鼓勵證券化 變“雙買斷”為“單買斷”

每經(jīng)實習(xí)記者  蔡穎  發(fā)自北京

        日前銀監(jiān)會“快刀斬亂麻”，接連出臺通知叫停銀行之間、銀行與信托之間的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。此舉一出，市場認(rèn)為這將使得“失蹤”的貸款大量現(xiàn)形。那么，“失蹤”貸款是否真的會“重見天日”？銀監(jiān)會為什么要出臺這些通知，這些貸款究竟給金融機(jī)構(gòu)帶來了哪些風(fēng)險？對于這些風(fēng)險，應(yīng)如何加強(qiáng)監(jiān)管？中國銀行戰(zhàn)略發(fā)展部副總經(jīng)理宗良就以上問題，接受了《每日經(jīng)濟(jì)新聞》（以下簡稱NBD）記者的專訪。

        NBD：銀監(jiān)會《關(guān)于規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及信貸資產(chǎn)類理財業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》明確指出，禁止銀行為規(guī)避信貸規(guī)模調(diào)控或資本充足率等監(jiān)管要求，蓄意轉(zhuǎn)讓自身信貸資產(chǎn)。你認(rèn)為貸款“失蹤”等違規(guī)現(xiàn)象，會對金融機(jī)構(gòu)帶來哪些風(fēng)險？

        宗良：在中國特定的發(fā)展時期里，“雙買斷”（資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓雙方采取簽訂回購協(xié)議、即期買斷加遠(yuǎn)期會后協(xié)議這一形式的俗稱）現(xiàn)象的出現(xiàn)有它必然的因素：一方面，在信貸狀況較為緊張和控制信貸規(guī)模的背景下，或者說貸存比較高、資本充足率偏低的情況下，信貸產(chǎn)品的賣方就有一定的動力去賣；另一方面，買方的動機(jī)是未來未必能找到這么好的項目，如果資本比較寬松，貸存比各方面都比較充裕，那么買方也有動力去買。

        既然是“雙買斷”，那么我認(rèn)為必然會造成一個局面，就是賣方的賬目上已經(jīng)沒有這筆貸款了，但買方的賬目上也還沒有記錄這筆貸款，相當(dāng)于這一部分的信貸規(guī)模在兩邊的賬目上都沒有得到反映，這對于監(jiān)管層而言，信貸風(fēng)險無法得到準(zhǔn)確的判斷和監(jiān)控，并且整個銀行業(yè)的格局會產(chǎn)生不確定性。如果“失蹤”貸款的量比較小，問題還不算太大，但是如果達(dá)到了整個貸款量的三分之一，也就是說被監(jiān)控的部分只占三分之二，那么這個問題就很大了。另外，從買賣雙方的角度來講，也會存在一定的不確定性，因為對于賣方來講，一旦資產(chǎn)賣出去了，可能會在跟蹤或者監(jiān)控方面就相對放松了，這么一來和買方的銜接上可能出現(xiàn)問題，這也會形成風(fēng)險。

        從客戶的角度來說，主要是增加了道德風(fēng)險。比如一旦客戶知道自己的資產(chǎn)被轉(zhuǎn)讓，就可能會采取一些比較特殊的措施去操作這筆資產(chǎn)。這類似于當(dāng)年剝離不良資產(chǎn)的情況，比如有一些不良資產(chǎn)處于被追繳的行列，但一旦有一天你得知你的資產(chǎn)已經(jīng)被剝離了，那么很可能會增加不還款的動因。

        總的來說，監(jiān)管層監(jiān)管不著、買賣雙方監(jiān)控不到位、客戶道德風(fēng)險問題，再加上還貸預(yù)期和比率的變化，這都是風(fēng)險存在的因素。

        NBD：此次銀監(jiān)會叫?！半p買斷”后，中信證券的報告稱會有1.6萬億貸款現(xiàn)形。你認(rèn)為對監(jiān)管部門來說，還需要采取哪些措施進(jìn)一步管理信貸轉(zhuǎn)讓市場？

