券商首席熱議“看好中國資產(chǎn)”|華金證券首席策略分析師鄧?yán)姡好拦烧{(diào)整影響有限，A股短期仍可能延續(xù)偏強(qiáng)走勢

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 彭水萍

今年來，全球資本市場上演了引人矚目的“東升西降”現(xiàn)象。截至3月14日，今年以來，納斯達(dá)克100指數(shù)累計下跌6.2%，而恒生科技指數(shù)年內(nèi)則累計上漲31.6%；與此同時，美股“科技七姐妹”年內(nèi)平均下跌12.6%，中國科技“七巨頭”年內(nèi)則平均上漲39.8%。

在華金證券首席策略分析師鄧?yán)娍磥恚诿拦沙霈F(xiàn)大幅調(diào)整，主要受美國經(jīng)濟(jì)景氣或流動性預(yù)期轉(zhuǎn)弱等因素推動。雖然全球性負(fù)面因素會同時影響美股和A股，但A股走勢仍主要受國內(nèi)政策和基本面主導(dǎo)。從當(dāng)前來看，美股調(diào)整對A股影響有限，A股短期仍可能延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢。

“首先，當(dāng)前美股調(diào)整對A股影響相對較小。一是當(dāng)前美股調(diào)整更多是自身因素而非全球性因素，如美國政策不確定性較強(qiáng)、美債務(wù)風(fēng)險上升等。二是國內(nèi)政策和流動性偏寬松，經(jīng)濟(jì)和盈利低位修復(fù)，估值仍處于低位，A股相對美股大概率有更強(qiáng)韌性。另外，預(yù)計A股短期仍可能延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢。一是短期基本面可能繼續(xù)修復(fù)。二是短期流動性可能進(jìn)一步寬松：首先，美國2月CPI同比增速回落，美元指數(shù)繼續(xù)偏弱；其次，央行近期再次表態(tài)擇機(jī)降準(zhǔn)降息，短期內(nèi)降準(zhǔn)概率上升；最后，外資短期可能加速流入A股。三是國內(nèi)政策落地實施繼續(xù)支撐市場情緒。”鄧?yán)姳硎尽?/p>

就A股的估值而言，據(jù)華金證券統(tǒng)計，當(dāng)前A股估值仍然相對較低。截至3月14日，上證綜指、科創(chuàng)50、中證1000、創(chuàng)業(yè)板指的估值分位數(shù)（2005年起）分別為49.6%、99.4%、51.8%、14.7%，除科創(chuàng)50分位數(shù)處于極高位之外，其余指數(shù)估值均處于中性或偏低水平，市場情緒并未過熱。

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