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銀監(jiān)會(huì)擬嚴(yán)管信用債 銀行信貸再承壓

2011-01-27 02:36:38

每經(jīng)記者  郭維娜  發(fā)自深圳

        近日,有消息稱(chēng),銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新部已向各主承銷(xiāo)商業(yè)銀行下發(fā)《加強(qiáng)商業(yè)銀行信用債承銷(xiāo)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的通知》的征求意見(jiàn)稿(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“征求意見(jiàn)稿”),擬將商業(yè)銀行主承銷(xiāo)的信用債規(guī)模納入銀行客戶授信額度,并相應(yīng)計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資本,同時(shí)要求銀行將被動(dòng)持有的債券納入專(zhuān)戶,并增加其風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。

        對(duì)此,專(zhuān)家表示,此舉是銀監(jiān)會(huì)出于謹(jǐn)慎的考慮,或?qū)嚎s社會(huì)整體的信用擴(kuò)張規(guī)模。

提高被動(dòng)持有債券風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重

        “征求意見(jiàn)稿”要求商業(yè)銀行在承銷(xiāo)信用債建立承銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案,對(duì)“被動(dòng)持有”(即發(fā)行不成功而被動(dòng)持有)的債券的期限、風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重、后續(xù)管理等都做出了詳細(xì)的管理規(guī)定。要求對(duì)其設(shè)置專(zhuān)戶管理,不得將此類(lèi)債券轉(zhuǎn)移至債券交易/投資部門(mén)(賬戶);該專(zhuān)戶計(jì)入交易賬戶管理,按照市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)監(jiān)管要求管理并計(jì)提相應(yīng)資本,同時(shí)納入杠桿率及集中度的計(jì)算。凡進(jìn)入該專(zhuān)戶的債券,風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重在原有基礎(chǔ)上增加50%。

        興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委解釋稱(chēng),這是為了避免一家銀行持有一家企業(yè)過(guò)多的債務(wù),避免風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度集中,與銀監(jiān)會(huì)集中度管理的原則是一致的。

        此外,為防止商業(yè)銀行為保證發(fā)行成功而過(guò)度投資與本行所承銷(xiāo)的債券及其流動(dòng)性,銀監(jiān)會(huì)設(shè)定所承銷(xiāo)債券的最高投資比例不超過(guò)當(dāng)只債券發(fā)行的30%;對(duì)被動(dòng)持有債券的最長(zhǎng)持有期限不超過(guò)承銷(xiāo)期結(jié)束后的六個(gè)月,并應(yīng)主要通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)向本機(jī)構(gòu)以外的市場(chǎng)參與者出售。

        銀監(jiān)會(huì)相關(guān)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,目前上述通知只是處于征求意見(jiàn)階段,到最后形成真正的條文還有一段時(shí)間,而且最后還可能做一些修改。

        國(guó)信證券一位銀行業(yè)分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,此舉符合市場(chǎng)預(yù)期。目前整體的監(jiān)管趨勢(shì)很明確,就是依照巴塞爾協(xié)議Ⅲ的規(guī)定,全球整體的趨勢(shì)都是增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)資本前期的計(jì)提。

        魯政委則告訴  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,對(duì)承銷(xiāo)信用債計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資本是舊有規(guī)定,“凡是有信用風(fēng)險(xiǎn)的東西,都要計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資本,商業(yè)銀行資本充足率管理就是這樣規(guī)定的,銀行也在這么執(zhí)行?!彼J(rèn)為,信用債本來(lái)就應(yīng)該納入信用額度的總控,避免一家主體過(guò)度借債,釀成風(fēng)險(xiǎn),銀監(jiān)會(huì)的這個(gè)規(guī)定是合理的,據(jù)他了解,以前不少商業(yè)銀行也這么做,銀監(jiān)會(huì)可能是擔(dān)心銀行在將信用債規(guī)模納入銀行客戶授信額度這方面做得不夠及時(shí)、不夠到位,“有些銀行就是事前把信貸和信用債分開(kāi),事后才依據(jù)額度控制做調(diào)整,銀監(jiān)會(huì)希望事前就把兩者納入統(tǒng)一的額度控制,希望銀行做得更到位?!?br/>
或?qū)嚎s市場(chǎng)整體融資規(guī)模

        如果征求意見(jiàn)稿成為正式規(guī)定,無(wú)疑將對(duì)銀行信貸產(chǎn)生一定影響,銀行也將根據(jù)自身情況作出權(quán)衡。

        上述國(guó)信分析師就認(rèn)為,銀監(jiān)會(huì)此規(guī)定將影響到股市整體的走勢(shì),對(duì)銀行信貸、信用債發(fā)行都會(huì)有限制,她認(rèn)為,放貸是銀行更好的選擇,因?yàn)?nbsp; “銀行議價(jià)能力上升得比較快,信用債風(fēng)險(xiǎn)還是挺大的?!?br/>
        而魯政委告訴記者,此規(guī)定對(duì)銀行的影響應(yīng)該不大,雖然放貸收益高,但是債券流動(dòng)性好,而且不進(jìn)入存貸比的計(jì)算。

        某股份制銀行投行部人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,此舉表明銀監(jiān)會(huì)加強(qiáng)監(jiān)管,提高被動(dòng)持有債券風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重,會(huì)擠壓資本充足率,將變相壓縮銀行信貸規(guī)模。據(jù)他介紹,銀行貸款的規(guī)模、債券的規(guī)模銀監(jiān)會(huì)都有相應(yīng)的規(guī)定,從總量來(lái)講,銀行的杠桿變小,將壓縮整個(gè)市場(chǎng)信用擴(kuò)張的規(guī)模。至于銀行會(huì)不會(huì)因此壓縮信用債的規(guī)模,他表示“這個(gè)很難說(shuō),個(gè)體的差異很大,但是從銀行增加中間業(yè)務(wù)收入的角度考慮,銀行會(huì)更多做信用債承銷(xiāo)。”他還表示,被動(dòng)持有債券的占比并不大,之所以提高被動(dòng)持有債券風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重,是因?yàn)楸粍?dòng)持有表明此債券風(fēng)險(xiǎn)高,難銷(xiāo)售。



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