        宗良：我個人感覺，“失蹤”貸款總量應(yīng)該不會有想像的那么大，比如1.6萬億。根據(jù)去年上半年早期貸款標(biāo)準(zhǔn)而言，其實是比較寬松的，而這種問題貸款發(fā)生往往是在信貸比較緊張的情況下，要有適合它成形的土壤。上半年各金融機(jī)構(gòu)都顧自身發(fā)展，用不著轉(zhuǎn)讓出去，但第四季度可能會有部分貸款轉(zhuǎn)讓，因為監(jiān)管部門壓得比較緊，要控制信貸規(guī)模了，而恰好今年的規(guī)模已經(jīng)用完。比如去年年底各總行會對分行的資金計劃有一個大體的約束，但現(xiàn)在的貸款量已經(jīng)超過了計劃，那么這些分行可能會找一些寬松的銀行，與它們簽一個協(xié)議，通過一定措施轉(zhuǎn)讓這筆多余資產(chǎn)。比如去年沒用完的資金挪到新一年中再用，變成新增量，這就可能促成年初的時候信貸快速增長。

        那么，怎么管理這種狀況呢？第一，需要加強(qiáng)監(jiān)管，同時明確要求商業(yè)銀行完全按照正常程序操作。一旦出臺規(guī)定，我想，金融機(jī)構(gòu)在一定程度上肯定會執(zhí)行，不操作的情況很少，除非有非常特殊的情況。以前為什么會有“無法解釋“的貸款呢？就是因為監(jiān)管沒明確提出規(guī)定，使得有些金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)“打擦邊球”的現(xiàn)象，事實上如果嚴(yán)格監(jiān)管，各銀行一般不會主動違規(guī)。

        第二，我建議疏通正常的轉(zhuǎn)讓渠道，給大家創(chuàng)造一些條件，鼓勵資產(chǎn)證券化。這樣就不是“雙買斷”，而是轉(zhuǎn)讓了，即可以“單買斷”。并且規(guī)定買賣雙方賬目清晰，合乎一個市場國際發(fā)展的趨勢。

        在國外，信貸資產(chǎn)單轉(zhuǎn)讓是一種正常行為，而我們國家多半都是“假轉(zhuǎn)讓”，這個市場很不成熟。在我國銀行或其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的過程中，有的資產(chǎn)可能在運作中不符合自身發(fā)展了，所以打個包要賣給其他金融機(jī)構(gòu)，或許這筆資產(chǎn)對于其他機(jī)構(gòu)來說是很有用的，那么就可以轉(zhuǎn)讓給需要的一方。過去有些銀行也遇到過這種情況，如果某銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，需要調(diào)整，就把資產(chǎn)包進(jìn)行合理買賣。這種正常的轉(zhuǎn)讓應(yīng)該得到鼓勵，因為增加正常的資產(chǎn)流動性，有利于優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)。

        另外需要強(qiáng)調(diào)的是，銀行不需要一筆資產(chǎn)并不代表它不好，而是它不符合自身的發(fā)展了?；ㄆ煦y行就是每年在調(diào)整，根據(jù)戰(zhàn)略需要隨時買進(jìn)賣出，調(diào)整到資產(chǎn)配置最符合自身需要。

        NBD：你認(rèn)為如何通過自律的手段規(guī)范各金融機(jī)構(gòu)在信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方面的行為？

        宗良：銀監(jiān)會叫?！半p買斷”相關(guān)通知中的標(biāo)準(zhǔn)和要求，總體來看對銀行長久發(fā)展是有利的，它能讓銀行不是采取規(guī)避的態(tài)度解決問題，而是實實在在把有關(guān)于資金方面的事情做好。

        談到金融機(jī)構(gòu)自律，我認(rèn)為首先就需要執(zhí)行相關(guān)規(guī)定?？赡苄磐?、理財產(chǎn)品方面會有一些變化，那么在做這些業(yè)務(wù)時就需要符合有關(guān)規(guī)定去做。同時金融機(jī)構(gòu)可以呼吁監(jiān)管部門保持對正常業(yè)務(wù)調(diào)整的支持力度。

        應(yīng)該說金融機(jī)構(gòu)在執(zhí)行規(guī)定方面的難度不是太大。去年信貸走得太快，今年信貸面臨壓力過大，無論大、小銀行，都會面臨資本充足率下降和貸存比提高的問題，這時在監(jiān)管上一方面要加強(qiáng)管理，另一方面可以適度地給予一點靈活性。因為貸款投放不會是那么容易控制的，它不像跑步，說快就快，說慢就慢，有很多客戶都存在一些不太好控制的因素，所以可能在執(zhí)行中有一定障礙。監(jiān)管部門可以靈活調(diào)整或者限定控制信貸資產(chǎn)的具體時間，把原則性和靈活性結(jié)合起來。



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