調控重挫地產股 跌停板上有機構買入

每經(jīng)記者  王炯業(yè)  李冰

        1月26日，國務院召開常務會議，確定了加強房地產調控的新的八項措施。業(yè)內人士表示，“新國八條”的嚴厲程度和調控時點都超出了市場預期。

        受此影響，昨日（1月27日）地產指數(shù)早盤大幅低開超過4%，一些個股更是被瞬間拋至跌停板；此后隨著大盤反彈，地產股跌幅有所收窄，但仍居所有板塊之首。

        對于地產股未來走勢，業(yè)內存在著分歧。有分析師認為地產股將走出震蕩行情，步入上升軌道；但也有分析師指出，銷售量明顯下降將成為必然。從昨日盤后龍虎榜來看，機構對地產股同樣存在著明顯分歧，有很多機構在拋售，但也有機構在悄悄買入。

政策解讀

嚴格  超出市場預期

        對于國務院“新國八條”樓市調控政策，業(yè)內人士解讀為：限購令最嚴格，住房信息系統(tǒng)最嚴格，超出市場的預期。

        莫尼塔證券地產行業(yè)研究員王沛指出，限購政策明確要鋪開到省會城市以及房價上漲過快的城市。從執(zhí)行細則上看，其嚴厲程度已經(jīng)超過之前限購城市深圳出臺的限購政策，即對已有1套住房家庭，限購1套住房；對已擁有2套及以上住房當?shù)丶彝ァ碛?套及以上住房非當?shù)丶彝?，暫停售房。而從當時限購政策對深圳商品房交易量的影響來看，實行限購政策的當月，日均交易量下滑47%。預計隨著限購政策的廣泛鋪開，短期內交易量將出現(xiàn)超過40%以上的明顯下滑。

        湘財證券地產行業(yè)研究員張化東對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，會議中多次提到房地產相關稅收征管不力，以及個人住房信息系統(tǒng)建設滯后等問題，這都納入約談問責范圍。從長期來看，個人住房信息系統(tǒng)建設將得到提升，這對于以后實施房產稅或限購令將起到“乘法”的作用。

        某大型券商地產研究員表示，此次政策出臺關鍵點在于市場之前對于房產稅靴子落地已經(jīng)有了預期，然而這次出臺的并非房產稅，而是其他方面的地產調控措施，而且還細化了之前的政策，加大了力度，這就超出了市場的預期。

市場反應

早盤大跌  尾盤收窄

        面對“新國八條”調控政策的突然出臺，地產股昨日并沒有出現(xiàn)預期的暴跌場景，反而是“起死回生”，收盤時跌幅較早盤已大幅收窄。

        地產指數(shù)早盤一度大跌超過4%，但收盤僅下跌了1.58%。從具體個股來看，在150余只房地產個股中，近50只地產股仍然上漲。其中，中航地產（000043，收盤價12.24元）受業(yè)績預增300%~350%刺激，一度漲停，收盤依舊大漲9.78%；中國寶安（000009，收盤價16.73元）的漲幅也超過5%。不過，龍頭品種萬科A（000002，收盤價8.30元）、保利地產（600048，收盤價13.24元）、招商地產（000024，收盤價16.10元）及金地集團（600383，收盤價6.98元）的跌幅均超過2%。

        對于地產股昨日的“起死回生”有券商指出，從歷史估值的角度看，地產股下跌空間已經(jīng)非常有限。以萬科為例，2010年4月15日和17日出臺的調控政策導致公司股價大幅下跌，2010年動態(tài)PE由14倍下挫，并在10倍水平止跌。而目前股價對應2011年動態(tài)PE再次處于約10倍的水平，從歷史估值的角度看，萬科繼續(xù)下跌的空間已非常小。

        還有業(yè)內人士表示，地產股早盤受到調控政策影響，導致開盤大跌，之后市場逐步認為這次調控是“靴子進一步落地，政策進一步明朗”，加之地產股估值已經(jīng)處于低谷，于是股價便開始逐步企穩(wěn)。

未來走勢

分析師存在分歧

        那么，對于昨日地產股“起死回生”的走勢，投資者未來該如何抉擇，看好地產股還是遠離地產股呢？

        中金公司白宏煒認為，此次政策效果同以往一樣，短期內將帶來成交量的萎縮，但房價的調整具有黏性，需要更長的時間，隨著二三季度供給的釋放，房價將有望步入調整狀態(tài)，此次政策對股價影響的邊際效應較小，市場將呈先抑后揚的走勢。隨著房價得到抑制，地產股未來也有望走出震蕩行情，步入上升軌道。

        某大型券商研究員告訴  《每日經(jīng)濟新聞》記者，從這次調控的超預期和嚴格程度來看，地產股應該是大跌，但是市場的反應卻沒有那么激烈，可見市場對調控政策已經(jīng)不再像去年4月份那么悲觀了，因此投資者未來可逐步配置一些估值偏低的地產龍頭股。

        不過，國泰君安房地產行業(yè)金牌分析師孫建平則偏悲觀。他認為，“新國八條”對地產業(yè)量價基本面的影響偏負面，量價調整將成為必然，至少可以明確的是，銷售量明顯下降將成為必然，數(shù)據(jù)的明顯體現(xiàn)可能開始于3月下旬，去年沒有受限購政策影響的二三線城市也將受到顯著的負面影響。

        記者注意到，在交易所昨日公布的交易席位中，機構對于地產股也是存在分歧，有機構在拋售，也有機構在買入。中天城投前五大賣出席位中，四家機構合計賣出9900多萬元；而買入榜中，一家機構買入了1000多萬元。榮盛發(fā)展的賣出席位中，五家機構合計拋售1.46億，但也有家機構買入超3000萬元。而在嘉凱城龍虎榜中，一家機構賣出了1000多萬元；兩家機構則合計買入177萬元。



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