股市迷霧漸散

每經(jīng)記者  李偉

        蓉城冬季的大霧，有時(shí)候比霧都重慶更甚。周四清晨一出門，立即置身于濃霧之中。繼而開車沿沙河河岸前行，幾乎就是沉沉暗夜了。能見度不足10米，任憑你把汽車遠(yuǎn)光燈、防霧燈全部打開，還是看不見前方的路，更看不清四周的東西。汽車仿佛一葉孤舟，在迷茫的霧海里以20公里的時(shí)速，試探性前進(jìn)。

        置身于這種環(huán)境，人的恐懼本能便立即顯現(xiàn)出來。如果不是熟悉附近地形，如果換成一個(gè)外地人，那么恐懼就會(huì)完全揪住他的心：前面是什么？前方有什么？哪里是正確的路？一切都未知。

        這兩周，股市就經(jīng)歷了這樣濃霧彌漫的情形，以至于滿市場(chǎng)的人完全懵了——路在哪里？

        在最為慘烈和最為艱難的時(shí)候，前期幾乎異口同聲高呼“跨年度行情”的研究員和分析師們紛紛倒戈了，從空前一致的多頭轉(zhuǎn)變?yōu)榭疹^；每天從投資者臉上讀到的，除了沉默就是嚴(yán)肅——羊群效應(yīng)再次顯現(xiàn)無疑。

        在上周的封面評(píng)論里，我們用《艱難時(shí)刻的一絲亮光》來形容目前的市場(chǎng)，就是要我們?cè)谥刂乩沾驌裘媲?，?ldquo;反羊群”地發(fā)現(xiàn)一些隱藏在利空背后的積極因素?；剡^頭來看，我們發(fā)覺，這輪疾風(fēng)暴雨式的下跌，其實(shí)是人們對(duì)兩周以來的利空解讀過度。股指連續(xù)暴跌，又反過來進(jìn)一步加強(qiáng)了人們對(duì)利空的過度解讀。看來，要真正做一個(gè)好的成熟的投資人，在最為艱難的時(shí)期，冷靜客觀判斷我們所處的環(huán)境，不為周圍異常喧囂的金融噪音所困擾，獨(dú)立而鎮(zhèn)靜地作出自己的判斷和投資策略，是何等重要。

        本周雖然新股發(fā)行速度不減，但是消息面漸漸暖起來。財(cái)政部周三發(fā)布通知，對(duì)二手房營(yíng)業(yè)稅進(jìn)行了新的解讀和規(guī)定，人們從新的解讀中發(fā)現(xiàn)，政策的收緊力度大大低于此前市場(chǎng)的預(yù)期，實(shí)質(zhì)上給市場(chǎng)帶來利好。緊接著，財(cái)政部披露的2010年財(cái)政投資規(guī)模比2009年投入的規(guī)模更大。相應(yīng)地，財(cái)政部也強(qiáng)調(diào)，2010年要制定優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)民間投資啟動(dòng)，這事實(shí)上減緩了人們對(duì)退出政策的擔(dān)心。

        另外，本周有關(guān)方面對(duì)加大企業(yè)并購(gòu)重組、從金融方面大力扶持新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的講話和措施，也異常頻繁。刺激消費(fèi)方面的政策接連不斷，退休人員社保金再度提高，在國(guó)務(wù)院設(shè)立專門機(jī)構(gòu)以扶持中小企業(yè)的發(fā)展從而帶動(dòng)就業(yè)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，如此等等，都會(huì)恢復(fù)人們的信心，糾正前期對(duì)消息面利空解讀的過度行為。

        本周后半段的反彈，雖然還不能判斷市場(chǎng)是否會(huì)就此發(fā)生反轉(zhuǎn)，但是，通過前期的暴跌，市場(chǎng)系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)釋放完畢。由新股泛濫所造成的資金面短缺，也會(huì)因?yàn)轳R上到來的新年，即將開啟的新的貸款季節(jié)，以及新發(fā)行的基金而被化解。

        以前看各種戰(zhàn)爭(zhēng)大片，總是為那些軍事偉人們?cè)诋惓?yán)峻甚至是千鈞一發(fā)的緊急關(guān)頭的鎮(zhèn)靜和從容所折服。而這股市，又何嘗不是一個(gè)驚心動(dòng)魄的戰(zhàn)場(chǎng)！在股市經(jīng)歷黑云壓城的艱難時(shí)刻，只要冷靜判斷、從容應(yīng)對(duì)、不被淹沒在群體性的恐慌和慌亂情緒中，那么，不管你最終做出的決策是走還是留，你都是英雄，也必將成為最后的贏家。



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