(shí)表示：“現(xiàn)在推出貝萊德中國(guó)基金，正值中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期的轉(zhuǎn)捩點(diǎn)，亦是最佳的投資時(shí)機(jī)。中國(guó)正由一個(gè)邊際利潤(rùn)偏低，勞動(dòng)力和能源密集的出口經(jīng)濟(jì)，逐漸發(fā)展成為由消費(fèi)者主導(dǎo)的內(nèi)需型經(jīng)濟(jì)。”

貝萊德中國(guó)基金在A股熊市時(shí)進(jìn)場(chǎng)，三年過去了，現(xiàn)在表現(xiàn)如何？

貝萊德中國(guó)基金的宣傳資料顯示，截至今年5月31日，該基金今年以來的業(yè)績(jī)?yōu)?5.9，而今年上半年上證指數(shù)還走出了反彈行情，同期上證指數(shù)跌幅不到1%，這個(gè)成績(jī)只能算中等。

該基金宣傳資料顯示，其前十大重倉(cāng)股均為金融和能源的大盤股，如中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)移動(dòng)、工行、中行、中海油、中國(guó)聯(lián)通、中石化、中國(guó)神化、華潤(rùn)電力等。和其宣傳的“內(nèi)需”、“人口結(jié)構(gòu)”、“工業(yè)升級(jí)”等關(guān)鍵詞差距較遠(yuǎn)。

通過查詢公開資料可知，貝萊德中國(guó)基金的基金經(jīng)理為寧?kù)o，清華大學(xué)畢業(yè)，美國(guó)羅切斯特大學(xué)MBA。寧?kù)o還從今年4月29日開始，擔(dān)任貝萊德旗下的BlackRock China Investor A/C，BlackRock China Institutional的基金經(jīng)理。不過在8月10號(hào)寧?kù)o離職，上述兩只基金的基金經(jīng)理都換為SwanAndrew。

我并沒有在晨星基金上查詢到貝萊德中國(guó)基金的目前業(yè)績(jī)，但發(fā)現(xiàn)其2011年4月左右發(fā)行的上述兩只基金B(yǎng)lackRock China Investor A/C，BlackRock China Institutional 今年的業(yè)績(jī)都不太好，目前虧了23%以上。這個(gè)成績(jī)，即便在A股的基金中也是接近墊底。

歐洲股神擔(dān)憂中國(guó)銀行壞賬風(fēng)險(xiǎn)

歐洲股神安東尼波頓，也是最近投資者關(guān)注的一個(gè)話題。他在2009年底考察中國(guó)后，決定“再賭一把中國(guó)股市”，延遲退休，掌管富達(dá)中國(guó)特別情況基金。不過，該基金今年以來已經(jīng)虧損超過30%。

安東尼·波頓是英國(guó)最著名的基金經(jīng)理和投資人。他一直都是投資界和基金管理人士的寵兒，他不僅被認(rèn)為是英國(guó)乃至歐洲30年來最成功的基金經(jīng)理，而且還曾被《泰晤士報(bào)》評(píng)選為史上十大投資大師，位列格雷厄姆與巴菲特之后。他曾經(jīng)管理的富達(dá)特殊情況基金的年化平均收益率達(dá)19.5%。

波頓在2009年底的時(shí)候，在富達(dá)(Fidelity)香港辦事處呆了3個(gè)月。這段經(jīng)歷讓他對(duì)中國(guó)地區(qū)重新燃起了興趣。

在香港辦事處呆了幾周后，波頓對(duì)妻子說：中國(guó)存在的機(jī)會(huì)令人振奮，我認(rèn)為股市可能會(huì)在未來幾年里大幅攀升，令我希望自己沒有退出基金業(yè)。

他的妻子告訴他，“既然只有一次生命，就應(yīng)該趁著自己仍有機(jī)會(huì)考慮再次管理基金。”接下來的幾周，波頓又與家人和資深的同僚們討論了這個(gè)想法，最后決定嘗試一把。

波頓在當(dāng)時(shí)說道：“我希望，我的經(jīng)驗(yàn)和洞察力能讓這支本已資源充足的團(tuán)隊(duì)如虎添翼。除了掌管一只將受益于中國(guó)極其誘人的長(zhǎng)期增長(zhǎng)的基金，我還將把我成功的‘特殊情況’投資策略應(yīng)用到中國(guó)股市上。對(duì)像我這樣的投資者來說，眼前的機(jī)會(huì)太過美妙，實(shí)在不容錯(cuò)過。我的退休可以再往后推推了。”他隨后轉(zhuǎn)戰(zhàn)香港，管理富達(dá)中國(guó)特別情況基金。

在今年截至9月30日的六個(gè)月中，富達(dá)中國(guó)特別情況基金凈值下降28.9%，超過摩根士丹利資本國(guó)際中國(guó)股指24.5%的跌幅。

他在發(fā)布該基金半年報(bào)時(shí)表示，當(dāng)初以為中國(guó)股市能不受西方股市波及，其實(shí)錯(cuò)了。他指出，中國(guó)受到歐元危機(jī)嚴(yán)重影響。

波頓還稱，他對(duì)中國(guó)的銀行壞賬感到擔(dān)心，而房?jī)r(jià)下滑、民間借貸擴(kuò)張加之貨幣緊縮，加深了貸款損失的風(fēng)險(xiǎn)。