創(chuàng)業(yè)板擬新增兩退市條件 設(shè)“退市整理板”

本報記者 深圳證券交易所28日公布《關(guān)于完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的方案（征求意見稿）》（下稱“征求意見稿”），向社會公開征求意見。征求意見稿新增“連續(xù)受到交易所公開譴責”和“股票成交價格連續(xù)低于面值”兩個退市條件。同時，取消“退市風險警示處理”，將實施“退市整理期”制度，設(shè)立“退市整理板”。

在創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)有的連續(xù)虧損、凈資產(chǎn)為負、注冊會計師出具否定意見或無法表示意見的審計報告等11項退市條件的基礎(chǔ)上，征求意見稿增加了兩個反映公司規(guī)范運作情況和市場效率的退市條件。一是“連續(xù)受到交易所公開譴責”，即創(chuàng)業(yè)板公司在最近36個月內(nèi)累計受到交易所公開譴責三次的，其股票將終止上市；二是“股票成交價格連續(xù)低于面值”，即創(chuàng)業(yè)板公司股票出現(xiàn)連續(xù)20個交易日每日收盤價均低于每股面值的，其股票將終止上市。

同時，征求意見稿縮短了現(xiàn)行“凈資產(chǎn)為負”和“連續(xù)120個交易日累計股票成交量低于100萬股”兩個退市條件的退市時間。其中，觸發(fā)凈資產(chǎn)為負退市條件的，一旦經(jīng)審計的年度財務(wù)會計報告顯示公司凈資產(chǎn)為負，則其股票暫停上市，連續(xù)兩年凈資產(chǎn)為負，則其股票終止上市，退市時間分別縮短一年和半年；一旦出現(xiàn)連續(xù)120個交易日累計股票成交量低于100萬股情形的，將終止上市，由原本的出現(xiàn)兩次調(diào)整為一次。

征求意見稿中還取消了現(xiàn)行的“退市風險警示處理”方式。為了更好地保護投資者權(quán)益，充分揭示退市風險，擬實施“強化退市信息披露，及時提示退市風險”和“深化創(chuàng)業(yè)板投資者適當性管理，充分揭示退市風險”兩大措施。

同時，為了保證投資者在創(chuàng)業(yè)板公司退市前擁有必要的交易機會，使投資者有充足的時間處理手中持有的股票，將實施“退市整理期”制度，設(shè)立“退市整理板”，即在交易所做出公司股票終止上市決定后，公司股票終止上市前，給予30個交易日的“退市整理期”。在“退市整理期”，其股票移入“退市整理板”進行另板交易，股票交易漲跌幅限制仍為10%。

此外，為避免創(chuàng)業(yè)板公司暫停上市以后通過各種調(diào)節(jié)財務(wù)指標的方式規(guī)避退市，擬完善創(chuàng)業(yè)板公司恢復上市的審核標準，對暫停上市公司恢復上市的財務(wù)標準，參照首次公開發(fā)行和再融資的計算方法，以扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤孰低作為盈利判斷標準。同時，不支持暫停上市公司通過借殼方式恢復上市。

而對于終止上市的創(chuàng)業(yè)板公司，擬統(tǒng)一平移至代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，給投資者提供一個可以進行股份轉(zhuǎn)讓的渠道和平臺。

深交所表示，創(chuàng)業(yè)板推出兩年多來穩(wěn)步發(fā)展壯大，總體運行平穩(wěn)，在鼓勵和引導社會資金支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和其他創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展等方面的作用已初步顯現(xiàn)。而現(xiàn)行的創(chuàng)業(yè)板退市制度是在創(chuàng)業(yè)板設(shè)立之初比照主板退市制度制定的，從目前資本市場改革發(fā)展和創(chuàng)業(yè)板長遠建設(shè)的需要看，完善創(chuàng)業(yè)板退市制度十分必要。這將有利于進一步強化創(chuàng)業(yè)板市場優(yōu)勝劣汰機制，提高創(chuàng)業(yè)板市場參與者風險意識，培育理性投資文化，同時也將對主板退市制度的改革完善發(fā)揮探索示范作用。